決算短信
2025-10-30T15:30
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
日本航空電子工業株式会社 (6807)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
日本航空電子工業株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結業績は、売上高が前年同期比微減の1,104億41百万円、営業利益が大幅減の47億60百万円と低調だった。自動車・携帯機器市場の需要減速、原材料価格高騰、新製品立ち上げに伴う試作・仕損費増が利益を圧迫した一方、航空・宇宙分野は堅調を維持。総資産は設備投資などで増加したが、キャッシュは減少。全体として業績悪化が顕著で、通期予想も減益修正された。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高 | 110,441 | △2.7 |
| 営業利益 | 4,760 | △48.4 |
| 経常利益 | 4,736 | △41.7 |
| 当期純利益 | 3,116 | △53.0 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 46.23円 | - |
| 配当金 | 30.00円（第2四半期末） | 同額 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高はコネクタ事業中心に携帯機器（33,526百万円、△8%）、自動車（55,873百万円、横ばい）が低迷した一方、産機・インフラ（13,727百万円、+5%）と航空・宇宙（4,586百万円、+13%）が増加。利益減は売上原価率の上昇（83.6%、前年79.4%）と販管費横ばいによる。原材料高騰と新製品開発費（自動車・携帯向け）が主因で、セグメント利益はコネクタ事業が6,502百万円（△36%）に低下。航空・宇宙が堅調も全体をカバーできず。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 126,628 | +1,349 |
| 現金及び預金 | 48,023 | △4,851 |
| 受取手形及び売掛金 | 38,032 | +370 |
| 棚卸資産 | 32,200 | +3,024 |
| その他 | 8,469 | +2,795 |
| 固定資産 | 94,042 | +3,876 |
| 有形固定資産 | 72,831 | +2,540 |
| 無形固定資産 | 2,722 | +66 |
| 投資その他の資産 | 18,488 | +1,272 |
| **資産合計** | 220,671 | +5,227 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 53,268 | +4,347 |
| 支払手形及び買掛金 | 31,978 | +3,608 |
| 短期借入金 | 6,000 | 0 |
| その他 | 15,290 | +739 |
| 固定負債 | 30,516 | △2,310 |
| 長期借入金 | 28,000 | △3,000 |
| その他 | 2,516 | +690 |
| **負債合計** | 83,784 | +2,036 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 117,072 | +2,312 |
| 資本金 | 10,690 | 0 |
| 利益剰余金 | 99,246 | +2,286 |
| その他の包括利益累計額 | 19,664 | +868 |
| **純資産合計** | 136,886 | +3,190 |
| **負債純資産合計** | 220,671 | +5,227 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率62.0%（前期同水準）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率2.38倍（流動資産/流動負債、前期2.56倍）と当座比率も健全だが、現金減少と棚卸増（+10%）が在庫回転の鈍化を示唆。資産構成は固定資産比率43%（+2pt）と設備投資（新製品向け）が活発。負債は買掛金増で仕入拡大を反映、長期借入金減でレバレッジ低下。全体として成長投資が進むが、キャッシュ圧迫が課題。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 110,441 | △2.7 | 100.0 |
| 売上原価 | 92,352 | +1.5 | 83.6 |
| **売上総利益** | 18,088 | △19.6 | 16.4 |
| 販売費及び一般管理費 | 13,328 | +0.4 | 12.1 |
| **営業利益** | 4,760 | △48.4 | 4.3 |
| 営業外収益 | 699 | △17.2 | 0.6 |
| 営業外費用 | 723 | △62.8 | 0.7 |
| **経常利益** | 4,736 | △41.7 | 4.3 |
| 特別利益 | 0 | -100.0 | 0.0 |
| 特別損失 | 0 | - | 0.0 |
| 税引前当期純利益| 4,736 | △44.0 | 4.3 |
| 法人税等 | 1,619 | △11.6 | 1.5 |
| **当期純利益** | 3,116 | △53.0 | 2.8 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率16.4%（前年19.8%）と原価率悪化が利益圧迫の主因で、原材料高と仕損費増が影響。営業利益率4.3%（前年8.1%）に低下、販管費比率ほぼ横ばい。経常利益率同水準を営業外費用減（為替差損消滅）で維持。ROE（純資産平均ベース、簡易算出）は約4.6%（前期約10%）と収益性低下。コスト構造は原価依存度高く（83.6%）、為替円安がプラスも市場低迷が重荷。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +11,586百万円（前年 +18,941百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △11,626百万円（前年 △8,309百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △5,070百万円（前年 △21,293百万円）
- フリーキャッシュフロー: △40百万円（営業+投資）
営業CFは利益減と棚卸増で前年比減もプラス維持。投資CFは設備投資拡大（△10,655百万円、有形固定資産中心）。財務CFは借入返済・配当支払い。現金残高48,023百万円（△4,851百万円）と流動性確保も投資負担増。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期）: 売上高225,000百万円（+1.5%）、営業利益10,000百万円（△36.0%）、経常利益9,000百万円（△39.3%）、純利益6,000百万円（△48.2%）、EPS89.01円。10月30日修正。
- 中期経営計画・戦略: 記載なし（決算短信ではグローバルマーケティング、新製品開発、内製化推進を強調）。
- リスク要因: 自動車・携帯需要低迷、原材料高、地政学・為替変動、通商問題。
- 成長機会: 航空・宇宙（防衛堅調）、産機・インフラ回復、新規連結子会社（JAETijuana）活用。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: コネクタ事業売上97,371百万円（△1.3%）、利益6,502百万円（△36%）。インターフェース・ソリューション3,877百万円（△17%）、航機8,955百万円（△9%）、利益787百万円（△44%）。航空・宇宙堅調。
- 配当方針: 年間60円予想（前期同額、無修正）。
- 株主還元施策: 配当維持。
- M&A・大型投資: 新規連結（JAETijuana,S.A.deC.V.、メキシコ子会社）。
- 人員・組織変更: 記載なし。