決算
2025-12-19T11:30
2026年５月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
コーセル株式会社 (6905)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
- **会社名・決算期間**: コーセル株式会社／2026年5月期中間決算（2025年5月21日～2025年11月20日）
- **総合評価**: 売上高・利益ともに大幅減（売上△25.0％、営業利益△転落）と厳しい業績。需要減・在庫調整・関税リスクが重なり、全セグメントで収益悪化。新製品投入やコスト削減も効果限定的。
- **前期比の主な変化点**:
- 売上高: 148億円 → 111億円（△25.0％）
- 営業利益: 6億円の黒字 → 6億円の赤字
- 経常利益: 5億円 → 1億円（△80.3％）
### 2. 業績結果
| 科目 | 2026年5月期中間期（百万円） | 前年同期（百万円） | 増減率 |
|------|----------------------------|-------------------|--------|
| 売上高 | 11,134 | 14,855 | △25.0％ |
| 営業利益 | △659 | 634 | △転落 |
| 経常利益 | 117 | 594 | △80.3％ |
| 当期純利益 | △6 | 278 | △102.2％ |
| EPS（円） | △0.15 | 7.16 | △転落 |
| 配当金（中間） | 27.00円 | 27.00円 | 0.0％ |
**業績結果に対するコメント**:
- **減収要因**: 半導体製造装置・自動車向け電子部品の需要減、顧客の在庫調整継続、米中関税リスクによる設備投資抑制。
- **セグメント別**:
- 日本事業: 売上63億円（△35.3％）、損失3億円（前年利益6億円）
- 北米事業: 売上6億円（△12.8％）、損失3,100万円（前年利益4,700万円）
- アジア事業: 売上11億円（△17.7％）、利益2,800万円（△36.1％）
- **特記事項**: 新製品「PDAシリーズ」「MUシリーズ」投入も販売拡大に至らず。
### 3. 貸借対照表（単位: 百万円）
#### 【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| **流動資産** | 47,426 | △334 |
| 現金及び預金 | 29,401 | +1,612 |
| 受取手形・売掛金 | 5,471 | △193 |
| 棚卸資産 | 10,172 | △1,065 |
| **固定資産** | 12,566 | +329 |
| 有形固定資産 | 7,543 | +275 |
| 無形固定資産 | 1,072 | +32 |
| **資産合計** | 59,993 | △5 |
#### 【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| **流動負債** | 2,932 | +102 |
| 買掛金 | 980 | △47 |
| **固定負債** | 1,509 | +178 |
| **負債合計** | 4,442 | +279 |
#### 【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 株主資本 | 52,862 | △1,158 |
| 利益剰余金 | 39,718 | △1,158 |
| その他包括利益 | 2,689 | +873 |
| **純資産合計** | 55,551 | △285 |
| **自己資本比率** | 92.6％ | △0.5pt |
**貸借対照表に対するコメント**:
- **安全性**: 流動比率1,617％、当座比率1,610％と極めて高水準。
- **課題**: 利益剰余金の減少（配当支払い影響）で純資産△285百万円。
- **特徴**: 現金保有高29,401百万円と財務基盤は堅固。
### 4. 損益計算書（単位: 百万円）
| 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 |
|------|------|--------|------------|
| 売上高 | 11,134 | △25.0％ | 100.0％ |
| 売上原価 | 8,536 | △21.0％ | 76.7％ |
| 売上総利益 | 2,597 | △35.8％ | 23.3％ |
| 販管費 | 3,257 | △4.6％ | 29.3％ |
| 営業利益 | △659 | △転落 | △5.9％ |
| 経常利益 | 117 | △80.3％ | 1.1％ |
| 当期純利益 | △6 | △102.2％ | △0.05％ |
**損益計算書に対するコメント**:
- **収益性悪化**: 売上高営業利益率△5.9％（前年4.3％）、ROE△0.01％（前年0.5％）。
- **要因**: 売上減少で固定費負担が増加、為替差益（6億円）が経常利益を辛うじて黒字に寄与。
### 5. キャッシュフロー
- 営業CF: +2,724百万円（在庫削減・税還付効果）
- 投資CF: △692百万円（設備投資支出）
- 財務CF: △1,219百万円（配当支払い11億円）
- フリーCF: 記載なし
### 6. 今後の展望
- **業績予想**: 通期売上高241億円（△10.8％）、営業損失8億円。
- **戦略**: 新製品「COSELSYNC.」拡販、生産効率化、コスト削減継続。
- **リスク**: 米中貿易摩擦・地政学リスク・半導体需要の不透明感。
### 7. その他の重要事項
- **配当方針**: 年間55円予想（前期55円維持）。
- **成長機会**: AI・データセンター向け電源需要の取り込み。
- **リスク**: 顧客の在庫調整長期化・為替変動影響。
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**注**: 数値は開示資料に基づき百万円単位で記載。不明な項目は「記載なし」と明記。