決算
2026-01-14T15:00
2026年２月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）
株式会社グラファイトデザイン (7847)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
**株式会社グラファイトデザイン**の2026年２月期第３四半期（2025年３月～11月）は、外部環境の悪化により全体的に業績が悪化した。売上高・営業利益・経常利益・当期純利益の全てで前年同期比50％超の減少が続き、特に営業利益率は6.9％（前期19.1％）と大幅に低下。新工場建設に伴う建設仮勘定の増加（44.4億円）と借入金拡大（44.2億円増）が財政面の懸念材料となっている。
### 2. 業績結果
| 科目 | 2026年２月期３Ｑ | 前年同期比 | 単位 |
|------|------------------|------------|------|
| 売上高 | 2,077 | △15.1% | 百万円 |
| 営業利益 | 144 | △69.2% | 百万円 |
| 経常利益 | 202 | △58.4% | 百万円 |
| 当期純利益 | 139 | △58.4% | 百万円 |
| EPS | 21.38円 | △58.4% | 円 |
| 配当金（期中） | 15円 | 同額 | 円 |
**業績結果に対するコメント**
- **減収要因**: 主力のゴルフシャフト事業（売上構成比90.5％）が17.4％減。消費動向の多様化で販売数量減少。
- **利益率悪化**: 売上総利益率55.3％（前期57.3％）、販管費率48.4％（前期38.3％）で、人件費増と新製品販促費が増加。
- **営業外収益**: 為替差益51.9百万円（前期9.6百万円）が唯一のプラス材料。
### 3. 貸借対照表（単位: 百万円）
**【資産の部】**
| 科目 | 2025/11末 | 前期比増減 |
|------|-----------|------------|
| **流動資産** | 4,953 | △99 |
| 現金及び預金 | 3,592 | △376 |
| 受取手形・売掛金 | 579 | +157 |
| 棚卸資産 | 715 | +70 |
| **固定資産** | 2,185 | +454 |
| 有形固定資産 | 1,823 | +410 |
| 建設仮勘定 | 877 | +444 |
| **資産合計** | **7,138** | **+355** |
**【負債の部】**
| 科目 | 2025/11末 | 前期比増減 |
|------|-----------|------------|
| **流動負債** | 1,083 | +139 |
| 短期借入金 | 505 | +132 |
| **固定負債** | 1,054 | +258 |
| 長期借入金 | 533 | +230 |
| **負債合計** | **2,137** | **+397** |
**【純資産の部】**
| 科目 | 2025/11末 | 前期比増減 |
|------|-----------|------------|
| 資本金 | 590 | 0 |
| 利益剰余金 | 4,207 | △56 |
| 自己株式 | △407 | △1 |
| **純資産合計** | **5,001** | **△42** |
| **負債純資産合計** | **7,138** | **+355** |
**貸借対照表に対するコメント**
- **安全性指標**: 自己資本比率70.1％（前期74.3％）、流動比率457％（前期535％）と低下傾向。
- **借入金増加**: 総借入金1,038百万円（前期755百万円）で財務レバレッジが上昇。
- **キャッシュ減少**: 現預金が359百万円減少し、建設投資の資金圧迫が顕著。
### 4. 損益計算書（単位: 百万円）
| 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 |
|------|------|--------|-----------|
| 売上高 | 2,077 | △15.1% | 100.0% |
| 売上原価 | 928 | △11.2% | 44.7% |
| **売上総利益** | 1,149 | △18.1% | 55.3% |
| 販管費 | 1,005 | +7.4% | 48.4% |
| **営業利益** | 144 | △69.2% | 6.9% |
| 営業外収益 | 66 | +189.8% | 3.2% |
| 営業外費用 | 7 | +209.1% | 0.4% |
| **経常利益** | 202 | △58.4% | 9.7% |
| **当期純利益** | 139 | △58.4% | 6.7% |
**損益計算書に対するコメント**
- **収益性悪化**: 売上高営業利益率6.9％（前期19.1％）、ROE（年換算）2.2％（前期6.6％）。
- **コスト増**: 販管費が前年比7.4％増で、人件費増と新製品「TOUR AD FI」の販促費が影響。
- **為替依存**: 営業外収益の79％が為替差益で、本業以外の収益に依存。
### 5. キャッシュフロー
記載なし（四半期キャッシュフロー計算書未作成）
### 6. 今後の展望
- **通期予想**: 売上高27.5億円（△10.5％）、営業利益2.5億円（△52.7％）と減収減益継続見込み。
- **リスク要因**: 原材料高・為替変動・競合激化。新工場完成（2026年予定）後の稼働率が課題。
- **成長戦略**: 高付加価値シャフト「FI」シリーズの販売拡大と生産効率化。
### 7. その他の重要事項
- **配当方針**: 通期配当30円（前年同額）を維持。配当性向116％と利益超える水準。
- **設備投資**: 新工場建設で固定資産が87.7億円（前期43.3億円）に倍増。
- **株式状況**: 自己株式460,161株（前期比14株増）を継続取得。
（注）全ての数値は決算短信に基づき百万円単位で表記。キャッシュフロー関連データは開示なし。