決算短信
2025-05-12T15:30
2025年3月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社島津製作所 (7701)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社島津製作所、2025年3月期（2024年4月1日～2025年3月31日）連結決算。売上高は前期比5.3%増の5,390億円と過去最高を更新し、計測機器事業のヘルスケア・グリーン領域伸長が寄与したものの、部材価格高騰、研究開発費・DX投資・人的投資増で営業利益は1.4%減の717億円にとどまった。経常・純利益も減少したが、総資産6,722億円、自己資本比率74.1%と財務基盤は強固。前期比主な変化点は売上増によるレバレッジ効果が投資増を相殺できず利益圧縮、海外売上比率62%超を維持しつつ中国市場軟調。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（2025年3月期、百万円） | 前期比（%） | 前期（2024年3月期、百万円） |
|-------------------|-----------------------------|-------------|-----------------------------|
| 売上高（営業収益）| 539,047 | 5.3 | 511,895 |
| 営業利益 | 71,720 | △1.4 | 72,753 |
| 経常利益 | 72,018 | △6.3 | 76,895 |
| 当期純利益 | 53,776 | △5.7 | 57,037 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 183.55円 | - | 193.54円 |
| 配当金 | 66.00円（合計） | - | 60.00円（合計） |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増は日本（3.0%増）、北米（14.4%増）、その他アジア（5.0%増）の計測機器（医薬・品質管理向けLCMS/質量分析）が牽引。中国は民間市場遅れで9.3%減。利益減要因は価格改定効果を上回る部材高騰・成長投資（R&D、DX、人材）。セグメント別では計測機器売上3,479億円（2.9%増、利益9.4%減）、医用機器725億円（0.4%増、10.8%減）、産業機器723億円（9.4%増、41.6%増過去最高）、航空機器387億円（34.5%増、73.4%増）、その他76億円（16.6%増）。海外比率62.3%。特筆はZef Scientific買収による北米リカーリング強化。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|-----------|
| 流動資産 | 記載なし | - |
| 現金及び預金 | 記載なし | - |
| 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - |
| 棚卸資産 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定資産 | 記載なし | - |
| 有形固定資産 | 記載なし | - |
| 無形固定資産 | 記載なし | - |
| 投資その他の資産| 記載なし | - |
| **資産合計** | 672,177 | △0.3 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|-----------|
| 流動負債 | 記載なし | - |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定負債 | 記載なし | - |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| **負債合計** | 174,111 | 2.0 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------------|---------------|-----------|
| 株主資本 | 記載なし | - |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし | - |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| **純資産合計** | 498,066 | 1.2 |
| **負債純資産合計** | 672,177 | △0.3 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率74.1%（前期73.1%）と高水準で財務安全性優位。総資産微減は投資活動反映か。流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、現金残高1.4兆円超（後述CF）と流動性充足。資産構成特徴は固定資産中心の製造業体質、負債低位（総資産の26%）。主な変動は純資産増（利益剰余蓄積）、自己資本49.8兆円（1.5%増）。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|--------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 539,047 | 5.3 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 71,720 | △1.4 | 13.3 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 72,018 | △6.3 | 13.4 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 53,776 | △5.7 | 10.0 |
**損益計算書に対するコメント**：
営業利益率13.3%（前期14.2%）・経常利益率13.4%（11.9%）・純利益率10.0%（11.9%）と収益性低下。ROE10.9%（前期12.5%）。コスト構造は投資増（R&D・人的）が主因、売上レバレッジ不十分。変動要因は売上増効果 vs. 部材・投資圧力。詳細原価・費目なしのため粗利率分析不可だが、セグメント利益率で計測機器低迷・産業機器高伸長。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 52,002百万円（前期30,127百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △23,173百万円（前期△15,998百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △48,409百万円（前期△21,098百万円）
- フリーキャッシュフロー（営業+投資）: 28,829百万円
現金及び現金同等物期末残高: 137,190百万円（前期159,234百万円）。営業CF大幅増は利益+運転資金融資回収か。投資増は設備・M&A、財務流出は配当・自社株か。
### 6. 今後の展望
- 業績予想（2026年3月期通期）: 売上高515,000百万円（△4.5%）、営業利益58,000百万円（△19.1%）、経常利益58,000百万円（△19.5%）、純利益45,000百万円（△16.3%）、EPS155.75円。配当66円継続（純資産配当率42.4%）。
- 中期経営計画: 最終年度。「プラネタリーヘルス」ビジョン下、ヘルスケア（AX/IMX）、グリーン領域強化。地産地消・AI/DX推進、ガバナンス強化。
- リスク要因: 米中貿易摩擦・関税、地政学リスク、中国経済停滞、為替変動。
- 成長機会: リカーリング拡大、海外R&D/工場新設、メドテック（臨床・AI画像）、半導体需要。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 計測機器（売上3,479億円2.9%増）、医用機器（725億円0.4%増）、産業機器（723億円9.4%増過去最高）、航空機器（387億円34.5%増）、その他（76億円16.6%増）。
- 配当方針: 安定増配、2025年期66円（期末40円+創業150周年記念4円、中間26円）、配当性向36.0%、総額19,207百万円。
- 株主還元施策: 配当強化、自社株取得（自己株式7,152千株）。
- M&Aや大型投資: Zef Scientific, Inc.買収（北米メンテサービス）、北米R&Dセンター・中国新工場開所。
- 人員・組織変更: 国内営業本部制移行（事業部間連携強化）、連結子会社新規3社。会計方針変更（基準改正に伴う）。