決算短信
2025-11-10T11:30
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社松屋アールアンドディ (7317)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社松屋アールアンドディの2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算は、売上高が前年同期比8.0%減の4,539百万円と減収となった一方、経常利益は0.5%増の1,096百万円、当期純利益は8.2%増の861百万円と増益を確保し、3年連続過去最高を更新。メディカル事業の好調が寄与したものの、セイフティ事業の反動減が響いた。総資産は10,987百万円（前期末比0.7%増）、自己資本比率62.8%（同0.8ポイント低下）と安定。キャッシュは増加し、財務基盤は堅調。新工場投資で成長基盤強化中。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益） | 4,539 | △8.0 |
| 営業利益 | 1,027 | △3.3 |
| 経常利益 | 1,096 | 0.5 |
| 当期純利益 | 861 | 8.2 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 40.34円 | - |
| 配当金 | 0.00円（第2四半期末） | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高減はセイフティシステム事業の前期大口反動減（26.1%減）が主因、メディカルヘルスケア事業はベトナム生産好調とコストダウンで2.7%増益。その他事業は小幅増収も損失転落。営業外収益の為替差益増（92百万円）が経常利益を押し上げ、特別損失（固定資産除却損0.995百万円）吸収で純利益増。セグメント別ではメディカルが売上3,064百万円（+2.7%）、利益975百万円（+5.5%）、セイフティ1,383百万円（△26.1%）・254百万円（△4.1%）。特筆はベトナム新製品出荷開始とカーシート採算改善。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 7,719 | 2.9 |
| 現金及び預金 | 4,163 | 0.6 |
| 受取手形及び売掛金 | 1,652 | 26.9 |
| 棚卸資産 | 1,733 | △5.4 |
| その他 | 171 | △26.9 |
| 固定資産 | 3,268 | △4.1 |
| 有形固定資産 | 1,861 | △6.3 |
| 無形固定資産 | 1,147 | △10.7 |
| 投資その他の資産 | 259 | 92.0 |
| **資産合計** | 10,987 | 0.7 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 2,304 | 9.0 |
| 支払手形及び買掛金 | 434 | 4.0 |
| 短期借入金 | 750 | 0.0 |
| その他 | 1,120 | 14.4 |
| 固定負債 | 1,785 | △4.1 |
| 長期借入金 | 1,396 | △3.7 |
| その他 | 389 | △2.6 |
| **負債合計** | 4,089 | 2.9 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|----------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 6,721 | 10.9 |
| 資本金 | 41 | 12.9 |
| 利益剰余金 | 6,150 | 11.8 |
| その他の包括利益累計額 | 177 | △79.6 |
| **純資産合計** | 6,898 | △0.5 |
| **負債純資産合計** | 10,987 | 0.7 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率62.8%（前期末63.6%）と高水準を維持、安全性高い。流動比率335%（7,719/2,304）、当座比率181%（推定現金等中心）と流動性十分。資産は売掛金・契約資産増（+351百万円）で流動資産拡大、棚卸減で効率化。負債は未払金・賞与引当増も借入安定、固定負債減（長期借入-54百万円）。純資産減は為替換算調整勘定の大幅減少（-691百万円）が主因だが、利益積み上げで利益剰余金増。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 |
|------------------|---------------|-------------|------------|
| 売上高（営業収益） | 4,539 | △8.0 | 100.0% |
| 売上原価 | 2,993 | △11.3 | 65.9% |
| **売上総利益** | 1,547 | △0.7 | 34.1% |
| 販売費及び一般管理費 | 519 | 4.7 | 11.4% |
| **営業利益** | 1,028 | △3.3 | 22.6% |
| 営業外収益 | 99 | 113.5 | 2.2% |
| 営業外費用 | 30 | 71.2 | 0.7% |
| **経常利益** | 1,097 | 0.5 | 24.2% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 1 | - | 0.0% |
| 税引前当期純利益 | 1,096 | 0.5 | 24.1% |
| 法人税等 | 234 | △20.6 | 5.2% |
| **当期純利益** | 861 | 8.2 | 19.0% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率34.1%（前期31.6%）と改善も販管費増で営業利益率22.6%（同21.5%）微減。経常利益率24.2%（同22.1%）は為替差益増が寄与。ROE（純利益/自己資本平均、簡易算）約12.5%と高収益性。コスト構造は原価率低下（売上減超減価）が特徴、販管費増は人件費等。変動要因はセグメント反動と為替・特別損。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +809百万円（前年同期+1,383百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △154百万円（同△414百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △295百万円（同+34百万円）
- フリーキャッシュフロー: +655百万円（営業+投資）
営業CF堅調も売上債権増圧迫、投資は有形固定資産取得（新工場関連？）で減少、財務は配当支払（213百万円）と借入返済。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上9,600百万円（+0.3%）、営業利益2,000百万円（+2.4%）、経常2,080百万円（+1.2%）、純利益1,603百万円（+2.7%）、EPS75.12円。修正なし、中間進捗順調。
- 中期経営計画や戦略: ベトナム・本社新工場建設（2026年9月・3月完成）で生産能力増強、取引拡大。
- リスク要因: 円高、原材料・人件費高騰、物価上昇による消費減退、通商摩擦。
- 成長機会: メディカル（血圧計・リハビロボ）、セイフティ（自動機・アジア需要）、ベトナム生産拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 上記2参照。メディカル堅調、セイフティ回復待ち。
- 配当方針: 安定配当、通期予想10.00円（前期同額）、修正なし。
- 株主還元施策: 配当維持、譲渡制限付株式報酬導入。
- M&Aや大型投資: 前期タカハター株式譲渡影響、新工場投資（有形固定資産取得139百万円）。
- 人員・組織変更: 記載なし。