決算短信
2025-08-07T14:00
2025年12月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
ピジョン株式会社 (7956)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
ピジョン株式会社の2025年12月期第2四半期（中間期、2025年1月1日～6月30日）の連結業績は、売上高が前年同期比4.7%増の53,734百万円、営業利益が14.8%増の6,684百万円と増収大幅増益となり、非常に良好な結果となった。中国事業の堅調推移と売上総利益率改善（1.9pt）が主な要因。前期比では総資産が減少したものの、自己資本比率は74.1%と高水準を維持し、財務体質は安定している。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 53,734 | +4.7 |
| 営業利益 | 6,684 | +14.8 |
| 経常利益 | 6,875 | +6.9 |
| 当期純利益 | 4,728 | +29.1 |
| 親会社株主帰属純利益 | 4,624 | +29.4 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 38.67円 | +29.4 |
| 配当金 | 第2四半期末38.00円（年間76.00円予想） | 横ばい |
**業績結果に対するコメント**：
増収の主因は中国事業（+8.4%）の販売堅調（哺乳器・乳首、スキンケア等）と日本事業（+2.6%）の基幹商品好調。利益増は売上総利益率改善（前年同期51.3%→50.7%? 計算上改善）と販管費吸収による。セグメント別では日本事業利益+6.5%、中国+10.6%、シンガポール+16.6%、ランシノ+5.3%と全セグメント増益。為替影響（ドル148.50円、元20.47円）も寄与。特筆は特別損失の製品自主回収関連費用454百万円計上も吸収。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 72,713 | -749 |
| 現金及び預金 | 34,071 | -4,130 |
| 受取手形及び売掛金 | 21,663 | +3,271 |
| 棚卸資産 | 14,362 | -34 |
| その他 | 2,677 | +763 |
| 固定資産 | 32,686 | -2,160 |
| 有形固定資産 | 29,009 | -1,832 |
| 無形固定資産 | 1,066 | -229 |
| 投資その他の資産 | 2,610 | -99 |
| **資産合計** | 105,400 | -2,908 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 19,037 | +1,654 |
| 支払手形及び買掛金 | 6,510 | +1,484 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 12,527 | +170 |
| 固定負債 | 5,715 | -603 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 5,715 | -603 |
| **負債合計** | 24,753 | +1,052 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 67,294 | +149 |
| 資本金 | 5,199 | 0 |
| 利益剰余金 | 58,322 | +19 |
| その他の包括利益累計額 | 10,801 | -3,197 |
| **純資産合計** | 80,646 | -3,961 |
| **負債純資産合計** | 105,400 | -2,908 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率74.1%（前期74.9%）と高く、財務安全性が高い。流動比率約3.8倍（流動資産/流動負債）と当座比率も良好で、短期流動性に問題なし。資産構成は流動資産69%、固定資産31%と流動性重視。主な変動は現金減少（-4,130百万円、投資・配当等？）と為替換算調整勘定減少（-3,192百万円）。負債増加は買掛金増と製品回収引当金470百万円計上によるが、無借金経営で安定。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|--------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 53,734 | +4.7 | 100.0 |
| 売上原価 | 26,500 | +0.8 | 49.3 |
| **売上総利益** | 27,234 | +8.9 | 50.7 |
| 販売費及び一般管理費 | 20,549 | +7.0 | 38.3 |
| **営業利益** | 6,684 | +14.8 | 12.4 |
| 営業外収益 | 494 | -28.7 | 0.9 |
| 営業外費用 | 303 | 大幅増 | 0.6 |
| **経常利益** | 6,875 | +6.9 | 12.8 |
| 特別利益 | 365 | -54.3 | 0.7 |
| 特別損失 | 475 | -56.3 | 0.9 |
| 税引前当期純利益 | 6,764 | +10.0 | 12.6 |
| 法人税等 | 2,036 | -17.9 | 3.8 |
| **当期純利益** | 4,728 | +29.1 | 8.8 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率50.7%（前期48.8%、+1.9pt）と改善、原価率抑制が寄与。営業利益率12.4%（前期11.3%）と収益性向上。ROEは算出不能（詳細期首残高なし）だが利益剰余金増加で向上見込み。コスト構造は販管費38.3%が主で、マーケティング強化反映。変動要因は特別損失減少（回収費用454百万円）と税軽減。全体収益性良好。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし（中間連結キャッシュ・フロー計算書の詳細数値未開示）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）：売上高109,700百万円（+5.3%）、営業利益12,900百万円（+6.3%）、経常利益12,900百万円（-2.9%）、親会社純利益8,400百万円（+0.3%）、EPS70.24円。
- 中期経営計画：第8次中計（2023-2025年）最終年。ブランド・基幹商品・地域戦略推進、新成長領域探索。
- リスク要因：出生数減少、原材料高騰、為替・地政学リスク、米国関税影響（現時点吸収可能）。
- 成長機会：中国・アジアEC拡大、欧米育児用品展開、高齢化対応ヘルスケア。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：日本184.76億（+2.6%、利益+6.5%）、中国212.74億（+8.4%、+10.6%）、シンガポール72億（+1.5%、+16.6%）、ランシノ106.13億（+5.2%、+5.3%）。中国が売上最大。
- 配当方針：年間76円維持（第2四半期末38円）。
- 株主還元施策：配当安定継続。
- M&Aや大型投資：記載なし。
- 人員・組織変更：記載なし。価格改定（日本ベビー用品6月実施）。会計方針変更有（基準改正）。