決算短信
2025-05-13T15:30
2025年3月期 決算短信［日本基準］（連結）
神戸電鉄株式会社 (9046)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
神戸電鉄株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、営業収益が微減となった一方で、運賃改定やコスト削減、特別利益の計上により営業・経常・純利益がともに増加し、業績は堅調に推移した。総資産は90,680百万円（前期比+0.3%）、純資産23,539百万円（+2.6%）と安定。主な変化点は、借入金減少による負債圧縮と利益剰余金の積み上げで、自己資本比率が26.0%に向上した。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 22,131 | △0.8 |
| 営業利益 | 2,006 | 7.9 |
| 経常利益 | 1,589 | 17.0 |
| 当期純利益 | 1,150 | 12.3 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 143.57円 | - |
| 配当金 | 20.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高微減の主因は運輸業の旅客需要低迷とバス・タクシー競争激化だが、鉄道運賃改定（2025年1月実施）やバス運賃改定が寄与し営業利益を押し上げた。主要収益源の運輸業は収益13,040百万円（△3.5%）・利益918百万円（+6.0%）、不動産業1,967百万円（△1.1%）・910百万円（+8.9%）、流通業5,347百万円（+3.3%）・103百万円（+37.3%）、その他3,212百万円（+8.3%）・59百万円（+7.3%）と多角化効果発揮。特筆は特別利益・損失の相殺（各1,288百万円）で税引前利益を維持。配当は中間0円・期末20円（前期比一括倍増、配当性向13.9%）で株主還元強化。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 5,163 | △2.6 |
| 現金及び預金 | 1,054 | △28.2 |
| 受取手形及び売掛金 | 1,586 | 19.0 |
| 棚卸資産 | 599 | 5.5 |
| その他 | 2,924 | 3.3 |
| 固定資産 | 85,516 | 0.4 |
| 有形固定資産 | 80,340 | 0.1 |
| 無形固定資産 | 806 | 17.2 |
| 投資その他の資産 | 4,370 | 4.1 |
| **資産合計** | 90,680 | 0.3 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 28,323 | 16.9 |
| 支払手形及び買掛金 | 2,963 | 21.1 |
| 短期借入金 | 21,847 | 22.8 |
| その他 | 3,513 | △14.3 |
| 固定負債 | 38,817 | △10.3 |
| 長期借入金 | 32,588 | △12.1 |
| その他 | 6,229 | △1.7 |
| **負債合計** | 67,141 | △0.5 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 21,087 | 3.8 |
| 資本金 | 11,710 | - |
| 利益剰余金 | 9,768 | 12.4 |
| その他の包括利益累計額 | 2,451 | △6.8 |
| **純資産合計** | 23,539 | 2.6 |
| **負債純資産合計** | 90,680 | 0.3 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率26.0%（前期25.4%）と向上し、財務安定性強化。流動比率18.2倍（前期21.9倍）と当座比率も高水準で短期安全性良好。資産構成は有形固定資産（土地・建物中心）が88.6%を占め鉄道インフラ依存特徴的。負債は借入金中心（短期+長期54,435百万円、総負債81%）だが前期比減少でレバレッジ低下。主変動は有形固定資産微増（有馬温泉駅リニューアル等）と借入金返済9,491百万円。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 22,131 | △0.8 | 100.0 |
| 売上原価 | 17,509 | △1.8 | 79.1 |
| **売上総利益** | 4,622 | 4.6 | 20.9 |
| 販売費及び一般管理費 | 2,615 | △0.2 | 11.8 |
| **営業利益** | 2,006 | 7.9 | 9.1 |
| 営業外収益 | 229 | 58.0 | 1.0 |
| 営業外費用 | 645 | △0.2 | 2.9 |
| **経常利益** | 1,589 | 17.0 | 7.2 |
| 特別利益 | 1,288 | 131.7 | 5.8 |
| 特別損失 | 1,288 | 122.1 | 5.8 |
| 税引前当期純利益 | 1,589 | 19.1 | 7.2 |
| 法人税等 | 439 | 41.7 | 2.0 |
| **当期純利益** | 1,150 | 12.3 | 5.2 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率20.9%（前期20.1%）・営業利益率9.1%（8.3%）と収益性向上、ROE4.9%（4.6%）。コスト構造は売上原価79.1%（高コスト体質）と販管費11.8%が主で、原価削減と外注費抑制が寄与。変動要因は営業外収益増（物品売却益等）と特別損益相殺。経常利益率7.2%と安定。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 2,964百万円（前期3,780百万円、△816百万円、主に仕入債務変動減少）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △2,015百万円（前期△1,319百万円、有形固定資産取得増）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △1,356百万円（前期△2,437百万円、借入返済減少）
- フリーキャッシュフロー: 949百万円（営業-投資）
営業CF堅調も投資増で現金残高1,052百万円に減少。
### 6. 今後の展望
- 業績予想（2026年3月期）: 営業収益22,770百万円（+2.9%）、営業利益2,230百万円（+11.2%）、経常利益1,590百万円（+0.1%）、純利益1,110百万円（△3.5%）、EPS140.29円、配当20円。
- 中期経営計画「2026」推進中（長期ビジョン「みらいビジョン2030」）、2024年度順調で利益目標上方修正。
- リスク要因: 原材料・人件費高騰、国際情勢不安。
- 成長機会: 運賃改定効果、沿線活性化（有馬温泉駅リニューアル、ウルトラマンコラボ）、移動スーパー拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 上記2参照、多角化で運輸依存緩和。
- 配当方針: 安定配当継続、2025年期配当性向13.9%、純資産配当率0.7%。
- 株主還元施策: 配当増額、自己株式取得（期末149,148株）。
- M&Aや大型投資: 新規賃貸物件取得（東京都大田区）、有馬温泉駅完成。
- 人員・組織変更: 記載なし。