決算短信
2025-11-10T13:30
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）
株式会社ＳＵＢＡＲＵ株式会社 (7270)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ＳＵＢＡＲＵ、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日、連結、IFRS）。
当期は売上収益が前年同期比5.3%増の2兆3,857億円と堅調に推移したものの、営業利益が53.8%減の1,027億円、親会社所有者帰属中間利益が44.5%減の904億円と大幅減益となり、業績は低調。主な要因は為替変動影響の相殺を超える米国追加関税、研究開発費・原材料価格の上昇。連結範囲変更（販売子会社10社除外）も影響。財政状態は安定を維持し、資産増加・自己資本比率52.8%で健全。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上収益 | 2,385,662 | +5.3 |
| 営業利益 | 102,670 | △53.8 |
| 税引前中間利益 | 129,479 | △41.4 |
| 親会社所有者帰属中間利益 | 90,415 | △44.5 |
| 1株当たり親会社所有者帰属中間利益（基本的、円） | 123.90 | - |
| 配当金（第2四半期末、円） | 57.00 | +18.8（前期48.00） |
**業績結果に対するコメント**：
売上収益増は自動車販売台数47.3万台（+5.2%、国内+4.5%、海外+5.3%）と価格改定効果によるが、為替（146円/米ドル、前期154円）の円高影響で相殺。利益減は自動車セグメントのセグメント利益973億円（-56.1%）が主因で、米国追加関税・研究開発費増（767億円、前期574億円）・原材料高騰が重荷。航空宇宙は売上595億円（+9.2%）、利益20億円（黒字転換）と好調、その他微増。地域別では北米販売好調（37.3万台、+5.9%）も豪州微減。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 3,239,787 | +48,567 |
| 現金及び現金同等物 | 1,023,245 | +81,785 |
| 受取手形及び売掛金（営業債権等） | 401,350 | -10,373 |
| 棚卸資産 | 646,834 | -20,557 |
| その他 | 1,168,358 | -2,288 |
| 固定資産 | 1,978,462 | +81,436 |
| 有形固定資産 | 1,134,002 | +72,156 |
| 無形固定資産 | 311,002 | -5,533 |
| 投資その他の資産 | 533,458 | +14,813 |
| **資産合計** | 5,218,249 | +130,003 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 1,302,132 | +39,669 |
| 支払手形及び買掛金（営業債務等） | 438,674 | +12,896 |
| 短期借入金（資金調達債務等） | 45,000 | -2,000 |
| その他 | 818,458 | +28,773 |
| 固定負債 | 1,158,052 | +47,977 |
| 長期借入金（資金調達債務等） | 368,000 | +15,500 |
| その他 | 790,052 | +32,477 |
| **負債合計** | 2,460,184 | +87,646 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 2,756,846 | +42,329 |
| 資本金 | 153,795 | 0 |
| 利益剰余金 | 2,147,841 | +41,363 |
| その他の包括利益累計額 | 315,802 | +17,339 |
| **純資産合計** | 2,758,065 | +42,357 |
| **負債純資産合計** | 5,218,249 | +130,003 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率（親会社所有者帰属持分比率）は52.8%（前期53.3%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率は約2.5倍（流動資産/流動負債）と潤沢、当座比率も良好。資産構成は流動資産62%、固定資産38%で在庫減少・現金増加が特徴。負債増は預り金・リース負債・借入金によるが、利益剰余金増加で純資産拡大。主変動は現金+818億円、有形固定+722億円、繰延税金資産-256億円。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上収益 | 2,385,662 | +5.3 | 100.0 |
| 売上原価 | 1,999,977 | +12.2 | 83.9 |
| **売上総利益** | 385,685 | -20.3 | 16.2 |
| 販売費及び一般管理費 | 200,666 | +0.5 | 8.4 |
| 研究開発費 | 76,721 | +33.6 | 3.2 |
| その他（収益-費用等） | -5,694 | - | -0.2 |
| **営業利益** | 102,670 | △53.8 | 4.3 |
| 営業外収益 | 38,162 | -38.1 | 1.6 |
| 営業外費用 | 11,353 | -81.9 | 0.5 |
| **税引前中間利益** | 129,479 | △41.4 | 5.4 |
| 法人税等 | 39,036 | △32.6 | 1.6 |
| **中間利益** | 90,443 | △44.5 | 3.8 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率16.2%（前期21.3%）と低下、原価率上昇（83.9%）が利益圧迫。営業利益率4.3%（前期9.8%）に悪化、研究開発費増大が主因。経常利益率5.4%は金融収益減も費用圧縮で緩和。ROE（概算、年率化）は低調。コスト構造は原価中心（84%）、販売管理費安定。変動要因は原材料・関税増、為替影響。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +290,400百万円（前期+237,000百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -132,700百万円（前期-155,900百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -77,700百万円（前期-125,700百万円）
- フリーキャッシュフロー: +157,700百万円（営業-投資）
現金及び現金同等物期末残高: 1兆232億円（+818億円）。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期、連結）: 売上収益4兆5,800億円（前期比△2.3%）、営業利益2,000億円（△50.7%）、親会社所有者帰属当期利益1,600億円（△52.7%）、EPS 218.87円。8月7日公表から修正なし。
- 中期経営計画・戦略: 記載なし（決算短信では言及なし）。
- リスク要因: 為替変動、原材料価格高騰、関税、販売子会社統合影響。
- 成長機会: バッテリーEV生産開始、北米販売拡大（クロストレック等）。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 自動車（売上2兆2,235億円+5.2%、利益973億円△56.1%）、航空宇宙（595億円+9.2%、20億円黒字転換）、その他（26億円横ばい、31億円+10.7%）。
- 配当方針: 年間115円予想（前期同額、第2四半期57円）。
- 株主還元施策: 配当維持、自己株式取得（期中16,712百万円）。
- M&Aや大型投資: 記載なし。有形固定資産取得1,057億円（設備投資）。
- 人員・組織変更: 連結範囲変更（販売子会社10社除外、東北・中四国統合）。
- 発行済株式数: 733,057,473株（自己株式7,476,208株）。