決算短信
2025-04-25T15:30
2025年3月期 決算短信〔IFRS〕(連結)
株式会社アドバンテスト (6857)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社アドバンテストの2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、AI関連半導体需要の急拡大により売上高・利益ともに過去最高を更新し、極めて優秀な業績となった。前期比で売上高60.3%増、営業利益179.5%増、当期純利益158.8%増と急成長を遂げ、高収益製品の販売比率向上と円安効果が主な要因。一方、サービス部門でののれん減損損失214億円が計上されたものの、全体収益性を大幅に改善。財政状態も現金残高急増で健全性を強化した。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 779,707 | +60.3 |
| 営業利益 | 228,161 | +179.5 |
| 経常利益 | 224,774 | +187.5 |
| 当期純利益 | 161,177 | +158.8 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 218.67円 | - |
| 配当金 | 39.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
- 増収増益の主因は半導体・部品テストシステム事業（売上5,981億円、前比80.4%増、セグメント利益2,440億円、同2.7倍）の急成長で、AI向け高性能SoC・HBM試験装置需要が牽引。高収益製品比率上昇と円安（平均USD153円）が寄与。
- メカトロニクス関連事業（売上732億円、前比38.9%増、利益168億円、同83%増）は堅調、サービス他部門（売上1,084億円、前比6.0%増）は減損損失214億円で損失拡大（109億円）。
- 海外売上比率98.0%と高く、為替効果顕著。個別業績も売上6,731億円（前比70.5%増）と好調。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 599,753 | +179,492 |
| 現金及び預金 | 262,544 | +155,842 |
| 受取手形及び売掛金 | 113,031 | +24,176 |
| 棚卸資産 | 209,707 | +5,318 |
| その他 | 14,471 | -5,844 |
| 固定資産 | 254,457 | +3,489 |
| 有形固定資産 | 78,602 | -282 |
| 無形固定資産 | 96,703 | -20,913 |
| 投資その他の資産 | 79,152 | +25,684 |
| **資産合計** | 854,210 | +182,981 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 309,424 | +183,147 |
| 支払手形及び買掛金 | 107,093 | +30,230 |
| 短期借入金 | 74,952 | +74,952 |
| その他 | 127,379 | +78,965 |
| 固定負債 | 38,247 | -75,527 |
| 長期借入金 | 3 | -75,140 |
| その他 | 38,244 | -347 |
| **負債合計** | 347,671 | +107,620 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 464,685 | +33,507 |
| 資本金 | 32,363 | 0 |
| 利益剰余金 | 489,850 | +134,551 |
| その他の包括利益累計額 | 41,854 | -12,574 |
| **純資産合計** | 506,539 | +75,361 |
| **負債純資産合計** | 854,210 | +182,981 |
**貸借対照表に対するコメント**：
- 自己資本比率59.3%（前64.2%）と高水準を維持も、負債増加で4.9pt低下。流動比率1.94倍（流動資産/流動負債）と安全性良好、当座比率も現金豊富で高い。
- 資産構成は流動資産70%超と営業回転良好、棚卸・債権増加は売上急増反映。負債は短期借入急増も、長期借入ほぼゼロで低金利体質。
- 主な変動は現金+1,558億円（営業CF黒字化）、未払法人税+628億円、のれん-201億円（減損）。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 779,707 | +60.3 | 100.0 |
| 売上原価 | -334,622 | +39.1 | -42.9 |
| **売上総利益** | 445,085 | +80.9 | 57.1 |
| 販売費及び一般管理費 | -195,392 | +22.9 | -25.1 |
| **営業利益** | 228,161 | +179.5 | 29.3 |
| 営業外収益 | 1,895 | +52.4 | 0.2 |
| 営業外費用 | -5,282 | +12.3 | -0.7 |
| **経常利益** | 224,774 | +187.5 | 28.8 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | -214（減損） | - | - |
| 税引前当期純利益 | 224,774 | +187.5 | 28.8 |
| 法人税等 | -63,597 | - | -8.2 |
| **当期純利益** | 161,177 | +158.8 | 20.7 |
**損益計算書に対するコメント**：
- 売上総利益率57.1%（前50.5%）、営業利益率29.3%（前16.8%）と収益性大幅改善。高付加価値AI試験装置比率向上と原価率低下（42.9%）が寄与。
- ROEは純利益/自己資本平均≈34%（高水準）。販管費比率低下も人件費・R&D増。減損損失が特別損失に影響も、税引前利益率29.5%。
- 前期比変動要因：売上急増、円安効果、供給 chain強化。コスト構造は原価依存低減で安定。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 285,971百万円（前32,668、前期急増は利益拡大・債務増）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △42,189百万円（前△27,940、有形固定・子会社取得増）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △82,818百万円（前10,760、自己株取得・配当増）
- フリーキャッシュフロー: 243,782百万円（営業-投資、豊富）
### 6. 今後の展望
- 2026年3月期連結業績予想: 売上高755,000百万円（前比△3.2%）、営業利益242,000百万円（+6.1%）、税引前利益240,000百万円（+6.8%）、当期純利益179,000百万円（+11.1%）、EPS243.96円。前提為替USD140円。
- 中期計画: 第3期計画推進、AI需要対応の供給力強化。
- リスク要因: 地政学・為替変動、自動車/産業半導体回復遅れ、関税影響軽微も不確実性高。
- 成長機会: AI半導体複雑化・生産拡大、新規参入企業需要。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 半導体テスト5,981億円（80.4%増、利益2,440億円）、メカトロ732億円（38.9%増、利益168億円）、サービス他1,084億円（6.0%増、損失109億円）。
- 配当方針: 年間39円（配当性向17.8%、総額28,722百万円）、株主還元強化。
- 株主還元施策: 自己株式取得501億円実施。
- M&Aや大型投資: 子会社取得38億円、有形固定174億円。
- 人員・組織変更: 記載なし。株式分割（1:4、2023年10月）影響考慮。