決算短信
2025-11-11T15:30
2026年３月期 第２四半期(中間期)決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）
日本電波工業株式会社 (6779)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
日本電波工業株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算。当期は売上高が前年同期比1.4%増と微増した一方、営業利益・中間利益がそれぞれ39.4%、43.0%減と大幅減益となり、投資先行による収益性低下が顕著。資産は定期預金・棚卸資産増加で拡大、持分比率は41.4%に改善。一時的な利益圧迫ながら、AI・防衛需要の成長基調が今後の回復を支える可能性。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高 | 26,686 | +1.4 |
| 営業利益 | 1,431 | △39.4 |
| 経常利益（税引前利益） | 1,040 | △44.0 |
| 当期純利益（中間利益） | 802 | △43.0 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 34.80円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 15.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高微増は産業機器（AIデータセンター関連）・特機（防衛向け）の大幅伸長によるが、車載（約半分）横ばい、移動体通信減少が相殺。利益減は研究開発費1,293百万円（前年996百万円）増、販売管理費増大、人材・DX投資が主因。為替（146.64円/ドル、前年152.30円）は有利も影響限定的。品目別では水晶振動子73.3%（微減）、水晶発振器15.8%（+2.9%）、その他10.9%（+25.0%）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 44,017 | +535 |
| 現金及び預金（現金及び現金同等物+定期預金） | 16,362 | +981 |
| 受取手形及び売掛金（営業債権） | 13,210 | +505 |
| 棚卸資産 | 11,428 | +948 |
| その他 | 3,015 | -1,899 |
| 固定資産 | 28,508 | +469 |
| 有形固定資産 | 19,751 | +35 |
| 無形固定資産 | 2,693 | +413 |
| 投資その他の資産 | 6,064 | -203 |
| **資産合計** | 72,526 | +1,004 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 13,381 | +1,226 |
| 支払手形及び買掛金（営業債務その他の未払勘定） | 10,145 | +676 |
| 短期借入金（借入金） | 1,211 | +408 |
| その他 | 2,025 | +142 |
| 固定負債 | 29,149 | -1,047 |
| 長期借入金 | 24,656 | -1,152 |
| その他 | 4,493 | +105 |
| **負債合計** | 42,531 | +180 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本（資本金+資本剰余金+利益剰余金等） | 27,850 | +824 |
| 資本金 | 5,596 | 0 |
| 利益剰余金 | 18,997 | +456 |
| その他の包括利益累計額 | 2,145 | +404 |
| **純資産合計** | 29,994 | +824 |
| **負債純資産合計** | 72,526 | +1,004 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率（親会社所有者帰属持分比率）41.4%（前期40.8%）と安定向上。流動比率326.9%（流動資産/流動負債、前期357.7%）と当座比率も高水準で安全性高い。資産構成は流動資産61%、固定資産39%と流動性重視。主変動は棚卸・営業債権増（在庫積み増し・売上増）、借入金減（返済）、定期預金新設1,500百万円。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 26,686 | +1.4 | 100.0 |
| 売上原価 | 19,159 | +4.8 | 71.8 |
| **売上総利益** | 7,527 | △6.3 | 28.2 |
| 販売費及び一般管理費 | 4,838 | +4.0 | 18.1 |
| **営業利益** | 1,431 | △39.4 | 5.4 |
| 営業外収益 | 47 | +17.5 | 0.2 |
| 営業外費用 | 323 | △33.0 | 1.2 |
| **経常利益** | 1,040 | △44.0 | 3.9 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 1,040 | △44.0 | 3.9 |
| 法人税等 | 238 | △47.0 | 0.9 |
| **当期純利益** | 802 | △43.0 | 3.0 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率28.2%（前期30.5%）低下は原価率上昇（71.8%、前期69.5%）。営業利益率5.4%（前期9.0%）と収益性悪化、研究開発費急増・販売管理費増がコスト構造圧迫。ROEは算出困難だが利益減で低下見込み。主変動要因は投資先行と車載・通信市況低迷。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 3,449百万円（前期3,985百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △2,941百万円（前期△3,188百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △1,617百万円（前期△3,040百万円）
- フリーキャッシュフロー（営業+投資）: 508百万円（前期797百万円）
営業CF堅調（棚卸増・債務増調整後）も投資CFは設備投資継続、財務CFは借入返済・配当中心。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正後）: 売上53,400百万円（+0.6%）、営業利益3,200百万円（△30.8%）、当期利益1,700百万円（△5.2%）、EPS73.76円。
- 中期経営計画: Vision2030「Five Pillars+One」構想でポートフォリオ変革、生産性向上（人材・DX・R&D投資）。
- リスク要因: 高関税政策・世界経済不透明、為替変動、車載・通信市況低迷。
- 成長機会: AIデータセンター・防衛需要拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 単一セグメント（水晶デバイス）。品目別売上: 水晶振動子19,565百万円（73.3%）、水晶発振器4,217百万円（15.8%）、その他2,904百万円（10.9%）。
- 配当方針: 安定配当維持、通期30円（前期同額、修正なし）。
- 株主還元施策: 配当中心、自己株式取得少額。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。