決算短信
2025-11-11T15:30
2025年12月期第3四半期決算短信〔ＩＦＲＳ〕(連結)
NISSHA株式会社 (7915)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
NISSHA株式会社（2025年12月期第3四半期、2025年1月1日～9月30日、IFRS連結）。当期はグローバル景気減速と事業別需要変動により売上高が微減、利益が大幅減となった。産業資材・メディカル事業の売上増をデバイス事業の低迷が相殺し、先行投資負担で営業利益率が低下。通期予想を下方修正し、親会社純利益0円の見込み。前期比で資産・純資産とも減少したが、資本効率化が進む。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高 | 145,270 | △2.1 |
| 営業利益 | 3,508 | △40.6 |
| 経常利益（税引前利益） | 2,213 | △58.3 |
| 当期純利益（親会社所有者帰属） | 505 | △88.2 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 10.66円 | △87.9 |
| 配当金 | －（第3四半期末） / 年間予想50円 | 変更なし |
**業績結果に対するコメント**：
売上減はデバイス事業のタブレット需要減少（前年高水準比）が主因。一方、産業資材（売上570億74百万円、+3.2%）とメディカルテクノロジー（350億47百万円、+4.2%）は堅調で、一般用医薬品CDMOの買収効果寄与。利益減はモビリティ新製品先行費用、製品ミックス悪化、為替影響。セグメント利益：産業資材29億94百万円（△23.1%）、デバイス14億67百万円（△47.5%）、メディカル18億34百万円（△0.2%）。企業結合の会計処理確定反映。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 115,955 | △12,672 |
| 現金及び預金 | 41,397 | △9,573 |
| 受取手形及び売掛金 | 35,167 | △2,421 |
| 棚卸資産 | 32,806 | △2,924 |
| その他 | 6,585 | +3,846 |
| 固定資産 | 131,122 | +7,902 |
| 有形固定資産 | 48,780 | +2,129 |
| 無形固定資産 | 54,290 | +2,528 |
| 投資その他の資産 | 28,052 | +3,245 |
| **資産合計** | 247,077 | △4,770 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 70,609 | +6,627 |
| 支払手形及び買掛金 | 32,447 | +318 |
| 短期借入金 | 27,426 | +10,468 |
| その他 | 10,736 | △4,159 |
| 固定負債 | 62,766 | △9,315 |
| 長期借入金 | 33,701 | △11,637 |
| その他 | 29,065 | +2,322 |
| **負債合計** | 133,376 | △2,688 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|--------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 92,324 | △3,453 |
| 資本金 | 12,119 | 0 |
| 利益剰余金 | 74,952 | △1,868 |
| その他の包括利益累計額 | 18,518 | △1,738 |
| **純資産合計** | 113,701 | △2,082 |
| **負債純資産合計** | 247,077 | △4,770 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率（親会社持分基準）は44.9%（前期45.4%）と安定。流動比率164.1倍（前期201.1倍）と低下も当座水準維持、安全性は確保。資産構成は非流動資産比率53%で投資余力示唆、流動資産減は現金・棚卸減少。負債は借入金増で流動負債拡大も総負債減。主変動：投資活動（子会社取得等）で非流動資産増、現金減少。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 145,270 | △2.1 | 100.0 |
| 売上原価 | △112,246 | △1.8 | 77.3 |
| **売上総利益** | 33,024 | △3.1 | 22.7 |
| 販売費及び一般管理費 | △28,680 | +5.6 | 19.7 |
| **営業利益** | 3,508 | △40.6 | 2.4 |
| 営業外収益 | 796 | △20.1 | 0.5 |
| 営業外費用 | △2,091 | +37.6 | 1.4 |
| **経常利益** | 2,213 | △58.3 | 1.5 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益| 2,213 | △58.3 | 1.5 |
| 法人税等 | △1,386 | +48.4 | 1.0 |
| **当期純利益** | 827 | △81.1 | 0.6 |
**損益計算書に対するコメント**：
総利益率22.7%（前期23.0%）微減、販管費増（+5.6%）で営業利益率2.4%（前期4.0%）急低下。ROE（推定、当期ベース）は低水準。コスト構造は原価77%台安定も金融費用増（為替・金利）。変動要因：販管費増大、持分法損失拡大。セグメント別で利益率低下。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +9,399百万円（前年比36.3%減、主に債権・棚卸減少寄与も税支払増）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △11,678百万円（有形固定45億、無形12億、子会社取得50億）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △5,333百万円（借入返済・配当支払）
- フリーキャッシュフロー: △2,279百万円（営業+投資）
現金残高41,397百万円（前期末比△9,573百万円）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正後）：売上1,913億円（△2.2%）、営業利益38億円（△30.4%）、親会社純利益0円（△100%）。
- 中期計画：第8次計画（2024-26年）で事業強化、利益率向上・資本効率化。
- リスク要因：地政学・関税、モビリティ需要変動、中国景気低迷。
- 成長機会：メディカルCDMO拡大、産業資材サステナブル資材、企業結合（Cathtek等）シナジー。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：上記2参照。
- 配当方針：年間50円維持（第2Q末25円、第末25円予想）。
- 株主還元施策：配当性向重視、自己株式取得継続。
- M&Aや大型投資：滋賀県製薬・Cathtek買収完了、投資CFに反映。
- 人員・組織変更：記載なし。機関投資家説明会開催予定。