適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 株式会社トーホー（2025年1月期連結、2024年2月1日～2025年1月31日）は、業務用食品卸売を中心とした外食市場の堅調さとインバウンド需要を背景に売上高が微増したものの、食品スーパー事業の撤退損失と円安による粗利率低下で営業・経常利益が減少した。一方、前期の海外子会社減損反動で当期純利益は大幅増益。純資産は増加し自己資本比率が改善、キャッシュ創出力も維持。全体として業績は横ばい基調ながら、事業構造改革が進み中期成長に向けた基盤が固まった。 前期比主な変化点：売上微増（+1,535百万円）、営業利益減（△323百万円）、純利益増（+880百万円）、純資産増（+3,555百万円）。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 2025年1月期 (百万円) | 前期比 (%) | 前期 (百万円) | |-------------------|-----------------------|------------|---------------| | 売上高（営業収益）| 246,465 | 0.6 | 244,930 | | 営業利益 | 7,496 | △4.1 | 7,819 | | 経常利益 | 7,693 | △3.5 | 7,971 | | 当期純利益 | 4,485 | 24.4 | 3,605 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 416.92円 | - | 335.15円 | | 配当金 | 125.00円（年間合計） | - | 90.00円 | **業績結果に対するコメント**： - 売上増はディストリビューター事業（業務用食品卸売、+11,173百万円）とキャッシュアンドキャリー事業（+1,336百万円）の貢献によるが、食品スーパー事業撤退（△10,493百万円）とフードソリューション事業減（△481百万円）で相殺され微増。 - 営業利益減は食品スーパー事業の営業損失拡大（△835百万円、前期△688百万円）とフードソリューション事業の円安影響・販売低迷（399百万円、前期815百万円）。ディストリビューター事業は営業利益増（+360百万円）。 - 純利益増は前期海外子会社減損反動。配当総額1,348百万円（前期968百万円）と株主還元強化。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|-----------| | 流動資産 | 記載なし | - | | 現金及び預金 | 記載なし | - | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし（増加4,032百万円） | - | | 棚卸資産 | 記載なし（増加788百万円） | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定資産 | 記載なし | - | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 記載なし（のれん減少1,037百万円） | - | | **資産合計** | 88,320 | +23 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし（増加98百万円） | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし（減少571百万円） | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし（借入金総額1854百万円、前期2142百万円） | - | | その他 | 記載なし | - | | **負債合計** | 57,202 | △3,532 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |--------------------------|---------------|-----------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし（増加3,300百万円程度） | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | **純資産合計** | 31,119 | +3,555 | | **負債純資産合計** | 88,320 | +23 | **貸借対照表に対するコメント**： - 自己資本比率34.8%（前期30.8%）と4.0pt向上、財務安全性向上。自己資本30,732百万円（前期27,197百万円）。 - 流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、借入金減少（292百万円減）で負債圧縮。総資産微増は売上拡大に伴う売掛金・棚卸増をのれん減少が相殺。 - 資産構成は流動資産中心（推定）、負債は買掛金・借入金主体。純資産増は純利益計上と為替換算調整（+539百万円）による。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 | |------------------|---------------|--------|-----------| | 売上高（営業収益）| 246,465 | 0.6 | 100.0% | | 売上原価 | 記載なし | - | - | | **売上総利益** | 記載なし | - | - | | 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - | | **営業利益** | 7,496 | △4.1 | 3.0% | | 営業外収益 | 記載なし | - | - | | 営業外費用 | 記載なし | - | - | | **経常利益** | 7,693 | △3.5 | - | | 特別利益 | 記載なし | - | - | | 特別損失 | 記載なし | - | - | | 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - | | 法人税等 | 記載なし | - | - | | **当期純利益** | 4,485 | 24.4 | - | **損益計算書に対するコメント**： - 営業利益率3.0%（前期3.2%）と微減、経常利益率・純利益率（自己資本15.5%、総資産経常利益率8.7%）は安定。ROE詳細記載なし。 - コスト構造は物流費・人件費上昇が課題、粗利率低下（フードソリューション事業の円安影響）。 - 変動要因：事業撤退損失拡大と前期特別損失反動。セグメント別で卸売事業が収益源の主力。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） - 営業活動によるキャッシュフロー: 6,490百万円（前期9,303百万円） - 投資活動によるキャッシュフロー: △2,160百万円（前期△1,211百万円） - 財務活動によるキャッシュフロー: △4,634百万円（前期△6,560百万円） - フリーキャッシュフロー: 4,330百万円（営業+投資、計算値） 現金及び現金同等物期末残高: 9,109百万円（前期9,216百万円）。営業CF堅調も投資増でFCT減少。 ### 6. 今後の展望 - 業績予想（2026年1月期通期）: 売上高253,000百万円（+2.7%）、営業利益8,200百万円（+9.4%）、経常利益8,300百万円（+7.9%）、純利益4,700百万円（+4.8%）、EPS436.95円。 - 中期経営計画「ＳＨＩＦＴ－ＵＰ２０２７」（2025～2027年1月期）: 新成長ステージ変革、サステナビリティ推進、株主還元継続。設備投資（支店新設・移転）、PB商品強化、海外支援。 - リスク要因: 物価上昇・物流費増、人手不足、為替変動。 - 成長機会: 外食市場拡大（インバウンド・万博）、エリア別営業強化、EC・FC拡大。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績: ディストリビュータ（売上1,840億円+6.5%、営業利益62億円+6.1%）、キャッシュアンドキャリー（448億円+3.1%、17億円△6.6%）、食品スーパー撤退（46億円△69.3%、△8億円）、フードソリューション（129億円△3.6%、3億円△51.0%）。 - 配当方針: 配当性向30.0%、純資産配当率4.6%。次期予想150円。 - 株主還元施策: 配当増額継続。 - M&Aや大型投資: シンガポール子会社合併、支店新設（横浜DC等）。 - 人員・組織変更: 営業増員、バックオフィス集約、食品スーパー・ファーム会社解散。