決算短信
2025-08-08T15:30
2026年３月期 第１四半期決算短信［日本基準］（連結）
明和地所株式会社 (8869)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
明和地所株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）は、主力の分譲事業を中心に大幅増収増益を達成した。売上高は前年同期比79.0%増の380億43百万円、営業利益は173.9%増の58億8百万円と、引渡し集中による業績寄与が顕著。前期比で純資産が増加し自己資本比率も改善したが、総資産は販売用不動産等の減少で微減。通期予想に影響なしと見込まれる。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 38,043 | 79.0 |
| 営業利益 | 5,808 | 173.9 |
| 経常利益 | 5,286 | 180.3 |
| 当期純利益 | 3,658 | 132.5 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 156.03円 | - |
| 配当金 | 記載なし（通期予想45.00円） | - |
**業績結果に対するコメント**：
増収増益の主因は分譲事業の新築マンション引渡し戸数増加（売上高275億22百万円、前年同期比93.6%増、セグメント利益49億18百万円、同240.2%増）と流通事業の買取再販好調（売上高87億54百万円、同61.6%増）。管理事業も堅調（売上高15億51百万円、同10.9%増）。賃貸事業は微減だが全体を押し上げ、上半期引渡し集中が特徴。セグメント再編（土地売却等を流通事業へ移管）により比較可能。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 137,431 | -2,681 |
| 現金及び預金 | 36,199 | +13,727 |
| 受取手形及び売掛金 | 154 | -63 |
| 棚卸資産（販売用不動産+仕掛販売用不動産） | 99,626 | -14,181 |
| その他 | 1,452 | -710 |
| 固定資産 | 12,074 | +89 |
| 有形固定資産 | 10,036 | +189 |
| 無形固定資産 | 223 | -9 |
| 投資その他の資産 | 1,814 | -92 |
| **資産合計** | 149,505 | -2,592 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 60,443 | -7,069 |
| 支払手形及び買掛金 | 1,410 (+電子記録債務16,632) | -1,236 |
| 短期借入金 | 15,600 | -225 |
| その他 | 26,801 | -5,608 |
| 固定負債 | 52,371 | +1,765 |
| 長期借入金 | 51,313 | +1,818 |
| その他 | 1,058 | -53 |
| **負債合計** | 112,815 | -5,303 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 36,664 | +2,720 |
| 資本金 | 3,537 | 0 |
| 利益剰余金 | 27,731 | +2,720 |
| その他の包括利益累計額 | 25 | -9 |
| **純資産合計** | 36,690 | +2,711 |
| **負債純資産合計** | 149,505 | -2,592 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は24.5%（前期22.3%）と改善、純資産増加は四半期純利益計上による。流動比率は約2.3倍（流動資産/流動負債）と流動性に余裕。資産構成は販売用不動産・仕掛販売用不動産が大半（約67%）で、不動産事業特有の棚卸中心。負債減少は借入金・前受金減が主。総資産微減だが、現金増加で財務安定。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-----------------|---------------|
| 売上高（営業収益） | 38,043 | +16,791 | 100.0 |
| 売上原価 | 29,363 | +12,987 | 77.2 |
| **売上総利益** | 8,680 | +3,805 | 22.8 |
| 販売費及び一般管理費 | 2,872 | +117 | 7.5 |
| **営業利益** | 5,808 | +3,688 | 15.3 |
| 営業外収益 | 37 | -31 | 0.1 |
| 営業外費用 | 559 | +256 | 1.5 |
| **経常利益** | 5,286 | +3,401 | 13.9 |
| 特別利益 | 3 | -74 | 0.0 |
| 特別損失 | - | - | - |
| 税引前当期純利益 | 5,289 | +3,326 | 13.9 |
| 法人税等 | 1,631 | +1,242 | 4.3 |
| **当期純利益** | 3,658 | +2,085 | 9.6 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率22.8%（前期22.9%）と安定、営業利益率15.3%（前期10.0%）と大幅改善は原価率抑制と引渡し効率化による。営業外費用増（支払利息等）は借入金残高影響。ROEは暫定計算で約38%（年換算）と高水準。コスト構造は売上原価中心（77%）、管理費抑制が強み。前期比変動は分譲引渡し集中。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成せず）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）：売上高840億円（前期比5.1%増）、営業利益63億円（20.2%増）、経常利益43億円（14.1%増）、親会社株主帰属純利益29億円（0.1%増）、EPS123.68円。
- 中期戦略：環境共生型マンション開発推進（木質外壁等）、中古流通・ウェルスソリューション強化。
- リスク要因：資材高騰、人手不足、供給戸数減少、競合激化。
- 成長機会：首都圏需要底堅く、上半期引渡し集中で通期達成見込み。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：分譲（売上275億22百万円、利益49億18百万円）、流通（87億54百万円、9億8百万円）、管理（15億51百万円、77百万円）、賃貸（1億65百万円、63百万円）、その他（49百万円、20百万円）。
- 配当方針：2026年3月期予想45円（普通40円+記念5円）。
- 株主還元施策：期末配当増額。
- M&Aや大型投資：記載なし。
- 人員・組織変更：記載なし。セグメント区分変更（土地売却等を流通へ）。