決算短信
2025-08-12T15:30
2026年3月期第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
アイコム株式会社 (6820)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
アイコム株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）連結決算は、売上高が前年同期比7.5%減の81億2,300万円、営業利益が69.7%減の2億4,300万円と大幅減益となった。海外市場の需要停滞（アジア・オセアニア38.2%減など）と円高進行（米ドル146.54円、ユーロ161.65円）が主な要因で、国内はIP無線機のストックビジネスが伸長したものの全体を押し上げきれず。総資産は73,859百万円とほぼ横ばい、自己資本比率90.3%を維持し財務体質は強固だが、利益率低下が課題。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 8,123 | △7.5 |
| 営業利益 | 243 | △69.7 |
| 経常利益 | 343 | △73.6 |
| 当期純利益 | 261 | △72.1 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 18.24円 | - |
| 配当金 | -（年間予想96.00円） | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上減は海外計（65.5%構成）が16.1%減、特にアジア・オセアニア（38.2%減）が低迷。国内（34.5%）は14.8%増もアマチュア用機器の個人消費抑制が影響。利益大幅減は売上総利益10.8%減に加え、販売費及び一般管理費（人件費・研究費増で3,282百万円、4.3%増）と円高による為替差損（71百万円）が要因。主要収益源の陸上業務用無線はIP機堅調も全体需要弱く、海上・アマチュア用は中小案件獲得も低迷。その他品目（オプション・航空用）は海外特需で増収。セグメント別では日本△38百万円、北米△42百万円と損失転落、欧州・アジアは利益減。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 48,234 | △451 |
| 現金及び預金 | 27,399 | 394 |
| 受取手形及び売掛金 | 4,820 | △872 |
| 棚卸資産 | 13,494 | △338 |
| その他 | 2,350 | 265 |
| 有価証券 | 199 | 100 |
| 固定資産 | 25,624 | 421 |
| 有形固定資産 | 9,435 | △109 |
| 無形固定資産 | 154 | 46 |
| 投資その他の資産 | 16,034 | 484 |
| **資産合計** | 73,859 | △29 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 5,092 | 577 |
| 支払手形及び買掛金 | 1,457 | 233 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 3,635 | 344 |
| 固定負債 | 2,044 | 32 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 2,044 | 32 |
| **負債合計** | 7,136 | 608 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 61,774 | △571 |
| 資本金 | 7,081 | 0 |
| 利益剰余金 | 45,690 | △571 |
| その他の包括利益累計額 | 4,948 | △66 |
| **純資産合計** | 66,722 | △637 |
| **負債純資産合計** | 73,859 | △29 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率90.3%（前期末91.2%）と極めて高く、財務安全性は優秀。流動比率9.5倍（流動資産/流動負債）、当座比率5.3倍（（流動資産-棚卸）/流動負債）と流動性も強固。資産構成は流動65.3%、固定34.7%で現金・預金（37.1%）中心。負債は低水準（9.7%）で買掛・賞与引当増が主変動。純資産減は配当執行と包括利益圧縮によるが、利益剰余金45,690百万円と内部留保豊富。棚卸・売掛減少は売上減反映。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 8,123 | △7.5 | 100.0 |
| 売上原価 | 4,597 | △4.9 | 56.6 |
| **売上総利益** | 3,525 | △10.8 | 43.4 |
| 販売費及び一般管理費 | 3,282 | 4.3 | 40.4 |
| **営業利益** | 243 | △69.7 | 3.0 |
| 営業外収益 | 172 | △67.0 | 2.1 |
| 営業外費用 | 73 | - | 0.9 |
| **経常利益** | 343 | △73.6 | 4.2 |
| 特別利益 | 0 | - | 0.0 |
| 特別損失 | 0 | - | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 343 | △73.9 | 4.2 |
| 法人税等 | 81 | △78.3 | 1.0 |
| **当期純利益** | 261 | △72.1 | 3.2 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率43.4%（前44.9%）と微減も、原価率改善（56.6%）。営業利益率3.0%（前9.2%）に急低下はSG&A増（研究費10.1%増、賞与引当18.2%増）が主因。経常利益率4.2%（前14.8%）は営業外収益減（為替差益なし）と差損発生で悪化。ROEは短期ベースで低調（純利益/自己資本≈0.4%）。コスト構造は研究費13.2%、人件費12.4%とR&D・人件費依存。変動要因は売上減・円高・費増。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。四半期キャッシュ・フロー計算書は作成せず。減価償却費191百万円。
### 6. 今後の展望
通期業績予想据え置き（修正なし）：売上高400億円（前期比6.8%増）、営業利益40億円（7.5%増）、経常利益44億6,000万円（14.3%増）、純利益34億3,000万円（16.2%増）、EPS238.99円。第2四半期累計売上184億円（2.8%増）、純利益12億円（14.2%増）。中期経営計画2026最終年度でコア無線強化・新ビジネス推進。リスク：米関税政策、地政学、景気減速、原材料調達。成長機会：IP無線ストック、航空・オプション品特需。
### 7. その他の重要事項
- **セグメント別業績**: 日本売上41億3,500万円（△8.7%）、営業△38百万円（赤転）。北米30億1,800万円（△5.2%）、△42百万円（赤転）。欧州6億2,100万円（△6.6%）、53百万円（△27.9%）。アジア3,470万円（△14.0%）、21百万円（△41.4%）。
- **配当方針**: 安定配当維持。2026年予想：中間25円、期末71円、合計96円（前期83円）。
- **株主還元施策**: 配当性向向上傾向。
- **M&Aや大型投資**: 記載なし。
- **人員・組織変更**: 記載なし。連結範囲変更なし。