決算短信
2025-02-06T14:00
2025年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
相鉄ホールディングス株式会社 (9003)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
相鉄ホールディングス株式会社の2025年3月期第3四半期（2024年4月1日～2024年12月31日）連結決算は、非常に良好な結果となった。不動産分譲の販売戸数増加、ホテル業の回復、運輸業の堅調により、営業収益は前年同期比16.4%増の222,588百万円、営業利益は54.6%増の33,051百万円を達成し、大幅増益基調を確立した。総資産は727,601百万円（前年度末比+1.7%）、純資産は181,232百万円（+10.0%）と健全化が進み、自己資本比率も24.9%（+1.9pt）に向上した。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 222,588 | +16.4 |
| 営業利益 | 33,051 | +54.6 |
| 経常利益 | 32,139 | +59.1 |
| 当期純利益 | 23,057 | +65.3 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 235.34円 | - |
| 配当金 | 中間30.00円（第2四半期末）<br>期末予想30.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
増収増益の主因は、不動産分譲業の販売戸数増加（217戸分譲）による収益寄与が大きく、セグメント別では不動産業営業収益568億8百万円（+57.6%）、営業利益166億4,700万円（+73.6%）、ホテル業営業収益499億8百万円（+23.3%）、営業利益102億9,200万円（+57.1%）が牽引。運輸業も営業収益328億1,700万円（+3.8%）、営業利益45億9,800万円（+29.8%）と堅調。一方、流通業は営業収益714億3,200万円（-1.5%）、営業損失1億3,700万円（前年営業利益3億9,700万円）と低迷。全体として多角化事業の好調さが利益率を押し上げ、特別利益（1,976百万円）の増加も寄与した。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 126,283 | +22,848 |
| 現金及び預金 | 22,700 | +5,036 |
| 受取手形及び売掛金 | 14,793 | -6,608 |
| 棚卸資産 | 63,585 | +24,838 |
| その他 | 25,205 | -6,201 |
| 固定資産 | 601,317 | -10,630 |
| 有形固定資産 | 536,385 | -11,497 |
| 無形固定資産 | 7,647 | -893 |
| 投資その他の資産 | 57,284 | +1,760 |
| **資産合計** | 727,601 | +12,218 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 122,911 | -16,615 |
| 支払手形及び買掛金 | 8,587 | +393 |
| 短期借入金 | 61,786 | +3,844 |
| その他 | 52,538 | -20,852 |
| 固定負債 | 423,457 | +12,334 |
| 長期借入金 | 157,348 | +2,416 |
| その他 | 266,109 | +9,918 |
| **負債合計** | 546,368 | -4,282 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 171,121 | +17,188 |
| 資本金 | 38,803 | 0 |
| 利益剰余金 | 105,701 | +17,192 |
| その他の包括利益累計額 | 10,038 | -680 |
| **純資産合計** | 181,232 | +16,500 |
| **負債純資産合計** | 727,601 | +12,218 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は24.9%（前年度末23.0%）と改善し、財務健全性が向上。流動比率（流動資産/流動負債）は1.03倍（前年度末0.74倍）と短期支払能力が強化。当座比率も改善傾向。資産構成は固定資産中心（82.6%）で土地・建物が主力、棚卸資産増加は不動産分譲在庫拡大を反映。負債は有利子負債4,041億3,500万円（+62億6,000万円）と増加も、純資産増加でレバレッジは安定。未払金減少が流動負債減の主因。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 222,588 | +16.4 | 100.0 |
| 売上原価 | 137,719 | - | 61.9 |
| **売上総利益** | 84,869 | - | 38.1 |
| 販売費及び一般管理費 | 51,817 | +11.1 | 23.3 |
| **営業利益** | 33,051 | +54.6 | 14.9 |
| 営業外収益 | 1,915 | +47.3 | 0.9 |
| 営業外費用 | 2,827 | +13.8 | 1.3 |
| **経常利益** | 32,139 | +59.1 | 14.4 |
| 特別利益 | 1,976 | +170.1 | 0.9 |
| 特別損失 | 1,142 | +21.4 | 0.5 |
| 税引前当期純利益 | 32,973 | +65.0 | 14.8 |
| 法人税等 | 9,918 | +61.7 | 4.5 |
| **当期純利益** | 23,055 | +66.5 | 10.4 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率38.1%（粗利率向上）、営業利益率14.9%（大幅改善）と収益性が高まった。ROEは暫定計算で約13%超と推定され優秀。コスト構造は売上原価61.9%、販管費23.3%で安定、特別利益（固定資産売却益等）の増加が純利益を後押し。前期比変動要因は不動産・ホテルセグの収益拡大と販管費効率化。営業外費用（支払利息）の増加は借入増による。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（上方修正）：営業収益292,200百万円（前期比+8.2%）、営業利益35,000百万円（+20.8%）、経常利益32,800百万円（+21.5%）、親会社株主帰属当期純利益20,800百万円（+29.4%）、EPS212.31円。
- 中期戦略：横浜駅西口大改造構想、オーストラリア事業参入、不動産ファンド事業、物流施設開発（CREDO羽村）等で事業基盤拡充。SDGs推進（太陽光パネル、SAF再生利用）。
- リスク要因：金利上昇、為替変動、不動産市況悪化。
- 成長機会：相鉄新横浜線効果、ゆめが丘ソラトス開業、クイックコマース拡大。
### 7. その他の重要事項
- **セグメント別業績**：不動産業が最大寄与（収益+57.6%、利益+73.6%）、ホテル業+23.3%/+57.1%、運輸業+3.8%/+29.8%、流通業低迷、その他+9.7%/+37.1%。
- **配当方針**：年間60円（前期50円、中間30円・期末30円予想）。安定増配傾向。
- **株主還元施策**：配当性向向上、自己株式取得なし。
- **M&Aや大型投資**：オーストラリア「60 Margaret Street」出資、仙台用地取得、相鉄不動産投資顧問設立。
- **人員・組織変更**：記載なし。会計方針変更（会計基準改正に伴う）あり。