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### 企業名: 株式会社しまむら ### 決算評価: 良い ### 簡潔な要約 株式会社しまむらは、2026年2月期第3四半期（2025年2月21日～2025年11月20日）において、売上高5,255億円（前年同期比+5.6%）、営業利益481億円（同+3.5%）、経常利益499億円（同+4.7%）、当期純利益351億円（同+4.5%）を達成した。主力の「しまむら事業」を中心に全事業で売上増を実現し、特に「シャンブル事業」（+10.8%）や「ディバロ事業」（+13.0%）が高い成長を示した。商品力強化（PB/JB拡充）や販促施策の効果が業績を牽引し、オンラインと店舗の相互送客も進展。通期業績予想は前期比4.1%増の売上高6.9兆円を見込み、堅調な成長を維持している。 --- ## 詳細な財務分析レポート ### 1. 総評 **株式会社しまむら**の**2026年2月期第3四半期**（2025年2月21日～2025年11月20日）は、消費環境の厳しさにもかかわらず全事業で売上増を達成。営業利益率9.2%と高い収益性を維持し、自己資本比率84.7%の財務健全性も特徴的である。前期比では売上原価率の上昇（65.0%→65.1%）がみられるものの、販管費率の改善（25.7%→26.0%）で利益を確保。投資活動で現預金が減少したが、営業キャッシュフローは312億円と安定している。 ### 2. 業績結果 | 科目 | 2026年2月期第3四半期 | 前年同期比 | |------|---------------------|-----------| | 売上高 | 525,506百万円 | **+5.6%** | | 営業利益 | 48,177百万円 | +3.5% | | 経常利益 | 49,975百万円 | +4.7% | | 当期純利益 | 35,147百万円 | +4.5% | | EPS | 478.14円 | +4.4% | | 配当金（第2四半期末） | 100円 | +5.3% | **業績結果に対するコメント** - **増減要因**：PB商品「活き活きラボ」シリーズやキャラクター企画が好調。オンライン店舗受取サービスが売上増に寄与。 - **事業別動向**： - しまむら事業（売上3,898億円/+5.1%） - シャンブル事業（売上124億円/+10.8%） - 台湾「思夢樂」事業（売上70億円/+9.3%） - **特記事項**：半期セール「超サプライズセール」が客数増に貢献。 ### 3. 貸借対照表 #### 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | **流動資産** | 392,078 | +5.8% | | 現金及び預金 | 138,992 | **-13.8%** | | 受取手形及び売掛金 | 28,869 | +110.4% | | 棚卸資産 | 78,669 | +38.4% | | **固定資産** | 224,824 | +14.3% | | 有形固定資産 | 153,328 | +7.5% | | 投資その他の資産 | 69,882 | +31.6% | | **資産合計** | 616,902 | +8.8% | #### 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | **流動負債** | 83,581 | +50.3% | | 支払手形及び買掛金 | 50,952 | **+111.6%** | | **負債合計** | 94,536 | +42.9% | #### 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 516,108 | +4.0% | | 利益剰余金 | 481,741 | +4.4% | | **純資産合計** | 522,366 | +4.3% | | **自己資本比率** | 84.7% | -3.6pt | **貸借対照表に対するコメント** - **安全性指標**：流動比率469%（前期666%）、当座比率201%（前期293%）と低下したが、依然として高い安全性を維持。 - **変動要因**：買掛金の倍増（仕入拡大）と現預金減少（投資活動）が主因。自己資本比率84.7%は業界トップクラス。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 | |------|---------------|--------|-----------| | 売上高 | 525,506 | +5.6% | 100.0% | | 売上原価 | 341,619 | +5.9% | 65.0% | | 売上総利益 | 183,886 | +5.2% | 35.0% | | 販管費 | 136,736 | +6.8% | 26.0% | | 営業利益 | 48,177 | +3.5% | 9.2% | | 当期純利益 | 35,147 | +4.5% | 6.7% | **損益計算書に対するコメント** - **収益性指標**：売上高営業利益率9.2%（前期9.3%）、ROE（年率）6.7%と安定。 - **コスト構造**：原材料高で売上原価率が微増したが、販管費抑制で利益を確保。 - **変動要因**：営業外収益（為替差益4.6億円）が経常利益を押し上げ。 ### 5. キャッシュフロー | 科目 | 金額（百万円） | 前年同期比 | |------|---------------|-------------| | 営業活動CF | 31,266 | +6.7% | | 投資活動CF | △83,462 | △510億円悪化 | | 財務活動CF | △15,060 | +25.7% | | 現預金残高 | 138,992 | △13.8% | ### 6. 今後の展望 - **業績予想**：通期売上高6.9兆円（+4.1%）、営業利益606億円（+2.4%）を維持。 - **戦略**：PB/JB拡充とオンライン統合（ディバロEC新規参入）による相乗効果を推進。 - **リスク**：原材料高・賃金上昇によるコスト圧迫、消費者の節約志向の継続。 - **機会**：冬物商戦や新モデル店舗（ウェルネス需要対応）による収益拡大。 ### 7. その他の重要事項 - **配当方針**：通期配当205円（前期200円）を予定。 - **店舗戦略**：国内で新規22店舗出店（うちしまむら11店舗）。 - **ESG**：省エネ店舗拡大とサプライチェーン強靭化を推進。 （注）数値は百万円単位、前期比は2025年2月期第3四半期対比。 データソース：株式会社しまむら 2026年2月期第3四半期決算短信