決算短信
2025-02-13T16:00
2025年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
松田産業株式会社 (7456)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
松田産業株式会社の2025年3月期第3四半期連結決算（2024年4月1日～2024年12月31日）は、売上高が前年同四半期比28.5%増の3,486億57百万円、営業利益が51.2%増の1,085億6百万円と大幅増収増益を達成し、非常に良好な業績を挙げた。貴金属関連事業の伸長が主導し、全体の収益性を高めた一方、食品関連事業もコスト適正化で利益を確保。総資産は1万6,589億3百万円（前期末比11.4%増）、純資産9,895億9百万円（8.3%増）と健全に拡大。自己資本比率は59.5%と前期末の61.2%から低下したが、安全水準を維持。前期比で資産・利益の顕著な増加が成長性を示す。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前年同四半期比（%） |
|-------------------|---------------|---------------------|
| 売上高（営業収益）| 348,657 | 28.5 |
| 営業利益 | 10,856 | 51.2 |
| 経常利益 | 11,513 | 44.6 |
| 当期純利益（親会社株主帰属）| 8,086 | 51.3 |
| 1株当たり当期純利益（EPS）| 311.99円 | - |
| 配当金 | 第2四半期末35円、期末予想40円（年間75円予想）| - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高は貴金属関連事業の42.6%増（2,662億24百万円）が主因で、金相場堅調と宝飾分野リサイクル取扱量増加、産業廃棄物処理拡大が寄与。食品関連事業は売上2.7%減（824億59百万円）ながら、水産品販売増と在庫回転率向上で営業利益13.1%増（210億5百万円）。全体の増益要因は売上総利益率の改善（7.9%→7.9%横ばいも絶対額増）と販管費抑制。営業外では持分法投資利益増（609→857百万円）が経常利益を下支え。特筆は貴金属事業の高機能電子材料開発による差別化。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 117,180 | +14,880 |
| 現金及び預金 | 14,164 | -404 |
| 受取手形及び売掛金 | 37,164 | +5,174 |
| 棚卸資産 | 58,587 | +9,423 |
| その他 | 7,263 | -257 |
| 固定資産 | 48,712 | +2,075 |
| 有形固定資産 | 35,608 | +1,273 |
| 無形固定資産 | 2,240 | +105 |
| 投資その他の資産 | 10,863 | +697 |
| **資産合計** | 165,893 | +16,956 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 47,559 | +3,043 |
| 支払手形及び買掛金 | 16,577 | +4,180 |
| 短期借入金 | 11,361 | -4,198 |
| その他 | 19,621 | +3,061 |
| 固定負債 | 19,374 | +6,328 |
| 長期借入金 | 16,058 | +6,037 |
| その他 | 3,316 | +291 |
| **負債合計** | 66,934 | +9,371 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 94,366 | +6,401 |
| 資本金 | 3,559 | 0 |
| 利益剰余金 | 88,194 | +6,401 |
| その他の包括利益累計額 | 4,303 | +1,154 |
| **純資産合計** | 98,959 | +7,584 |
| **負債純資産合計** | 165,893 | +16,956 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は59.5%（前期末61.2%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率は2.46倍（流動資産/流動負債、前期比改善）、当座比率は約2.0倍と流動性良好。資産構成は流動資産70.6%（売掛金・棚卸増で営業拡大反映）、負債は借入金中心（総借入27,419百万円）。主な変動は棚卸・売掛増（営業増対応）と長期借入増（投資資金）で、純資産増は利益蓄積による。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 348,657 | 28.5 | 100.0 |
| 売上原価 | 320,975 | 29.2 | 92.1 |
| **売上総利益** | 27,681 | 21.3 | 7.9 |
| 販売費及び一般管理費| 16,824 | 7.6 | 4.8 |
| **営業利益** | 10,856 | 51.2 | 3.1 |
| 営業外収益 | 1,044 | 6.6 | 0.3 |
| 営業外費用 | 386 | 93.0 | 0.1 |
| **経常利益** | 11,513 | 44.6 | 3.3 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 11,513 | 44.6 | 3.3 |
| 法人税等 | 3,402 | 31.6 | 1.0 |
| **当期純利益** | 8,111 | 50.9 | 2.3 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率7.9%（前期8.4%）と横ばいも絶対額増、営業利益率3.1%（前期2.6%）に改善し収益性向上。販管費比率低下（5.8%→4.8%）が寄与。ROEは暫定計算で約10%超（純利益/自己資本）と高水準。コスト構造は売上原価92.1%が主で、貴金属事業の原料高騰吸収。変動要因は売上増と金相場、為替影響。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 2,573百万円（前年 -2,794百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -3,603百万円（前年 -5,075百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 524百万円（前年 7,800百万円）
- フリーキャッシュフロー: -1,030百万円（営業+投資）
営業CF黒字転換は利益増と仕入債務増加、投資CFは設備投資継続。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（2025年3月期）：売上高440,000百万円（22.0%増）、営業利益11,700百万円（25.1%増）、経常利益12,500百万円（18.5%増）、親会社株主帰属純利益8,750百万円（20.1%増）、EPS337.61円。修正なし。
- 中期計画：資源リサイクル強化、高機能材料開発、食品調達グローバル化。
- リスク要因：地政学リスク、金利高、中国経済停滞、原材料高。
- 成長機会：データセンター需要、インバウンド回復、リサイクル拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：貴金属関連（売上2,662億24百万円/42.6%増、利益875億1百万円/64.5%増）、食品関連（売上824億59百万円/2.7%減、利益210億5百万円/13.1%増）。
- 配当方針：年間75円予想（前期60円から修正増）、増配継続。
- 株主還元施策：配当性向向上、自己株式取得（期中なし）。
- M&Aや大型投資：記載なし（設備投資継続）。
- 人員・組織変更：記載なし。
- その他：会計方針変更（税効果会計改正適用、影響なし）。