決算短信
2025-11-06T14:00
2026年３月期第２四半期(中間期)決算短信〔日本基準〕(連結)
ケイヒン株式会社 (9312)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
ケイヒン株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結決算は、売上高が前年同期比2.0%増の25,398百万円、営業利益が22.4%増の1,849百万円と大幅増益を達成し、非常に良好な業績となった。国内・国際物流事業ともに増収増益で、物流センター拡充や輸出車両取扱い好調が寄与。総資産は53,036百万円（+3.8%）、自己資本比率59.8%（前期59.2%）と安定。キャッシュフローは営業活動で3,229百万円の大幅流入を示し、財務基盤強化が進んでいる。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 25,398 | +2.0 |
| 営業利益 | 1,849 | +22.4 |
| 経常利益 | 2,007 | +25.1 |
| 当期純利益 | 1,365 | +24.1 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 209.14円 | - |
| 配当金 | -（第2四半期末） / 通期予想80.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
増収増益の主因は、国内物流事業での倉庫業取扱い増加（+11.4%）と国際物流事業での輸出車両・港湾作業伸長（国際運送+5.7%、港湾+14.9%）。セグメント別では国内物流売上14,483百万円（+0.9%、営業利益+14.4%）、国際物流11,438百万円（+3.7%、営業利益+11.0%）と両輪で貢献。全社費用抑制も寄与し、利益率改善（営業利益率7.3%、前期6.1%）。特筆は包括利益1,998百万円（+65.5%）で、有価証券評価益が後押し。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 16,832 | +1,015 |
| 現金及び預金 | 10,840 | +1,379 |
| 受取手形及び売掛金 | 4,772 | -143 |
| 棚卸資産 | 記載なし | - |
| その他 | 1,223 | -248 |
| 固定資産 | 36,197 | +915 |
| 有形固定資産 | 24,177 | -280 |
| 無形固定資産 | 1,233 | -6 |
| 投資その他の資産 | 10,786 | +1,201 |
| **資産合計** | 53,036 | +1,930 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 10,366 | +1,384 |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - |
| 短期借入金 | 2,704 | -104 |
| その他 | 7,662 | +1,488 |
| 固定負債 | 10,937 | -930 |
| 長期借入金 | 4,045 | -405 |
| その他 | 6,892 | -525 |
| **負債合計** | 21,303 | +453 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 27,515 | +843 |
| 資本金 | 5,376 | 0 |
| 利益剰余金 | 17,738 | +843 |
| その他の包括利益累計額 | 4,216 | +633 |
| **純資産合計** | 31,732 | +1,476 |
| **負債純資産合計** | 53,036 | +1,930 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率59.8%（前期59.2%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率162.4（流動資産/流動負債、前期176.2）と当座比率も安定。資産構成は固定資産中心（68.3%）、投資有価証券含み益増加（+1,215）が固定資産押し上げ。負債は借入金減少（依存度13.5%、前期15.2%）で健全化、繰延税金負債・未払金増加が流動負債を拡大。純資産増は利益蓄積と評価益による。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 25,398 | +2.0 | 100.0 |
| 売上原価 | 22,471 | +0.7 | 88.5 |
| **売上総利益** | 2,927 | +13.2 | 11.5 |
| 販売費及び一般管理費 | 1,078 | +0.3 | 4.2 |
| **営業利益** | 1,849 | +22.4 | 7.3 |
| 営業外収益 | 219 | +5.8 | 0.9 |
| 営業外費用 | 60 | -47.4 | 0.2 |
| **経常利益** | 2,007 | +25.1 | 7.9 |
| 特別利益 | 0 | -100.0 | 0.0 |
| 特別損失 | 0 | -100.0 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 2,006 | +21.0 | 7.9 |
| 法人税等 | 641 | +14.9 | 2.5 |
| **当期純利益** | 1,365 | +24.1 | 5.4 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率11.5%（前期10.4%）と改善、原価率抑制と総利益増が営業利益を押し上げ（営業利益率7.3%、前期6.1%）。経常利益率も7.9%（前期6.4%）に向上、為替差損減少と配当金増が寄与。ROE（年率換算約8.6%）は堅調。コスト構造は売上原価88.5%が大半を占め、物流業特有の変動費中心。主変動要因は取扱い増と生産性向上。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 3,229百万円（前期2,250百万円、税引前利益増・消費税還付等で+979百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: 283百万円（前期-2,282百万円、設備投資抑制と定期預金払戻で黒字転換）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -1,295百万円（前期-653百万円、配当・借入返済増）
- フリーキャッシュフロー: 3,512百万円（営業+投資、豊富な余力）
現金及び現金同等物期末残高: 10,703百万円（+2,124百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期）: 売上高51,000百万円（+1.1%）、営業利益3,150百万円（+8.7%）、経常利益3,300百万円（+6.4%）、純利益2,200百万円（+0.5%）、EPS336.98円。中間進捗に沿い据え置き。
- 中期経営計画や戦略: 物流施設拡充・高度化、食品・医療分野拡大、国際トラッキングWEB強化。
- リスク要因: 景気減速、物価上昇、地政学リスク、米通商政策。
- 成長機会: 国内消費回復、輸出車両・プロジェクト貨物需要、生産性向上。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 国内物流（売上14,483百万円+0.9%、利益+14.4%）、国際物流（11,438百万円+3.7%、利益+11.0%）。
- 配当方針: 年間80円（第2四半期末0円、期末80円予想）、変更なし。
- 株主還元施策: 配当維持、自己株式微増（7,907株）。
- M&Aや大型投資: 記載なし（設備投資382百万円）。
- 人員・組織変更: 記載なし。連結範囲変更なし。