決算短信
2025-11-07T15:30
2026年3月期 第2四半期(中間期)決算短信〔IFRS〕(連結)
本田技研工業株式会社 (7267)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
本田技研工業株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算（IFRS）。売上収益は前年同期比1.5%減の1兆632億万円と横ばい圏内ながら、四輪事業の販売不振と研究開発費増（5842億円、前期4785億円）により営業利益は41.0%減の4381億円と大幅減益、当期純利益（親会社帰属）は37.0%減の3118億円となった。資産は拡大も負債増で自己資本比率は38.0%（前期40.1%）に低下。通期業績予想を下方修正し、収益回復が急務。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|------|---------------|-------------|
| 売上収益 | 10,632,680 | △1.5 |
| 営業利益 | 438,144 | △41.0 |
| 経常利益（税引前利益） | 527,419 | △28.9 |
| 当期純利益（親会社帰属） | 311,829 | △37.0 |
| 1株当たり当期純利益（EPS、基本的） | 76.30円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 35.00円 | +2.9（前期34.00円） |
**業績結果に対するコメント**：
売上収益減は四輪事業の外部売上減少（6859億円、前期6987億円）が主因、二輪事業は増収（1920億円、+6.1%）も全体をカバーできず。営業利益減は四輪事業の大幅赤字（△730億円、前期+2580億円）と研究開発費増が要因。金融サービス事業は安定（営業利益1432億円）。セグメント別では二輪が牽引も、四輪の生産・販売調整が特筆。EPS低下は利益減と自己株式取得（平均株式数減少）影響。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動資産 | 11,974,465 | +2.4 |
| 現金及び預金（現金及び現金同等物） | 4,635,273 | +2.4 |
| 受取手形及び売掛金（営業債権） | 995,998 | △14.2 |
| 棚卸資産 | 2,437,473 | △1.3 |
| その他（金融サービス債権等） | 3,905,721 | +3.3 |
| 固定資産 | 19,516,754 | +2.3 |
| 有形固定資産（オペレーティング・リース資産等含む） | 9,121,455 | +3.1 |
| 無形固定資産 | 1,045,087 | △7.2 |
| 投資その他の資産（持分法投資等） | 9,350,212 | +1.8 |
| **資産合計** | 31,491,219 | +2.3 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動負債 | 8,472,075 | △1.7 |
| 支払手形及び買掛金（営業債務） | 1,520,260 | △8.6 |
| 短期借入金（資金調達債務等） | 4,471,379 | △0.6 |
| その他 | 2,480,436 | +6.3 |
| 固定負債 | 10,779,761 | +13.1 |
| 長期借入金（資金調達債務） | 8,133,269 | +17.0 |
| その他 | 2,646,492 | +3.3 |
| **負債合計** | 19,251,836 | +6.1 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 株主資本（親会社帰属持分） | 11,957,763 | △3.0 |
| 資本金 | 86,067 | 0.0 |
| 利益剰余金 | 11,272,193 | +1.4 |
| その他の包括利益累計額（その他の資本構成要素） | 2,337,478 | +6.9 |
| **純資産合計** | 12,239,383 | △3.0 |
| **負債純資産合計** | 31,491,219 | +2.3 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率（親会社帰属持分比率）は38.0%（前期40.1%）と低下、負債依存度上昇。流動比率（流動資産/流動負債）は141.3%（前期135.6%）と安全性向上、当座比率も現金増で安定。資産構成は金融サービス債権・リース資産中心（約40%）、負債は資金調達債務増（長期借入急増）が特徴。前期比資産増は棚卸減と金融資産増、負債増は借入拡大と引当金積み増しによる。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------|---------------|--------|-----------|
| 売上収益 | 10,632,680 | △1.5 | 100.0% |
| 売上原価 | △8,483,760 | +0.4 | 79.8% |
| **売上総利益** | 2,148,920 | △4.3 | 20.2% |
| 販売費及び一般管理費 | △1,126,526 | +0.1 | 10.6% |
| **営業利益** | 438,144 | △41.0 | 4.1% |
| 営業外収益（金融収益等） | 89,275 | - | 0.8% |
| 営業外費用（持分法投資損益等） | △0 | - | 0.0% |
| **経常利益（税引前利益）** | 527,419 | △28.9 | 5.0% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 527,419 | △28.9 | 5.0% |
| 法人税等 | △178,763 | △16.9 | 1.7% |
| **当期純利益** | 348,656 | △33.8 | 3.3% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率20.2%（前期22.0%）と低下、原価率上昇。営業利益率4.1%（前期6.9%）と収益性悪化、ROE（年率換算推定）は低迷。コスト構造は売上原価79.8%、販管10.6%、研究開発5.5%と研究費負担重く、前期比変動要因は四輪赤字拡大と為替影響（円高圧力）。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 365,861百万円（前期68,691百万円、黒字転換）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △356,724百万円（前期△519,106百万円、改善）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 99,418百万円（前期317,601百万円、減少）
- フリーキャッシュフロー（営業+投資）: 9,137百万円（黒字転換）
営業CF改善は税引前利益減も減価償却増と棚卸減による。現金残高4,677,894百万円（+149,099百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上収益2兆700億円（△4.6%）、営業利益5,000億円（△54.7%）、親会社帰属当期利益3,000億円（△64.1%）、EPS75.05円と下方修正。
- 中期経営計画や戦略: 記載なし（決算短信ベース）。
- リスク要因: 為替変動、経済情勢、市場低迷（四輪販売不振）。
- 成長機会: 二輪事業拡大、金融サービス安定、EVシフト（補足資料参照推奨）。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 二輪売上1920億円（利益3682億円、増収増益）、四輪6859億円（△730億円、大幅赤字）、金融1676億円（利益1432億円、安定）、パワープロダクツ175億円（△29億円）。
- 配当方針: 年間70円予想（前期68円、無修正）。
- 株主還元施策: 自己株式取得6709億円（累積増）、配当維持。
- M&Aや大型投資: 記載なし、資本支出1690億円（主に金融・四輪）。
- 人員・組織変更: 記載なし。