決算短信
2025-05-13T13:00
2025年３月期決算短信〔日本基準〕(連結)
美津濃株式会社 (8022)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
美津濃株式会社の2025年3月期（2024年4月1日～2025年3月31日）連結決算は、売上高・利益ともに増加し、特に営業利益が20.2%増と大幅改善、過去最高業績を達成した。競技スポーツ品やスポーツスタイルシューズの販売伸長、売上総利益率向上（前期39.6%→41.0%）が主な要因。前期比で総資産123億円増、純資産150億円増、自己資本比率3.0pt向上と財務基盤強化が進んだ。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 240,335 | +4.6 |
| 営業利益 | 20,777 | +20.2 |
| 経常利益 | 21,352 | +10.7 |
| 当期純利益（親会社株主帰属）| 15,243 | +6.5 |
| 1株当たり当期純利益（EPS）| 595.97円 | +6.5 |
| 配当金（年間） | 150.00円 | +25.0 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高は国内（日本セグメント+4.2%）・アジア・オセアニア（+15.5%）の競技スポーツ品・スポーツスタイルシューズが伸長した一方、欧州は-7.1%減収も利益率改善でカバー。営業利益増は売上総利益率向上（原価率低減）と販売管理費抑制（+5.6%増に抑え）が寄与。為替円安効果も営業外で一部相殺。セグメント別では日本営業利益+10.2%、アジア・オセアニア+76.9%と好調。特筆は過去最高更新と、在外支店子会社化（9ヶ月計上）影響。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 147,421 | +12,759 |
| 現金及び預金 | 32,399 | +436 |
| 受取手形及び売掛金 | 50,721 | +1,551 |
| 棚卸資産 | 58,124 | +12,977 |
| その他 | 6,876 | +754 |
| 固定資産 | 71,058 | +3,569 |
| 有形固定資産 | 39,744 | +2,577 |
| 無形固定資産 | 6,185 | -264 |
| 投資その他の資産 | 25,127 | +1,255 |
| **資産合計** | 218,479 | +12,328 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 42,571 | -1,914 |
| 支払手形及び買掛金 | 16,166 | -4,776 |
| 短期借入金 | 2,056 | +1,306 |
| その他 | 24,349 | -2,444 |
| 固定負債 | 18,786 | -813 |
| 長期借入金 | 7,608 | -3,978 |
| その他 | 11,178 | +1,165 |
| **負債合計** | 61,358 | -2,727 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 139,311 | +11,737 |
| 資本金 | 26,137 | 0 |
| 利益剰余金 | 83,118 | +11,671 |
| その他の包括利益累計額 | 17,036 | +3,157 |
| **純資産合計** | 157,121 | +15,056 |
| **負債純資産合計** | 218,479 | +12,328 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率71.6%（前期68.6%）と高水準を維持、利益積み上げと為替換算調整（+32億）で強化。流動比率346.2（前期311.7）と当座比率も良好で安全性高い。資産は棚卸・売掛増（売上増反映）、負債は買掛金減で改善。借入金全体減少（流動化進む）で財務体質向上。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益）| 240,335 | +4.6 | 100.0 |
| 売上原価 | 141,777 | +2.2 | 58.9 |
| **売上総利益** | 98,558 | +8.4 | 41.0 |
| 販売費及び一般管理費| 77,780 | +5.6 | 32.4 |
| **営業利益** | 20,777 | +20.2 | 8.6 |
| 営業外収益 | 1,083 | -58.5 | 0.5 |
| 営業外費用 | 508 | -15.2 | 0.2 |
| **経常利益** | 21,352 | +10.7 | 8.9 |
| 特別利益 | 525 | -51.2 | 0.2 |
| 特別損失 | 75 | -85.8 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 21,803 | +9.9 | 9.1 |
| 法人税等 | 6,377 | +17.9 | 2.7 |
| **当期純利益** | 15,425 | +6.9 | 6.4 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率41.0%（+1.4pt）と改善、原価抑制効果顕著。営業利益率8.6%（+1.1pt）、ROE10.2%（前期10.8%微減も高水準）。販売管理費は人件費・広告増も売上比抑制。経常減速は為替差損発生と営業外収益減（前期為替益1,649なし）。コスト構造は原価58.9%、販管32.4%と安定、前期比変動主に粗利向上。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 7,007百万円（前期21,412百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △3,514百万円（前期131百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △4,014百万円（前期△14,008百万円）
- フリーキャッシュフロー: 3,493百万円（営業+投資）
営業CFは税前利益・減価償却増も棚卸・買掛減少で低調。投資は設備投資増、財務は配当支払い。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 2026年3月期売上高260,000百万円（+8.2%）、営業利益22,500百万円（+8.3%）、経常利益23,000百万円（+7.7%）、親会社株主帰属当期純利益16,500百万円（+8.2%）、EPS215.02円。
- 中期経営計画や戦略: IFRS適用検討中。競技スポーツ・スポーツスタイル強化、DTCチャネル拡大。
- リスク要因: 地政学リスク、米通商政策、為替変動。
- 成長機会: インバウンド・賃上げ消費拡大、アジア・欧州事業成長。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 日本（売上1,473億円+4.2%、営業利益133億円+10.2%）、欧州（売上237億円-7.1%、営業利益7億円+28.4%）、米州（売上360億円+6.2%、営業利益28億円+18.3%）、アジア・オセアニア（売上333億円+15.5%、営業利益40億円+76.9%）。
- 配当方針: 増配継続、2025年3月期150円（配当性向25.2%）、2026年予想50円（分割後）。
- 株主還元施策: 配当増、自己株式保有。
- M&Aや大型投資: 新規連結3社（MIZUNO APAC等）、在外支店子会社化。
- 人員・組織変更: 記載なし。株式分割（2025年4月1日1:3株）。