適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 バリュエンスホールディングス株式会社（2025年8月期、2024年9月1日～2025年8月31日）。当期は売上高が前期比4.1%増の84,841百万円と成長し、前期の赤字から営業・経常・純利益がすべて黒字転換（営業利益1,453百万円など）と大幅改善を達成。リユース市場拡大と仕入・小売強化が奏功した。主な変化点は売上総利益率1.2pt向上（25.1%）、販売管理費微減（0.5%減）による収益性向上。一方、米国関税影響で海外売上比率低下（19.8%）も、構造改革が進展し黒字基調を確立。 ### 2. 業績結果 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |---------------|---------------|------------| | 売上高 | 84,841 | +4.1% | | 営業利益 | 1,453 | －（黒字転換） | | 経常利益 | 1,315 | －（黒字転換） | | 当期純利益 | 681 | －（黒字転換） | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 52.00円 | －（黒字転換） | | 配当金 | 10.00円（期末） | －（前期0円） | **業績結果に対するコメント**： - 増益要因は仕入高9.1%増（66,014百万円、地金・アライアンス好調）と売上総利益率向上。小売売上36.2%増（17,514百万円、店舗・EC強化）、卸売（地金）20.6%増（22,139百万円）が牽引。一方、自社オークション売上11.5%減（米国関税影響）も委託GMV36.8%増・手数料7.5%増でカバー。 - 単一セグメント（ブランド品・骨董美術品リユース事業）。第4四半期は売上8.3%増も先行投資で営業利益13.8%減。 - 特筆：海外仕入拡大・店舗効率化推進。連結範囲変更（除外：株式会社米自動車）。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 20,043 | +2,442 (+13.9%) | | 現金及び預金 | 5,305 | -1,611 (-23.3%) | | 受取手形及び売掛金 | 1,097 | +362 (+49.3%) | | 棚卸資産（商品等） | 10,406 | +3,295 (+46.3%) | | その他 | 3,235 | +計算値 | | 固定資産 | 10,895 | +1,847 (+20.4%) | | 有形固定資産 | 約6,000 | +1,631 (+37.3%) | | 無形固定資産 | 記載なし | 記載なし | | 投資その他の資産| 記載なし | +232 | | **資産合計** | 30,938 | +4,289 (+16.1%) | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 12,921 | +2,709 (+26.5%) | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | 記載なし | | 短期借入金 | 記載なし | +1,500 | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 固定負債 | 10,340 | +760 (+7.9%) | | 長期借入金 | 記載なし | +876 | | その他 | 記載なし | 記載なし | | **負債合計** | 23,262 | +3,469 (+17.0%) | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------------|---------------|-----------| | 株主資本 | 7,361 | +831 | | 資本金 | 記載なし | 記載なし | | 利益剰余金 | 記載なし | +681 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | 記載なし | | **純資産合計** | 7,676 | +820 (+12.0%) | | **負債純資産合計** | 30,938 | +4,289 (+16.1%) | **貸借対照表に対するコメント**： - 自己資本比率23.8%（前期24.5%、微減）。1株当たり純資産559.82円（+58.44円）。 - 流動比率約1.55倍（流動資産/流動負債、推定）と当座比率約0.41倍（現金中心）と安全性中程度。棚卸資産増（商品10,406百万円）が流動資産押し上げ。 - 資産構成：棚卸・商品中心（リユース在庫）。負債は借入金依存（短期+1,500、長期+876）。 - 主な変動：商品・有形固定資産増（店舗出店・バーキン取得）。借入増で資金調達。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 | |------------------|---------------|------------|------------| | 売上高（営業収益） | 84,841 | +4.1% | 100.0% | | 売上原価 | 約63,546 | 推定 | 74.9% | | **売上総利益** | 約21,295 | - | 25.1% | | 販売費及び一般管理費 | 19,854 | -0.5% | 23.4% | | **営業利益** | 1,453 | －（黒字転換） | 1.7% | | 営業外収益 | 記載なし | 記載なし | - | | 営業外費用 | 記載なし | 記載なし | - | | **経常利益** | 1,315 | －（黒字転換） | 1.6% | | 特別利益 | 記載なし | 記載なし | - | | 特別損失 | 記載なし | 記載なし | - | | 税引前当期純利益 | 約1,119 | - | - | | 法人税等 | 記載なし | 記載なし | - | | **当期純利益** | 681 | －（黒字転換） | 0.8% | **損益計算書に対するコメント**： - 各利益段階：粗利益率25.1%（+1.2pt、仕入効率化）、営業利益率1.7%（前期△0.5%から改善）、経常利益率1.6%、純利益率0.8%。ROE9.8%（前期△22.8%）。 - コスト構造：売上原価74.9%、販管23.4%（人件費・地代増も効率化で微減）。 - 主な変動要因：地金相場高・小売施策。米国関税で第3四半期影響も第4四半期回復。 ### 5. キャッシュフロー（記載あり） - 営業活動によるキャッシュフロー: △555百万円（前期+226百万円、棚卸増3,274百万円が主因） - 投資活動によるキャッシュフロー: △2,963百万円（有形2,170、無形656、店舗・システム投資） - 財務活動によるキャッシュフロー: +1,913百万円（借入増1,500・1,400、返済・償還△759） - フリーキャッシュフロー: △3,518百万円（営業+投資）。期末現金5,303百万円（-1,611百万円）。 ### 6. 今後の展望 - 業績予想（2026年8月期）: 売上93,500百万円（+10.2%）、営業利益1,900百万円（+30.7%）、経常1,670百万円（+26.9%）、純利益730百万円（+7.0%）、EPS55.51円。配当15円（純資産配当率2.7%）。 - 中期経営計画（2027年8月期まで「To the Next Stage: For 2030 Revival Vision」）: 構造改革・厳選投資、小売拡大・海外仕入強化、オークション機能拡充。 - リスク要因: 地金相場変動、米国関税継続、為替。 - 成長機会: リユース市場4兆円（2030年）、委託拡大・toB小売。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別: 単一セグメント（記載省略）。 - 配当方針: 配当性向19.2%、増配傾向（2026予想15円）。 - 株主還元施策: 配当中心。 - M&A・大型投資: 店舗出店（国内139、海外49）、オリジナル・バーキン取得、システム開発。 - 人員・組織変更: 記載なし。会計方針変更（基準改正に伴う）。継続企業前提注記あり。