決算短信
2025-07-31T15:30
2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社ドウシシャ (7483)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ドウシシャ、2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）。当期は売上高が前年同期比7.6%増の29,990百万円、営業利益40.3%増の3,389百万円と大幅増益を達成し、非常に良好な業績となった。開発型ビジネスモデルが家電・家庭用品のヒット商品で急伸した一方、卸売型は横ばいながら利益を確保。総資産は微増、自己資本比率は86.7%に向上し、財務基盤は強固。主要変化点は売上債権・棚卸資産の増加による運転資金需要の拡大と、ストックオプション行使による資本剰余金増加。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 29,990 | +7.6 |
| 営業利益 | 3,389 | +40.3 |
| 経常利益 | 3,471 | +38.0 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 2,371 | +41.3 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 67.40円 | - |
| 配当金（年間予想）| 100.00円 | +17.6 |
**業績結果に対するコメント**：
増収増益の主因は開発型ビジネスモデルの伸長（売上17,870百万円、前年比+18.6%、セグメント利益2,291百万円、+160.0%）で、「ゴリラのハイパワー」シリーズや「CORELLA」フライパン、「sokomo」水筒などの独自商品がメディア露出と販売を後押し。卸売型（売上11,521百万円、-3.0%、利益1,237百万円、-9.3%）はNB加工のスポット減少をギフト・バッグで相殺。売上総利益率31.1%（前年29.9%）に改善し、コストコントロールが奏功。特筆は健康家電の累計販売100万台突破。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 80,902 | +237 |
| 現金及び預金 | 51,158 | -3,659 |
| 受取手形及び売掛金 | 18,953* | +2,340 |
| 棚卸資産（商品及び製品） | 10,139 | +1,670 |
| その他（電子記録債権等） | 652 | +26 |
| 固定資産 | 21,240 | -161 |
| 有形固定資産 | 17,198 | -136 |
| 无形固定資産 | 290 | -19 |
| 投資その他の資産 | 3,750 | -7 |
| **資産合計** | 102,142 | +76 |
*受取手形588 + 売掛金16,388 + 電子記録債権1,977（その他に含むが流動資産明細から集計）。
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 11,014 | -854 |
| 支払手形及び買掛金 | 5,923 | -593 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他（未払法人税等） | 5,091 | -261 |
| 固定負債 | 945 | -14 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他（退職給付等）| 945 | -14 |
| **負債合計** | 11,960 | -867 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 87,810 | +1,250 |
| 資本金 | 4,993 | 0 |
| 利益剰余金 | 79,454 | +793 |
| その他の包括利益累計額 | 739 | -241 |
| **純資産合計** | 90,182 | +943 |
| **負債純資産合計** | 102,142 | +76 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率86.7%（前期85.8%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率7.3倍（流動資産/流動負債）、当座比率4.6倍（(流動資産-棚卸)/流動負債）と流動性も優秀。資産構成は流動資産79%と現金・売掛中心で営業循環良好だが、売上増に伴う売掛・棚卸増加（+2,340百万円、+1,670百万円）がキャッシュ圧迫要因。負債は買掛・未払減少で低減、純資産増は純利益積み上げとストックオプション行使（自己株式減少389百万円）による。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|--------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 29,990 | +7.6 | 100.0 |
| 売上原価 | 20,653 | +5.7 | 68.9 |
| **売上総利益** | 9,336 | +12.0 | 31.1 |
| 販売費及び一般管理費 | 5,947 | +0.5 | 19.8 |
| **営業利益** | 3,389 | +40.3 | 11.3 |
| 営業外収益 | 93 | -12.3 | 0.3 |
| 営業外費用 | 11 | +83.3 | 0.0 |
| **経常利益** | 3,471 | +38.0 | 11.6 |
| 特別利益 | 2 | - | 0.0 |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 3,473 | +38.0 | 11.6 |
| 法人税等 | 1,074 | +34.9 | 3.6 |
| **当期純利益（親会社株主帰属）** | 2,371 | +41.3 | 7.9 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率31.1%（前年29.9%）と原価率改善、営業利益率11.3%（前年8.7%）に大幅向上し、各段階で収益性強化。ROE（年率換算）は約10.7%と高位。コスト構造は原価68.9%、SG&A19.8%と安定、販売費微増も吸収。変動要因はヒット商品による総利益増と費用の効率化。非支配株主分28百万円控除後、親会社純利益率7.9%。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: -2,367百万円（前年 -843百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -5,016百万円（前年 +941百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -1,157百万円（前年 -7,964百万円）
- フリーキャッシュフロー: -7,383百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高36,158百万円（前期末44,817百万円から-8,658百万円）。営業CF悪化は売上債権・棚卸増加、投資CFは定期預金5,000百万円預入が主因。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期）: 売上高120,000百万円（+5.3%）、営業利益9,800百万円（+8.9%）、純利益6,700百万円（+4.5%）、変更なし。
- 中期経営計画: 「100年経営・経常利益100億円達成」を掲げ、開発型ビジネス強化。
- リスク要因: 物価・原材料・物流費上昇、消費節約志向、地政学リスク（関税・紛争）。
- 成長機会: 独自ニッチ商品（家電・家庭用品）、インバウンド需要、PB商品展開。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 開発型（売上17,870百万円 +18.6%、利益2,291百万円 +160.0%）、卸売型（売上11,521百万円 -3.0%、利益1,237百万円 -9.3%）。
- 配当方針: 年間100円（第2四半期末50円、期末50円）、増配継続。
- 株主還元施策: 配当性向向上、ストックオプション行使（246,800株処分）。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。連結範囲変更: 除外1社（仁弘倉庫シンセン有限公司）。表示方法変更: 協賛金収入の区分掲記。