決算短信
2025-11-10T16:00
2026年3月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社南陽 (7417)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社南陽、2026年3月期第2四半期（中間期、自2025年4月1日至2025年9月30日）。当中間期は、建設機械事業のレンタル需要堅調も、産業機器・砕石事業の設備投資抑制と工事需要低迷により売上高・利益が前期比減少し、計画通りの推移ながら減収減益となった。資産・負債の減少で自己資本比率が向上し財務体質は強化されたが、海外リスクや人手不足が業績圧迫要因。前期比主な変化は売上債権・仕入債務の減少。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|--------------|
| 売上高（営業収益）| 16,910 | 17,657（-4.2%） |
| 営業利益 | 1,214 | 1,343（-9.7%） |
| 経常利益 | 1,297 | 1,497（-13.4%）|
| 当期純利益 | 814 | 984（-17.2%） |
| 1株当たり当期純利益（EPS）| 記載なし | - |
| 配当金 | 中間期配当10.00円（推定） | 前期中間10.00円 |
**業績結果に対するコメント**：
増減要因は、各セグメントの需要低迷（建設機械：売上+4.4%・利益+10.5%堅調、レンタル強化効果。産業機器：売上-8.6%・利益-21.1%、設備投資慎重。砕石：売上-34.8%・利益-55.6%、取引量減）。主要収益源は建設機械事業（売上6,842百万円）。特筆事項は全社費用負担増で営業利益率低下（7.2%→7.2%横ばい）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 23,181 | 25,183（-7.9%）|
| 現金及び預金 | 8,680 | 9,028（-3.8%） |
| 受取手形及び売掛金| 7,805 | 8,985（-13.1%）|
| 棚卸資産 | 2,887 | 3,069（-5.9%） | ※商品・仕掛品・原材料合計
| その他 | 4,659 | 4,535（+2.7%） | ※電子記録債権等含む
| 固定資産 | 16,521 | 16,017（+3.1%）|
| 有形固定資産 | 12,018 | 11,908（+0.9%）|
| 无形固定資産 | 473 | 559（-15.4%） |
| 投資その他の資産| 4,029 | 3,550（+13.4%）|
| **資産合計** | 39,703 | 41,201（-3.6%）|
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 12,350 | 14,401（-14.2%）|
| 支払手形及び買掛金| 5,221 | 5,530（-5.6%） |
| 短期借入金 | 950 | 950（横ばい） |
| その他 | 6,179 | 7,921（-22.0%）| ※電子記録債務・リース債務等
| 固定負債 | 1,290 | 1,136（+13.6%）|
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 1,290 | 1,136（+13.6%）|
| **負債合計** | 13,640 | 15,538（-12.2%）|
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|--------------------------|---------------|--------------|
| 株主資本 | 24,095 | 23,944（+0.6%）|
| 資本金 | 1,181 | 1,181（横ばい）|
| 利益剰余金 | 22,487 | 22,272（+1.0%）|
| その他の包括利益累計額 | 1,968 | 1,719（+14.5%）|
| **純資産合計** | 26,063 | 25,663（+1.6%）|
| **負債純資産合計** | 39,703 | 41,201（-3.6%）|
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率65.6%（前65.6%から+3.3pt、前期末62.3%相当）と高水準で向上、安全性高い。流動比率188%（23,181/12,350）、当座比率140%（推定、現金等中心）と流動性良好。資産構成は流動58%、固定42%で安定、負債は電子記録債務減少が特徴。前期比変動は売掛金・買掛金減少による資産圧縮。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------------------|---------------|--------------|------------|
| 売上高（営業収益）| 16,910 | 17,657（-4.2%）| 100.0% |
| 売上原価 | 13,258 | 13,917（-4.7%）| 78.5% |
| **売上総利益** | 3,651 | 3,739（-2.3%）| 21.5% |
| 販売費及び一般管理費| 2,437 | 2,395（+1.8%）| 14.4% |
| **営業利益** | 1,214 | 1,343（-9.7%）| 7.2% |
| 営業外収益 | 110 | 166（-33.7%） | 0.7% |
| 営業外費用 | 27 | 12（+125.0%） | 0.2% |
| **経常利益** | 1,297 | 1,497（-13.4%）| 7.7% |
| 特別利益 | 0 | 10（-100%） | 0.0% |
| 特別損失 | 0 | 6（-100%） | 0.0% |
| 税引前当期純利益 | 1,297 | 1,502（-13.6%）| 7.7% |
| 法人税等 | 482 | 517（-6.8%） | 2.9% |
| **当期純利益** | 814 | 984（-17.2%） | 4.8% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率21.5%（横ばい）、営業利益率7.2%（横ばい）と収益性安定も売上減・販管費増で営業利益圧縮。ROE推定約6%（純利益/純資産平均）。コスト構造は原価78.5%が主、為替差損新発生。変動要因はセグメント別需要減と全社費用。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 1,116百万円（前年同期406百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -659百万円（前年同期-759百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -796百万円（前年同期-675百万円）
- フリーキャッシュフロー: 457百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高: 8,604百万円（-4.1%）。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期業績予想修正及び配当予想修正（増配）を別途発表。
- 中期経営計画や戦略: 記載なし。
- リスク要因: 米関税政策、中国経済遅れ、地政学リスク、人手不足、工事需要低迷。
- 成長機会: 建設機械レンタル強化、高粗利商品提案、新規顧客開拓。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 建設機械（売上6,842百万円+4.4%、利益979百万円+10.5%）、産業機器（9,862百万円-8.6%、631百万円-21.1%）、砕石（205百万円-34.8%、6百万円-55.6%）。
- 配当方針: 中間10.00円、期末48.00円、年間58.00円（前期同水準、増配修正発表）。
- 株主還元施策: 配当支払600百万円、自己株式取得76百万円。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。