決算短信
2025-10-31T13:30
2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
明和産業株式会社 (8103)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
明和産業株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算は、売上高が前年同期比1.8%減の767億1,300万円と微減となった一方、営業利益が44.6%増の21億6,800万円と大幅増益を達成し、経常利益・純利益も増加した。利益率の高い商材の市況安定と第一事業の貢献が主な要因。総資産はタカロク取得に伴う固定資産増で10.2%拡大したが、自己資本比率は負債増で低下。全体として業績は堅調で、成長戦略が奏功している。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高 | 76,713 | △1.8 |
| 営業利益 | 2,168 | 44.6 |
| 経常利益 | 2,238 | 20.5 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 1,512 | 14.4 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 37.62円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 0.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高は第二事業・電池・自動車事業の低調により微減したが、営業利益は利益率高い商材の市況安定で大幅増。経常利益は持分法投資利益減と為替差損を営業増益が吸収。主要収益源は第一事業（資源・環境、難燃剤、機能建材：売上218億1,800万円、5.1%増、利益14億700万円、49.1%増）と第三事業（高機能素材等：売上298億5,200万円、1.1%増）。第二事業（石油製品：売上199億9,600万円、6.3%減、利益4億5,100万円、138.4%増）、電池・自動車事業（売上50億4,500万円、22.7%減、損失5,700万円）は低調。タカロク取得費用が第三事業利益を圧迫。海外（中国等）売上比率高く、多角化が進む。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 61,728 | 7.5 |
| 現金及び預金 | 10,108 | 20.6 |
| 受取手形及び売掛金（電子記録債権含む） | 43,101 | 5.0 |
| 棚卸資産（商品） | 7,810 | 11.3 |
| その他 | 898 | 18.2 |
| 固定資産 | 20,541 | 19.3 |
| 有形固定資産 | 2,134 | 60.6 |
| 無形固定資産 | 2,012 | 2,510.4 |
| 投資その他の資産 | 16,395 | 3.7 |
| **資産合計** | 82,269 | 10.2 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 39,626 | 22.7 |
| 支払手形及び買掛金（電子記録債務含む） | 30,032 | 16.3 |
| 短期借入金 | 6,480 | 554.0 |
| その他 | 3,113 | -2.2 |
| 固定負債 | 3,155 | -8.3 |
| 長期借入金 | 76 | -85.4 |
| その他 | 3,079 | 3.5 |
| **負債合計** | 42,781 | 19.7 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-------------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 31,799 | 0.0 |
| 資本金 | 4,024 | 0.0 |
| 利益剰余金 | 25,060 | -0.1 |
| その他の包括利益累計額 | 7,051 | 6.1 |
| **純資産合計** | 39,487 | 1.5 |
| **負債純資産合計** | 82,269 | 10.2 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は47.2%（前期51.5%）と低下したが、依然健全水準。流動比率は約1.56倍（流動資産/流動負債）と安全性を維持。当座比率も現金・売掛中心で良好。資産はタカロク取得（有形固定資産・のれん1,842百万円増）で固定資産急増、流動資産も現金・売掛増。負債は仕入債務・短期借入増で流動負債拡大。純資産は有価証券評価差額金増で微増。M&Aによる成長投資が特徴。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 76,713 | △1.8 | 100.0 |
| 売上原価 | 69,801 | △3.5 | 91.0 |
| **売上総利益** | 6,911 | 19.3 | 9.0 |
| 販売費及び一般管理費 | 4,743 | 10.6 | 6.2 |
| **営業利益** | 2,168 | 44.6 | 2.8 |
| 営業外収益 | 275 | △35.3 | 0.4 |
| 営業外費用 | 205 | 201.5 | 0.3 |
| **経常利益** | 2,238 | 20.5 | 2.9 |
| 特別利益 | 31 | -16.2 | 0.0 |
| 特別損失 | 9 | - | 0.0 |
| 税引前当期純利益| 2,260 | 19.3 | 2.9 |
| 法人税等 | 696 | 31.6 | 0.9 |
| **当期純利益** | 1,563 | 14.5 | 2.0 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率9.0%（前期7.4%）と改善、原価率低下が寄与。営業利益率2.8%（前期1.9%）と収益性向上、販管費増を吸収。経常利益率2.9%。ROEは暫定計算で約7.7%（年率化推定）と堅調。コスト構造は原価中心（91%）、販管費効率化。変動要因は市況安定とセグメント好不調のコントラスト。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
### 6. 今後の展望
- 通期連結業績予想（2026年3月期）：売上高1,600億円（前期比2.1%増）、営業利益32億円（△10.3%）、経常利益40億円（△11.5%）、親会社株主帰属純利益30億円（△11.2%）、EPS74.63円。修正なし。
- 中期経営計画：環境負荷低減（4R推進）、合成樹脂リサイクル強化。タカロク取得で補完。
- リスク要因：為替変動、原材料市況、電池・自動車事業低迷、中国経済。
- 成長機会：第一・第二事業好調継続、リサイクル事業拡大、海外売上強化。
### 7. その他の重要事項
- **セグメント別業績**：第一事業増収増益、第二事業減収増益、第三事業微増減益（タカロク費用計上）、電池・自動車事業減収減益。外部売上日本50,854百万円、中国21,612百万円、その他4,245百万円。
- **配当方針**：業績連動型。第2四半期末0.00円、通期予想38.00円（前期42.00円）。
- **株主還元施策**：配当維持、株式報酬制度導入。
- **M&Aや大型投資**：株式会社タカロク全株取得（第三事業、のれん1,842百万円）。熱可塑性樹脂・リサイクル事業強化、Meiwa（Thailand）等新規連結3社。
- **人員・組織変更**：記載なし。