決算短信
2025-11-12T15:30
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社フォーバル (8275)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社フォーバル、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）。
当中間期の業績は売上高が微増したものの、利益面で大幅減となった。DX・GX支援の可視化伴走型サービスが堅調に推移した一方、子会社エルコム社の新紙幣発行特需反動や販管費の増加（人員増強、のれん償却等）が利益を圧迫。総資産は減少したものの、純資産は微増し自己資本比率が改善した。通期業績予想に変更なしで、下期回復を見込む。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 33,934 | +0.3 |
| 営業利益 | 1,202 | △24.7 |
| 経常利益 | 1,348 | △20.6 |
| 当期純利益（親会社株主帰属）| 602 | △26.6 |
| 1株当たり当期純利益（EPS）| 23.10円 | - |
| 配当金 | 第2四半期末 0.00円（年間予想31.00円） | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高微増はDX推進支援の需要増によるが、エルコム社の特需反動でフォーバルビジネスグループが減収減益。販管費が前年比+8.3%（880百万円増）と人件費・情報処理費等の拡大が営業利益を圧迫。セグメント別では人的資本経営が+24.2%増収増益と好調、総合環境コンサルティングは太陽光等減少で赤字転落。特別利益（抱合せ株式消滅差益37百万円）が利益を下支え。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 24,771 | △3,795 |
| 現金及び預金 | 9,283 | △2,125 |
| 受取手形及び売掛金 | 9,737 | △1,650 |
| 棚卸資産 | 2,555 | - |
| その他 | 3,196 | - |
| 固定資産 | 13,573 | +9 |
| 有形固定資産 | 2,596 | △13 |
| 無形固定資産 | 4,271 | +165 |
| 投資その他の資産 | 6,705 | △144 |
| **資産合計** | 38,343 | △3,786 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 14,687 | △3,640 |
| 支払手形及び買掛金 | 6,214 | △1,602 |
| 短期借入金 | 1,225 | △100 |
| その他 | 7,248 | - |
| 固定負債 | 3,809 | △289 |
| 長期借入金 | 756 | △179 |
| その他 | 3,053 | - |
| **負債合計** | 18,497 | △3,929 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 17,390 | △64 |
| 資本金 | 4,150 | 0 |
| 利益剰余金 | 10,989 | - |
| その他の包括利益累計額 | 175 | +86 |
| **純資産合計** | 19,847 | +142 |
| **負債純資産合計** | 38,343 | △3,786 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率45.8%（前期末41.6%、+4.2pt）と向上、財務安全性強化。流動比率168.6倍（流動資産/流動負債）、当座比率推定高水準で短期流動性良好。資産は売掛金・現金減少で流動資産縮小、負債は買掛金・未払法人税等減少。固定資産ではのれん増加が特徴でM&A継続を示唆。全体として資産圧縮が進みバランス改善。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益）| 33,935 | +0.3 | 100.0 |
| 売上原価 | 21,241 | △1.8 | 62.6 |
| **売上総利益** | 12,694 | +4.0 | 37.4 |
| 販売費及び一般管理費| 11,491 | +8.3 | 33.9 |
| **営業利益** | 1,203 | △24.7 | 3.5 |
| 営業外収益 | 177 | +22.7 | 0.5 |
| 営業外費用 | 31 | △26.1 | 0.1 |
| **経常利益** | 1,349 | △20.6 | 4.0 |
| 特別利益 | 40 | - | 0.1 |
| 特別損失 | 20 | - | 0.1 |
| 税引前当期純利益 | 1,369 | △18.8 | 4.0 |
| 法人税等 | 557 | △26.6 | 1.6 |
| **当期純利益** | 812 | △12.5 | 2.4 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率37.4%（+1.0pt）と改善も、販管費率33.9%（+2.3pt）とコスト増大で営業利益率3.5%（-1.7pt）に低下。経常利益率4.0%（-1.3pt）、ROE（期中平均）推定約3.0%と収益性低迷。コスト構造は人件費・のれん償却中心で事業拡大投資反映。特別利益が寄与も減損損失増加が変動要因。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 使用634百万円（前年同期: 獲得1,017百万円）。税引前利益・売掛減少も仕入債務・法人税支払が使用増。
- 投資活動によるキャッシュフロー: 使用557百万円。有形・無形資産取得、子会社株式取得が主。
- 財務活動によるキャッシュフロー: 使用1,211百万円。配当支払・借入返済。
- フリーキャッシュフロー: 使用1,191百万円（営業+投資）。資金減少2,219百万円。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上76,000百万円（+4.6%）、営業利益4,100百万円（+9.6%）、純利益2,200百万円（+1.5%）、EPS84.47円。変更なし。
- 中期経営計画や戦略: F-Japan戦略推進（DX・GX人材育成、地域活性化、ESG支援）。「きづなPARK」活用の人的資本・ESG経営支援強化。
- リスク要因: 経済変動、新規事業投資負担、M&A統合リスク。
- 成長機会: DX/GX需要拡大、地方創生連携、人材教育事業伸長。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: フォーバルビジネス（売上18,210百万円/-0.7%、利益664/-38.9%）、テレコムビジネス（11,562/-0.2%、640/+11.1%）、環境コンサル（2,466/-3.6%、損失38）、人的資本経営（1,696/+24.2%、144/+49.7%）。
- 配当方針: 年間31.00円（前期30.00円、増配予想）。
- 株主還元施策: 配当維持・増配。
- M&Aや大型投資: 子会社株式取得継続、人的資本分野新連結子会社寄与。
- 人員・組織変更: 事業拡大に伴う人員増強。セグメント区分変更（前年数値組み替え）。