適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 - **会社名**: 株式会社オンデック - **決算期間**: 2024年12月1日～2025年11月30日 - **総合評価**: 初年度連結決算で大幅な赤字。M&A案件の成約低迷と新事業立ち上げコストが重荷。自己資本比率82.3%と財務基盤は堅固だが、収益構造の改善が急務。 - **主な変化点**: 新規子会社設立（オンデックコンサルティング）により連結範囲拡大。現金預金66.4億円と流動性は高いが、営業CFが△21.8億円と資金流出が顕著。 --- ### 2. 業績結果 | 科目 | 2025年11月期（百万円） | 前年同期比 | |------|----------------------|------------| | 売上高 | 864 | 記載なし | | 営業利益 | △222 | 記載なし | | 経常利益 | △219 | 記載なし | | 当期純利益 | △152 | 記載なし | | EPS（円） | △58.02 | 記載なし | | 配当金 | 0.00 | 0.00 | **コメント**: - **赤字要因**: 成約件数22件と低調（新規受託85件）、人件費・子会社設立費の増加。 - **収益構造**: 売上原価比率62.5%（売上高8.6億円に対し原価5.4億円）、販管費が売上高の63.1%を占める非効率性が顕著。 - **特記事項**: 包括利益△1.5億円、持分法投資は実施せず。 --- ### 3. 貸借対照表（単位: 百万円） #### 【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | **流動資産** | 818.5 | 記載なし | | 現金及び預金 | 664.5 | - | | 売掛金等 | 113.9 | - | | **固定資産** | 339.6 | 記載なし | | 有形固定資産 | 44.9 | - | | 投資有価証券 | 102.7 | - | | **資産合計** | **1,158.1** | - | #### 【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | **流動負債** | 153.5 | 記載なし | | 短期借入金 | 10.0 | - | | 未払金 | 82.6 | - | | **固定負債** | 49.3 | 記載なし | | 長期借入金 | 26.7 | - | | **負債合計** | **202.7** | - | #### 【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 資本金 | 372.7 | - | | 利益剰余金 | 552.6 | - | | 自己株式 | △253.5 | - | | **純資産合計** | **955.3** | - | | **負債純資産合計** | **1,158.1** | - | **コメント**: - **安全性指標**: 自己資本比率82.3%と極めて高く、負債依存度が低い。流動比率533%（流動資産818.5億円÷流動負債153.5億円）。 - **課題**: 現金預金が総資産の57%を占める過剰流動性。投資有価証券10.3億円は遊休資金の有効活用が求められる。 --- ### 4. 損益計算書（単位: 百万円） | 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 | |------|------|--------|------------| | 売上高 | 864.4 | 記載なし | 100.0% | | 売上原価 | 540.2 | - | 62.5% | | 売上総利益 | 324.2 | - | 37.5% | | 販管費 | 545.8 | - | 63.1% | | 営業利益 | △221.6 | - | △25.6% | | 経常利益 | △219.4 | - | △25.4% | | 当期純利益 | △151.6 | - | △17.5% | **コメント**: - **収益性悪化**: 営業利益率△25.6%、ROE（自己資本利益率）△15.9%。 - **コスト構造**: 販管費が売上高を上回り、人件費・子会社関連費の圧迫が深刻。 - **税効果**: 法人税等△6,750万円（繰延税金資産12.6億円を計上）。 --- ### 5. キャッシュフロー（単位: 百万円） | 科目 | 金額 | |------|------| | 営業CF | △218.2 | | 投資CF | +1.2 | | 財務CF | △7.0 | | 現金期末残高 | 664.5 | **分析**: 営業活動で△21.8億円の資金流出（売上債権回収遅延・法人税支払いが主因）。投資CFは貸付金回収で微増。 --- ### 6. 今後の展望 - **業績予想（2026年11月期）**: 売上高16.3億円（+88.6%）、営業利益1.9億円の黒字転換を見込み。 - **成長戦略**: 1. M&A・コンサルティング・投資事業の連携強化 2. 案件流入チャネルの拡大と生産性向上（成約件数増） 3. 人材投資によるサービス品質の高度化 - **リスク**: M&A市場の競争激化、成約率低迷の継続。 --- ### 7. その他の重要事項 - **配当方針**: 無配継続（2025-2026年11月期予想も0円）。 - **株主還元**: 自己株式249,965株（時価総額の8.7%）を保有。 - **組織変更**: 2025年8月に子会社「オンデックコンサルティング」設立。 - **開示方針**: 国際会計基準導入を検討中（現行は日本基準）。 --- **分析責任者コメント**: 初年度連結で想定外の赤字となったが、豊富な自己資本（95.5億円）を活用した事業再編に期待。次期予想の達成には成約率改善が不可欠。短期的な株価材料に乏しいため、中長期視点での観察が必要。