適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 株式会社エフ・コード（2025年12月期第1四半期：2025年1月1日～3月31日、IFRS連結）。当期は売上収益が前年同期比133.4%増の2,416百万円、営業利益80.9%増の572百万円と大幅増収増益を達成し、非常に良好な業績を記録した。新規M&Aによるグループ拡大が主な成長ドライバーとなり、DX関連サービスの需要拡大を捉えた。資産はM&Aに伴いのれん増加で拡大したが、資本は子会社株式追加取得等で微減。一方で自己資本比率は27.0%と安定を維持し、成長投資を支える財政基盤が強固。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 売上高（売上収益） | 2,416 | 133.4 | | 営業利益 | 572 | 80.9 | | 経常利益（税引前利益） | 540 | 82.9 | | 当期純利益（四半期利益） | 352 | - | | 親会社株主帰属四半期利益 | 324 | 77.6 | | 1株当たり当期純利益（EPS、基本的） | 26.35（円） | - | | 配当金 | 記載なし | - | **業績結果に対するコメント**： - 増収増益の主要因は、テクノロジー・SaaS及びプロフェッショナルサービスの受注好調と、前期M&A子会社の実績寄与に加え、当期新規3社（株式会社ゼロタス、株式会社CielZero、株式会社SmartContact）の連結化。Marketing領域（デジタルマーケティング）とAI・Technology領域（AI活用・システム開発）のシナジー効果が顕著。 - 事業セグメント別詳細は記載なしだが、DX市場のオンライン化・AI進展を背景にクロスセル推進。 - 特筆事項：株式分割調整後EPS算定。企業結合の暫定会計処理確定反映。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】（単位：百万円、前期末：2024年12月31日） | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 8,104 | -6.9 | | 現金及び預金（現金及び現金同等物） | 4,969 | -20.3 | | 受取手形及び売掛金（営業債権等） | 1,805 | 45.9 | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 1,330 | 9.7 | | 固定資産 | 16,449 | 26.7 | | 有形固定資産 | 515 | 82.1 | | 無形固定資産（のれん含む） | 14,022 | 29.3 | | 投資その他の資産 | 1,912 | 91.0 | | **資産合計** | 24,553 | 13.2 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 6,218 | 2.4 | | 支払手形及び買掛金（営業債務等） | 807 | 46.4 | | 短期借入金 | 0 | -100.0 | | その他 | 5,411 | 9.3 | | 固定負債 | 12,389 | 29.5 | | 長期借入金（社債及び借入金） | 6,779 | 24.5 | | その他 | 5,610 | 41.6 | | **負債合計** | 18,607 | 18.9 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |--------------------------|---------------|-------------| | 株主資本（親会社所有者帰属持分） | 6,619 | -0.7 | | 資本金 | 50 | 78.8 | | 利益剰余金 | 1,477 | 28.1 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | **純資産合計** | 5,946 | -1.6 | | **負債純資産合計** | 24,553 | 13.2 | **貸借対照表に対するコメント**： - 自己資本比率：27.0%（前期末30.7%）、M&A資金調達で負債増により低下も健全水準。 - 流動比率：約1.30倍（流動資産/流動負債）、当座比率は現金減で圧縮も安全域。負債依存高く、借入金中心。 - 資産構成：非流動資産比率67%（のれん13,827百万円が主力）、M&A効果で増加。負債は非流動中心（借入・条件付対価）。 - 主な変動：のれん+2,424百万円、繰延税金資産+530百万円増加。負債は借入+1,335百万円、資本は利益計上+324百万円も子会社追加取得で資本剰余金-323百万円。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） | |------------------|---------------|-------------|----------------| | 売上高（売上収益） | 2,417 | 133.4 | 100.0 | | 売上原価 | 808 | 101.7 | 33.4 | | **売上総利益** | 1,608 | 153.2 | 66.6 | | 販売費及び一般管理費 | 1,185 | 270.3 | 49.1 | | **営業利益** | 573 | 80.9 | 23.7 | | 営業外収益（その他の収益・金融収益） | 252 | - | 10.4 | | 営業外費用（その他の費用・金融費用） | 100 | - | 4.1 | | **経常利益（税引前利益）** | 541 | 82.9 | 22.4 | | 特別利益 | 記載なし | - | - | | 特別損失 | 記載なし | - | - | | 税引前当期純利益 | 541 | 82.9 | 22.4 | | 法人税等 | 188 | 79.3 | 7.8 | | **当期純利益** | 352 | 84.8 | 14.6 | **損益計算書に対するコメント**： - 各利益段階：粗利益率66.6%（前期61.3%）と向上も販管費急増（M&A人件費等）で営業利益率23.7%（前期30.6%）低下。経常利益率22.4%維持。 - 収益性指標：売上高営業利益率23.7%、ROE算出不可（詳細期首株主資本不明）。高収益体質。 - コスト構造：販管費高比率（49.1%）が特徴、人材・M&A関連投資中心。 - 主な変動要因：売上原価増も粗利拡大、販管費3倍増が利益率圧縮も絶対額増大。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） 記載なし。 ### 6. 今後の展望 - 通期業績予想（2025年12月期）：売上収益10,000百万円（前期比94.9%増）、営業利益2,200百万円（64.6%増）、親会社株主帰属当期利益1,285百万円（52.4%増）、EPS104.84円。修正なし。 - 中期計画：DX支援強化（Marketing・AI領域）、M&A積極推進でシナジー創出。 - リスク要因：景気変動（物価高・米政権影響）、M&A統合リスク、SmartContact影響精査中。 - 成長機会：AI・デジタルシフト市場高成長、グループ拡張によるクロスセル。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績：記載なし（Marketing・AI・Technology領域定性的言及）。 - 配当方針：年間0.00円予想、無修正。 - 株主還元施策：記載なし（自己株式取得40,000株実施）。 - M&Aや大型投資：新規連結3社（ゼロタス全株、CielZero・SmartContact一部株）。CRAFT追加取得で完全子。 - 人員・組織変更：記載なし。発行済株式12,371千株（株式分割調整後）。