決算短信
2025-08-07T15:30
2025年12月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社青山財産ネットワークス (8929)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社青山財産ネットワークス、2025年12月期第2四半期（連結、2025年1月1日～6月30日）。
当期は売上高が前年同期比5.5%増の22,155百万円、営業利益20.9%増の2,104百万円と堅調に推移し、利益率改善が顕著。財産コンサルティング事業の成約増加と単価向上、不動産取引の安定が寄与。一方、販管費増や税負担増で純利益伸長は3.3%に留まる。総資産は6,019百万円増の28,412百万円、自己資本比率は低下も財務基盤は安定。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 22,155 | +5.5 |
| 営業利益 | 2,104 | +20.9 |
| 経常利益 | 1,998 | +14.5 |
| 当期純利益 | 1,253 | +3.3 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 52.32円 | - |
| 配当金 | 20.00円（第2四半期末） | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上増は財産コンサルティング（5,395百万円、+36.0%）が主因で、財産承継（+59.3%）、事業承継（+11.1%）、商品組成等（+14.5%）が寄与。顧客数202名増、成約件数・単価向上、パートナー連携深化、公益財団支援・リース事業再開が要因。不動産取引（16,760百万円、-1.6%）はADAVANTAGE CLUB（16,131百万円）が安定もその他減少。売上総利益率向上（19.2%→19.2%微変動も絶対額増）、販管費34.5%増（人的・DX投資）が利益押し上げ。純利益控えめは税負担増（前年事業承継ファンド配当益金不算入）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 21,723 | +6,308 |
| 現金及び預金 | 13,613 | +531 |
| 受取手形及び売掛金 | 660 | +176 |
| 棚卸資産 | 6,790 | +5,593 |
| その他 | 661 | +20 |
| 固定資産 | 6,688 | -289 |
| 有形固定資産 | 334 | +6 |
| 無形固定資産 | 2,906 | -209 |
| 投資その他の資産 | 3,446 | -87 |
| **資産合計** | 28,412 | +6,019 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 9,407 | +3,702 |
| 支払手形及び買掛金 | 336 | -42 |
| 短期借入金 | 4,100 | +3,900 |
| その他 | 5,971 | -156 |
| 固定負債 | 8,481 | +1,611 |
| 長期借入金 | 4,938 | +1,234 |
| その他 | 3,543 | +377 |
| **負債合計** | 17,889 | +5,313 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|---------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | - | - |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし | - |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| **純資産合計** | 10,522 | +706 |
| **負債純資産合計** | 28,412 | +6,019 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率36.8%（前43.6%）と低下も、純資産増（中間純利益1,253百万円－配当670百万円）。流動比率約2.3倍（21,723/9,407）と安全性高く、現金比率高い（ADAVANTAGE CLUB仕入資金確保）。資産増は販売用不動産5,593百万円増（一時保有、在庫リスク低減方針）。負債増は借入金拡大（短期4,100百万円、長期4,938百万円）でレバレッジ上昇。特徴は投資有価証券・のれん中心の固定資産。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益）| 22,155 | +5.5 | 100.0 |
| 売上原価 | 17,895 | - | 80.8 |
| **売上総利益** | 4,260 | +27.4 | 19.2 |
| 販売費及び一般管理費 | 2,156 | +34.5 | 9.7 |
| **営業利益** | 2,104 | +20.9 | 9.5 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 1,998 | +14.5 | 9.0 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 1,253 | +3.3 | 5.7 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率19.2%（同水準も絶対額+916百万円、コンサル高マージン寄与）。営業利益率9.5%（前8.3%）と収益性向上、販管費率9.7%（増もコントロール）。ROE（参考自己資本10,462百万円ベース）約24%（年率化推定）と高水準。変動要因はコンサル売上増・原価効率化、販管投資（人的・DX）。コスト構造は原価依存（不動産80%超）、コンサルで高利益率。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）：売上高47,000百万円（+3.0%）、営業利益3,850百万円（+9.8%）、純利益2,450百万円（+0.9%）、EPS102.23円。中間進捗47-55%。
- 中期計画：顧客3,118名（+10%）、コンサル257名（+26名）、DX（AIエージェント300体/2027年）、四半期平準化。
- リスク：不動産市況変動、税制変更、人材確保。
- 成長機会：富裕層・事業承継需要増（団塊相続）、パートナー深化、ADAVANTAGE CLUB（通期340億円、利回り6%超）、M&A・廃業支援。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別：単一セグメント（財産コンサル）だが内訳は財産承継3,148百万円、事業承継1,069百万円、商品組成1,177百万円。不動産取引は子会社経由。
- 配当方針：配当性向50%、年間51円（第2四半期20円、期末31円）。
- 株主還元：ROE8%超維持。
- M&A：記載なし（過去大型計上）。
- 人員：コンサル14名増（計画54%）、教育強化。
- その他：会計方針変更有（詳細添付資料）、連結範囲変更なし。