決算短信
2025-02-13T15:30
2024年12月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社マーキュリアホールディングス (7347)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社マーキュリアホールディングス（決算期間：2024年1月1日～2024年12月31日、連結ベース、日本基準）。当期の業績は売上高・利益ともに前期比減少と低調で、総合評価は悪い。主な要因は自己投資事業でのSpring REITユニット時価下落による営業原価増とファンド投資持分損失、物価高騰による人件費上昇。一方、バイアウト1号ファンド売却による成功報酬を計上し営業総利益は増加。財政面では総資産が拡大し自己資本比率も高水準を維持。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 5,566 | △4.7 |
| 営業利益 | 975 | △27.4 |
| 経常利益 | 1,157 | △23.9 |
| 当期純利益（親会社株主歸属）| 506 | △52.1 |
| 1株当たり当期純利益（EPS）| 26.15円 | - |
| 配当金 | 22.00円 | +4.8 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高減少は前期のSpring REIT譲渡益効果の反動。営業総利益は成功報酬とファンド投資持分利益で+12.2%増も、販売管理費増（人件費等）で営業利益大幅減。経常利益は営業外収益（為替差益等）で営業利益を上回るが純利益は税負担増で半減。ファンド運用事業（バイアウトファンド成功報酬）と自己投資事業が主収益源。セグメント詳細は記載なし。特筆は個別ベースで営業収益△66.1%、当期純損失145百万円と連結依存が顕著。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】（単位：百万円、四捨五入）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 20,250 | +7.9 |
| 現金及び預金 | 3,365 | +12.1 |
| 受取手形及び売掛金（営業未収入金）| 741 | +3.8 |
| 棚卸資産 | 記載なし | - |
| その他（営業投資有価証券15,102、営業貸付金868等）| 15,144 | +10.5 |
| 固定資産 | 803 | △11.1 |
| 有形固定資産 | 136 | △28.3 |
| 無形固定資産 | 1 | △52.2 |
| 投資その他の資産| 666 | △6.5 |
| **資産合計** | 21,053 | +7.1 |
【負債の部】（単位：百万円）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 1,410 | +86.8 |
| 支払手形及び買掛金（未払金）| 309 | +508.6 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他（未払費用547、未払法人税等356等）| 1,101 | +57.0 |
| 固定負債 | 747 | +13.2 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他（役員退職慰労引当金102、退職給付負債216等）| 747 | +13.2 |
| **負債合計** | 2,157 | +52.5 |
【純資産の部】（単位：百万円）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|--------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 16,336 | △0.3 |
| 資本金 | 4,074 | +0.2 |
| 利益剰余金 | 9,475 | +0.97 |
| その他の包括利益累計額 | 1,172 | +64.0 |
| **純資産合計** | 18,896 | +3.6 |
| **負債純資産合計** | 21,053 | +7.1 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率83.2%（前期87.0%）と高水準を維持し、安全性良好。流動比率約14.4倍（流動資産/流動負債）と極めて高い流動性。資産構成は営業投資有価証券（72%）中心で投資家優位。負債増は未払法人税等計上による。主変動は営業投資有価証券+1,403百万円（ファンド出資・時価評価）と為替換算調整+427百万円。
### 4. 損益計算書
（単位：百万円、売上高比率は営業収益5,566百万円基準、四捨五入）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益）| 5,566 | △4.7 | 100.0 |
| 売上原価 | 1,039 | △42.5 | 18.7 |
| **売上総利益** | 4,527 | +12.2 | 81.3 |
| 販売費及び一般管理費| 3,551 | +32.1 | 63.8 |
| **営業利益** | 975 | △27.4 | 17.5 |
| 営業外収益 | 192 | △4.3 | 3.5 |
| 営業外費用 | 11 | △55.7 | 0.2 |
| **経常利益** | 1,157 | △23.9 | 20.8 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 1,157 | - | 20.8 |
| 法人税等 | 552 | +84.3 | 9.9 |
| **当期純利益** | 605 | - | 10.9 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率81.3%（前期69.0%）と大幅改善も、販売管理費率63.8%（前期46.0%）急増で営業利益率17.5%（前期23.0%）低下。経常利益率20.8%（前期26.0%）。ROE2.9%（前期6.3%）と収益性低下。コスト構造は人件費中心の販売管理費が課題。前期比変動要因はSpring REIT原価減も管理費増と持分損失。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 656百万円（前期1,242百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △10百万円（前期498百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △416百万円（前期△1,740百万円）
- フリーキャッシュフロー: 646百万円（営業+投資）
現金残高3,365百万円（+12.1%）と安定。営業CF堅調も投資・財務で減少。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（2025年12月期、レンジ形式）：営業収益6,400～9,100百万円（+15.0～63.5%）、営業利益2,300～3,900百万円（+135.8～299.9%）、親会社株主歸属当期純利益1,500～2,500百万円（+196.6～394.3%）。
- 中期計画：ファンド運用（バイアウト・航空機・サプライチェーン）と自己投資強化。
- リスク要因：成功報酬・自己投資の変動性大、為替・地政学リスク、中国不動産影響。
- 成長機会：新規ファンド組成、グリーンアンモニア投資、インバウンド回復。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：記載なし（ファンド運用・自己投資が主）。
- 配当方針：業績連動、1株当たり22円（配当性向84.1%、DOE2.5%）。
- 株主還元施策：安定配当継続。
- M&Aや大型投資：バイアウト2号ファンド投資、マーキュリア・サプライチェーン組成、新規子会社設立（Cross-border Investment & Consulting Holding、非重要）。
- 人員・組織変更：記載なし。連結子会社12社。