適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 SGホールディングス株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～9月30日）の連結業績は、営業収益が10.5%増の782,582百万円と堅調に伸長したものの、営業利益が△1.5%の38,546百万円、親会社株主に帰属する中間純利益が△8.8%の23,242百万円と減益となった。デリバリー事業の取扱個数増加やMorrison社などの新規連結効果が寄与した一方、グローバル物流の運賃下落・コスト増（人件費・委託費）が主な要因。総資産はM&A影響で1,173,429百万円（前3月末比12.8%増）と拡大したが、自己株式取得等で純資産が減少、自己資本比率は45.0%に低下した。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 金額（百万円） | 前年同中間期比（％） | |-----------------------|---------------|---------------------| | 売上高（営業収益） | 782,582 | 10.5 | | 営業利益 | 38,546 | △1.5 | | 経常利益 | 38,120 | △1.6 | | 当期純利益（親会社株主帰属） | 23,242 | △8.8 | | 1株当たり当期純利益（EPS、中間純利益） | 38.44円 | - | | 配当金（中間） | 26.00円 | 同額 | **業績結果に対するコメント**： - 増収はデリバリー事業（営業収益5,086億82百万円、3.5%増）の取扱個数1.8%増（飛脚宅配便641百万個）とロジスティクス事業（1,034億5百万円、149.2%増、名糖/ヒューテック影響）の連結効果が主。グローバル物流（1,397億94百万円、4.8%増、Morrison社寄与）も貢献。 - 減益要因はグローバル物流の航空数量減・運賃下落（営業利益7億29百万円、62.8%減）、全セグメントでの人件費・委託費増（2024年問題対応）。不動産事業は売却影響で78.6%減収。不動産以外は増益基調。 - 特筆: Morrison社等34社新規連結、C&Fロジ1社除外。包括利益は26,809百万円（23.6%増）。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（2025年3月末） | |-----------------------|---------------|-----------------------| | 流動資産 | 377,396 | +6,831 | | 現金及び預金 | 96,160 | △20,701 | | 受取手形及び売掛金（営業未収金及び契約資産） | 225,668 | +26,219 | | 棚卸資産（商品・仕掛品・原材料等） | 6,682 | +1,011 | | その他（販売用不動産等） | 54,938 | +3,478 | | 固定資産 | 796,033 | +125,982 | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 記載なし | - | | **資産合計** | 1,173,429 | +132,814 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（2025年3月末） | |-----------------------|---------------|-----------------------| | 流動負債 | 417,078 | +194,481 | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | +177,973（主な増加要因） | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 224,383 | △9,047 | | 長期借入金 | 記載なし | △9,669（有利子負債減少） | | その他 | 記載なし | - | | **負債合計** | 641,461 | +185,434 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（2025年3月末） | |-----------------------------|---------------|-----------------------| | 株主資本（親会社株主自己資本等） | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | △300億20百万円（自己株式処分影響）等 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | **純資産合計** | 531,968 | △52,621 | | **負債純資産合計** | 1,173,429 | +132,814 | **貸借対照表に対するコメント**： - 自己資本比率45.0%（前55.8%、△10.8pt）と低下。Morrison社連結（のれん1,077億84百万円増）・短期借入金増（1,779億73百万円）が資産・負債拡大要因。自己株式取得（329億29百万円増）・配当162億62百万円で純資産減少。 - 流動比率（流動資産/流動負債）約0.90倍（推定、安全性やや低下）。当座比率は現金中心で低めか。 - 資産構成: 固定資産比率高（68%）、M&A影響顕著。負債は有利子負債中心で財務レバレッジ上昇。 ### 4. 損益計算書 詳細内訳（売上原価等）は記載なしのため、上期累計主要項目のみ記載。 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 | |-------------------|---------------|--------|-----------| | 売上高（営業収益） | 782,582 | 10.5 | 100.0% | | 売上原価 | 記載なし | - | - | | **売上総利益** | 記載なし | - | - | | 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - | | **営業利益** | 38,546 | △1.5 | 4.9% | | 営業外収益 | 記載なし | - | - | | 営業外費用 | 記載なし | - | - | | **経常利益** | 38,120 | △1.6 | 4.9% | | 特別利益 | 記載なし | - | - | | 特別損失 | 記載なし | - | - | | 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - | | 法人税等 | 記載なし | - | - | | **当期純利益** | 23,242 | △8.8 | 3.0% | **損益計算書に対するコメント**： - 営業利益率4.9%（前年同5.5%推定、低下）。売上増に対しコスト（人件費・委託費）上昇が収益性圧迫。経常利益率同水準で営業外ほぼ横ばい。 - ROE（純資産平均ベース推定）約8-9%（減益・純資産減で低下）。コスト構造: 変動費中心（取扱個数連動）だが固定費（人件費）高。 - 変動要因: セグメント別コスト増・為替円高（グローバル減益）。 ### 5. キャッシュフロー（記載あり） - 営業活動によるキャッシュフロー: +460,351百万円（前年同中間期比△11.5%、税引前利益378億67百万円・減価償却226億73百万円が主） - 投資活動によるキャッシュフロー: △1,490,620百万円（Morrison社取得1,199億88百万円・有形固定資産232億23百万円） - 財務活動によるキャッシュフロー: +782,400百万円（短期借入純増1,752億49百万円、自己株式取得△629億6百万円・配当△162億64百万円） - フリーキャッシュフロー: △1,030,269百万円（営業+投資、投資負担大） 現金及び現金同等物期末残高: 912,510百万円（△256億10百万円）。 ### 6. 今後の展望 - 通期業績予想（修正後）: 営業収益1,635,000百万円（10.5%増）、営業利益92,000百万円（4.7%増）、純利益59,000百万円（1.5%増）、EPS97.54円。グローバル物流下方修正（収益△6.8%、利益△22.2%）。 - 中期計画「SGHStory2027」: トータルロジ高度化・グローバル基盤拡大。長期「SGHビジョン2030」。 - リスク要因: 2024年問題、コスト上昇、EC自社配送拡大、地政学・通商政策。 - 成長機会: 越境EC・低温物流拡大、TMSソリューション、SAGAWA手ぶらサービス。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別: デリバリー（利益303億91百万円、4.1%増）、ロジスティクス（36億11百万円、102.5%増）、グローバル（7億29百万円、62.8%減）、不動産（23億67百万円、55.9%減）、その他（17億8百万円、51.4%増）。 - 配当方針: 安定配当維持、通期予想53円（前期52円、前回予想修正なし）。 - 株主還元: 自己株式取得実施（期中平均株式数604,713,621株）。 - M&A: MorrisonExpress等34社新規連結（投資CF主因）、C&Fロジ除外。 - 人員・組織: 記載なし（コスト増示唆）。決算説明会11/11予定。