決算短信
2025-11-06T13:30
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
佐藤商事株式会社 (8065)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
佐藤商事株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算は、売上高が前年同期比1.8%増の1,423億73百万円、営業利益が16.3%増の32億29百万円と大幅増益を達成し、非常に良好な業績となった。電子事業やライフ営業事業の好調が全体を押し上げ、鉄鋼事業の減益をカバーした。総資産は1,717億99百万円（前期末比0.4%増）、純資産は719億39百万円（同5.1%増）と安定し、自己資本比率も41.7%に向上した。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 142,373 | +1.8 |
| 営業利益 | 3,229 | +16.3 |
| 経常利益 | 3,520 | +15.6 |
| 当期純利益 | 2,930 | +3.7 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 139.38円 | +3.9 |
| 配当金（第2四半期末） | 38.00円 | +11.8 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高は微増だが、売上総利益率が7.6%から7.9%に改善し、営業利益率が2.0%から2.3%に上昇した要因は、電子事業（売上229億49百万円、+15.5%、利益126億1百万円、+44.2%）の液晶・半導体部材輸出増とライフ営業事業（売上54億23百万円、+27.1%、利益29億3百万円、+186.1%）の自社商品堅調。鉄鋼事業は材料価格下落で売上889億60百万円（-0.4%）、利益134億8百万円（-11.7%）と低調、非鉄金属事業も地金相場下落で売上減（190億85百万円、-9.7%）ながら利益増（251百万円、+65.6%）。機械・工具事業は売上増（337億8百万円、+15.2%）も原価増で赤字転落。全体として多角化が奏功し、通期予想据え置き。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 123,125 | -2,471 |
| 現金及び預金 | 4,848 | +936 |
| 受取手形及び売掛金 | 82,481 | -2,714 |
| 棚卸資産 | 30,612 | +1,159 |
| その他 | 12,807 | -1,835 |
| 固定資産 | 48,673 | +3,126 |
| 有形固定資産 | 25,768 | +1,181 |
| 無形固定資産 | 197 | -11 |
| 投資その他の資産 | 22,708 | +1,957 |
| **資産合計** | 171,799 | +656 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 90,569 | -1,688 |
| 支払手形及び買掛金 | 57,739 | -1,003 |
| 短期借入金 | 26,785 | +724 |
| その他 | 6,045 | -1,409 |
| 固定負債 | 9,291 | -1,140 |
| 長期借入金 | 4,402 | -1,739 |
| その他 | 4,889 | +599 |
| **負債合計** | 99,860 | -2,828 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 59,527 | +2,104 |
| 資本金 | 1,321 | 0 |
| 利益剰余金 | 58,426 | +2,050 |
| その他の包括利益累計額 | 12,110 | +1,390 |
| **純資産合計** | 71,939 | +3,485 |
| **負債純資産合計** | 171,799 | +656 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は41.7%（前期39.8%）と向上、自己資本は716億38百万円（+5.2%）。流動比率は1.36倍（流動資産/流動負債、前期1.36倍）と横ばい、当座比率は0.91倍（当座資産/流動負債、前期0.92倍）と安定した安全性。資産構成は流動資産71.7%、固定資産28.3%で商社らしい在庫中心。主な変動は固定資産増（建物等取得）、負債減（長期借入金返済）、純資産増（利益積み上げと有価証券評価益）。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 142,373 | +1.8 | 100.0 |
| 売上原価 | 131,049 | +1.5 | 92.1 |
| **売上総利益** | 11,324 | +6.8 | 8.0 |
| 販売費及び一般管理費 | 8,095 | +3.5 | 5.7 |
| **営業利益** | 3,229 | +16.3 | 2.3 |
| 営業外収益 | 516 | -2.5 | 0.4 |
| 営業外費用 | 224 | -13.5 | 0.2 |
| **経常利益** | 3,520 | +15.6 | 2.5 |
| 特別利益 | 570 | -43.2 | 0.4 |
| 特別損失 | 7 | -91.6 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 4,083 | +3.0 | 2.9 |
| 法人税等 | 1,151 | +1.2 | 0.8 |
| **当期純利益** | 2,931 | +3.7 | 2.1 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率向上（7.6%→8.0%）で営業利益率改善（2.0%→2.3%）、経常利益率2.2%→2.5%。ROE（年率換算）は約8.2%と商社水準を維持。コスト構造は売上原価92.1%（高水準）、販管費5.7%。変動要因は原価率微減と販管費抑制、特別利益減（投資有価証券売却益前期多め）も税前利益堅調。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +3,888百万円（前期 -1,503百万円、黒字転換。売上債権減少2,458百万円、棚卸増1,125百万円が寄与）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -1,243百万円（前期 -2,309百万円、改善。有形固定資産取得2,056百万円、投資有価証券売却814百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -1,733百万円（前期 +4,636百万円。長期借入返済3,226百万円、配当881百万円）
- フリーキャッシュフロー: +2,645百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高: 4,848百万円（+936百万円）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）: 売上高2,900億円（+1.9%）、営業利益68億円（-0.3%）、経常利益72億円（+0.1%）、純利益56億円（-6.9%）、EPS266.14円。
- 中期経営計画: 第三次計画で重点課題推進、セグメント強化。
- リスク要因: 物価上昇、個人消費低迷、米国通商政策影響、地金・材料価格変動。
- 成長機会: 電子・ライフ営業事業の新規案件拡大、国内外拠点活用。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 鉄鋼88,960百万円（利益1,348百万円）、非鉄19,085（251）、電子22,949（1,261）、ライフ5,423（293）、機械3,378（△27）、営業開発2,575（101）。
- 配当方針: 年間76円（中間38円、期末38円予想、前期76円据え置き）。
- 株主還元施策: 配当維持、自己株式取得（期末915百万円）。
- M&Aや大型投資: 記載なし（子会社株式取得等小規模）。
- 人員・組織変更: 記載なし。連結範囲変更なし。