決算短信
2025-05-12T15:30
2025年３月期 決算短信[日本基準](非連結)
株式会社ワークマン (7564)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ワークマン（非連結、2025年3月期：2024年4月1日～2025年3月31日）は、チェーン全店売上高4.5%増を牽引に営業総収入3.2%増、営業利益5.4%増と増収増益を達成し、堅調な業績を維持した。PB商品比率向上と新業態展開が利益率改善に寄与。一方、投資活動拡大で現金減少も、営業CFは大幅増。自己資本比率83.4%と財務健全性が高く、成長投資余力を確保。
### 2. 業績結果
| 項目 | 2025年3月期（百万円） | 前期比（%） | 2024年3月期（百万円） |
|---------------|-------------------------|--------------|-------------------------|
| 売上高（営業総収入） | 136,933 | 3.2 | 132,651 |
| 営業利益 | 24,394 | 5.4 | 23,142 |
| 経常利益 | 24,904 | 5.2 | 23,666 |
| 当期純利益 | 16,892 | 5.7 | 15,986 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 206.99円 | - | 195.88円 |
| 配当金 | 73.00円（年間） | - | 68.00円（年間） |
**業績結果に対するコメント**：
増収はチェーン全店売上高1,831億円（4.5%増、既存店1.1%増）が主因で、フランチャイズストア（構成比90.6%）3.1%増、直営店20.2%増。PB商品比率68.5%（+0.7pt）と専売商品開発、ワークマンカラーズ等新業態46店舗新規出店が寄与。利益増は販売効率化とコスト抑制効果。非連結のためセグメント詳細記載なしだが、運営形態別で直営店高成長特筆。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 121,066 | +8,418 |
| 現金及び預金 | 80,381 | +12,194 |
| 受取手形及び売掛金 | 3,118 | +573 |
| 棚卸資産 | 24,115 | -1,183 |
| その他 | 13,452 | -3,166 |
| 固定資産 | 41,164 | +5,450 |
| 有形固定資産 | 32,814 | +4,059 |
| 無形固定資産 | 1,090 | +330 |
| 投資その他の資産 | 7,259 | +1,062 |
| **資産合計** | 162,231 | +13,869 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 22,145 | +3,811 |
| 支払手形及び買掛金 | 8,851 | +1,646 |
| 短期借入金 | 1,350 | 0 |
| その他 | 11,944 | +2,165 |
| 固定負債 | 4,783 | +184 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 4,783 | +184 |
| **負債合計** | 26,928 | +3,994 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 135,781 | +11,343 |
| 資本金 | 1,622 | 0 |
| 利益剰余金 | 132,884 | +11,343 |
| その他の包括利益累計額 | -478 | -1,468 |
| **純資産合計** | 135,302 | +9,874 |
| **負債純資産合計** | 162,231 | +13,869 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率83.4%（前期84.5%、-1.1pt）と高水準を維持し、財務安全性優良。流動比率5.5倍（121,066/22,145）、当座比率3.6倍（80,381+3,118/22,145）と流動性充足。資産は現金・預金増と固定資産投資（建物等）で拡大、負債は買掛金・未払金増も有利子負債低位（インタレストカバレッジ734倍）。純資産増は利益積上主因。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|--------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 136,933 | 3.2 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 24,394 | 5.4 | 17.8 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 24,904 | 5.2 | 18.2 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 16,892 | 5.7 | 12.3 |
**損益計算書に対するコメント**：
営業利益率17.8%（前期17.4%）、経常利益率18.2%（同17.7%）、純利益率12.3%（同12.1%）と各段階で収益性向上。ROE13.0%（前期13.3%）微減も安定。コスト構造はPB比率向上と在庫調整で原価率抑制推定。変動要因は販売促進強化と季節商品効率化。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 24,793百万円（前期15,228百万円、前期比+9,564）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △29,929百万円（前期△8,999百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △5,669百万円（前期△5,681百万円）
- フリーキャッシュフロー: △5,136百万円（営業+投資）
営業CF増は税引前利益・減価償却費・棚卸減少等。投資CF悪化は定期預金・有形固定資産取得（61億円）。
### 6. 今後の展望
- 業績予想（2026年3月期）: 営業総収入1,472億円（7.5%増）、営業利益260億円（6.6%増）、経常利益268億円（7.5%増）、純利益181億円（7.2%増）、チェーン全店売上1,930億円（5.4%増）。
- 中期経営計画: 「中期成長ビジョン2030」始動、国内1,500店舗目指し、専売商品開発・アプリ・EC連動・加工貿易で成長。2026期新店48店舗計画。
- リスク要因: 物価上昇・円安・地政学リスク・競争激化。
- 成長機会: 客層拡大（ワークマンカラーズ等）、サプライチェーン改革。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 非連結のため詳細なし。運営形態別: フランチャイズ974店舗（売上1,659億円、3.1%増）、直営77店舗（172億円、20.2%増）。
- 配当方針: 安定配当、2025期73円（性向35.3%、純資産配当率4.6%）。
- 株主還元施策: 配当総額5,957百万円。
- M&Aや大型投資: 記載なし（投資は店舗・固定資産中心）。
- 人員・組織変更: 役員異動記載なし。店舗網1,051店舗（プラス645、カラーズ17等）。