決算短信
2025-02-06T15:30
2025年９月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
浜松ホトニクス株式会社 (6965)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
浜松ホトニクス株式会社の2025年9月期第1四半期（2024年10月1日～2024年12月31日）連結決算は、売上高が前年同期比5.5%減の50,587百万円、営業利益が62.7%減の4,281百万円と大幅減益となった。電子管・光半導体・画像計測機器事業の産業・医用需要減が主因だが、レーザ事業の生成AI関連売上増が一部緩和。総資産は448,501百万円と増加したものの、純資産は316,814百万円と減少、自己資本比率は70.3%に低下した。前期比で負債増加が目立つが、財務基盤は依然強固。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前年同期比（%） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高 | 50,587 | △5.5 |
| 営業利益 | 4,281 | △62.7 |
| 経常利益 | 5,030 | △57.3 |
| 当期純利益 | 4,188* | △53.2 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 13.76円 | - |
| 配当金 | 記載なし | - |
*親会社株主帰属四半期純利益。
**業績結果に対するコメント**：
売上減は電子管事業（10.4%減：EV検査用X線源減）、光半導体事業（9.4%減：医用X線センサ減）、画像計測機器事業（29.5%減：半導体故障解析装置減）が主因。一方、レーザ事業は生成AI向けステルスダイシングエンジンで257.9%増も営業損失973百万円に拡大。その他事業も損失。特別利益（補助金1,458百万円、負ののれん767百万円）が利益を下支え。全体としてコスト増（販売費及び一般管理費20,136百万円、20.0%増）が利益を圧迫。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 246,894 | +7,884 |
| 現金及び預金 | 101,655 | +4,633 |
| 受取手形及び売掛金 | 45,287 | △430 |
| 棚卸資産 | 84,909** | +4,339 |
| その他 | 25,043*** | △1,658 |
| 固定資産 | 201,607 | +5,982 |
| 有形固定資産 | 138,333 | +5,438 |
| 無形固定資産 | 36,360 | +629 |
| 投資その他の資産 | 26,913 | △84 |
| **資産合計** | 448,501 | +13,867 |
**商品及び製品+仕掛品+原材料及び貯蔵品。
***有価証券+その他-貸倒引当金。
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 109,779 | +29,045 |
| 支払手形及び買掛金 | 16,275**** | +3,815 |
| 短期借入金 | 45,501 | +20,220 |
| その他 | 47,999***** | +5,010 |
| 固定負債 | 21,907 | +1,019 |
| 長期借入金 | 9,075 | +552 |
| その他 | 12,832 | +467 |
| **負債合計** | 131,687 | +30,064 |
****支払手形及び買掛金+電子記録債務。
*****1年内返済予定の長期借入金+未払法人税等+賞与引当金+その他。
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 288,343 | △21,709 |
| 資本金 | 35,146 | 0 |
| 利益剰余金 | 259,571 | △1,706 |
| その他の包括利益累計額 | 26,803 | +5,548 |
| **純資産合計** | 316,814 | △16,197 |
| **負債純資産合計** | 448,501 | +13,867 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率70.3%（前年末76.2%）と低下も高水準を維持、財務安全性は高い。流動比率2.25倍（流動資産/流動負債）と当座比率も良好。資産は現金・棚卸増で堅調、固定資産は建物増（新棟・ホテル建替え）で拡大。負債は短期借入金急増が特徴で資金調達活発化。純資産減は自己株式取得（20,001百万円増）による。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 50,587 | △5.5 | 100.0 |
| 売上原価 | 26,169 | +3.7 | 51.7 |
| **売上総利益** | 24,417 | △13.7 | 48.3 |
| 販売費及び一般管理費 | 20,136 | +19.8 | 39.8 |
| **営業利益** | 4,281 | △62.7 | 8.5 |
| 営業外収益 | 1,242 | +59.4 | 2.5 |
| 営業外費用 | 492 | +5.6 | 1.0 |
| **経常利益** | 5,030 | △57.3 | 9.9 |
| 特別利益 | 2,268 | +2,101.0 | 4.5 |
| 特別損失 | 1,237 | +1,572.0 | 2.4 |
| 税引前当期純利益 | 6,062 | △48.7 | 12.0 |
| 法人税等 | 1,836 | △35.1 | 3.6 |
| **当期純利益** | 4,225* | △53.0 | 8.4 |
*四半期純利益（親会社株主帰属4,188百万円）。
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率48.3%（前年52.9%）と低下、原価率上昇。営業利益率8.5%（前年21.5%）と急低下は販売管理費増大が要因。経常利益率9.9%は為替差益寄与。特別利益（補助金等）が利益を支えるも固定資産圧縮損1,231百万円発生。ROEは算出不能（四半期ベース）だが収益性低下。コスト構造は変動費中心で、需要減の影響大。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想：第2四半期累計売上110,100百万円（5.9%増）、純利益9,200百万円（45.1%減）。通期売上218,900百万円（7.3%増）、純利益18,050百万円（28.2%減）と修正なし。前提為替：1USD=145円、1EUR=155円、1CNY=20円。
- 中期経営計画や戦略：光技術活用の研究開発推進、財務・非財務両輪での企業価値向上。
- リスク要因：海外景気下振れ（欧米金利高、中国懸念）、EV・半導体需要変動。
- 成長機会：生成AI向けレーザ需要、分析装置向け光源。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：電子管18,928百万円（10.4%減、利益5,137百万円31.7%減）、光半導体18,261百万円（9.4%減、利益3,412百万円41.4%減）、画像計測機器6,735百万円（29.5%減、利益1,868百万円38.7%減）、レーザ5,245百万円（257.9%増、損失973百万円）、その他1,415百万円（15.2%増、損失242百万円）。地域別：北米・欧州・アジア中心。
- 配当方針：2025年9月期予想中間19円・期末19円（合計38円、株式分割後）。
- 株主還元施策：自己株式取得実施。
- M&Aや大型投資：連結子会社によるFairchild Imaging株式取得。
- 人員・組織変更：記載なし。株式分割（1:2、2024/10/1）実施。会計方針変更（税効果会計等）ありだが影響なし。