決算短信
2025-11-11T15:30
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
サンケン電気株式会社 (6707)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
サンケン電気株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結決算は、売上高が前年同期比43.7%減の41,011百万円、親会社株主帰属中間純損失1,397百万円と大幅悪化し、業績は悪い水準となった。前期中間期はAllegro MicroSystems, Inc.の連結除外影響が主因で売上急減、サンケンコア事業でも白物家電向けが中国競争激化で11.8%減。一方、営業・経常損失は固定費削減などで前期比縮小。通期予想も下方修正され、成長回復が遅れている。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|------------------|-------------|
| 売上高 | 41,011 | △31,781 | △43.7 |
| 営業利益 | △916 | 4,742 | 改善 |
| 経常利益 | △837 | 13,406 | 改善 |
| 当期純利益 | △1,397 | △49,397 | 大幅減 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | △65.18 | △2,052.90 | 大幅減 |
| 配当金 | 0.00 | 0.00 | 横ばい |
**業績結果に対するコメント**：
売上高大幅減の主因は、Allegro MicroSystems, Inc.の持分法適用会社移行（前年同期売上貢献約28,000百万円分）。サンケンコアでは自動車市場堅調（14,960百万円、構成比36.5%）も、白物家電（18,712百万円、45.6%）でシェア低下・中国競争激化、産機・民生（5,797百万円）も減。製品別ではパワーモジュール（20,422百万円、49.8%）・パワーデバイス（19,048百万円、46.4%）が主力。「その他」（1,541百万円）はAllegro製品・旧電源事業含む。損益改善は固定費削減・生産再編効果だが、素材高騰・特別損失（退職金2,408百万円）で純損失転落。特筆は持分変動利益1,239百万円計上。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 107,457 | △29,498 |
| 現金及び預金 | 35,486 | △15,919 |
| 受取手形及び売掛金 | 14,489 | △5,840 |
| 棚卸資産 | 49,287 | +6,781 |
| その他 | 4,318 | △13,936 |
| 固定資産 | 125,576 | +3,465 |
| 有形固定資産 | 51,014 | △42 |
| 無形固定資産 | 2,425 | +1,057 |
| 投資その他の資産 | 72,136 | +2,449 |
| **資産合計** | 233,033 | △26,034 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 57,225 | +2,862 |
| 支払手形及び買掛金 | 5,317 | △571 |
| 短期借入金 | 15,696 | +5,724 |
| その他 | 36,212 | △3,291 |
| 固定負債 | 52,053 | △4,721 |
| 長期借入金 | 27,378 | +2,292 |
| その他 | 24,675 | △6,999 |
| **負債合計** | 109,278 | △1,860 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|---------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 110,614 | △24,867 |
| 資本金 | 20,896 | 0 |
| 利益剰余金 | 58,750 | △1,398 |
| その他の包括利益累計額 | 12,613 | +661 |
| **純資産合計** | 123,755 | △24,173 |
| **負債純資産合計** | 233,033 | △26,034 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率52.9%（前期末56.9%）と水準維持も純資産減少（主に自己株式増加△23,468百万円、取得299億円完了）。流動比率1.88倍（流動資産/流動負債、計算値）と当座比率も安定、安全性高い。資産構成は固定資産依存（53.9%）、流動資産減は現金・その他減少。負債は借入金・CP増加で流動性向上も、社債償還完了。主変動は棚卸増（生産調整？）と投資有価証券増。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率 |
|--------------------|---------------|------------------|------------|
| 売上高（営業収益）| 41,011 | △31,781 | 100.0% |
| 売上原価 | 35,683 | △20,727 | 87.0% |
| **売上総利益** | 5,328 | △11,054 | 13.0% |
| 販売費及び一般管理費 | 6,245 | △15,795 | 15.2% |
| **営業利益** | △916 | 4,742 | △2.2% |
| 営業外収益 | 2,692 | +1,665 | 6.6% |
| 営業外費用 | 2,613 | △6,999 | 6.4% |
| **経常利益** | △837 | 13,406 | △2.0% |
| 特別利益 | 2,442 | △103,746 | 6.0% |
| 特別損失 | 2,485 | △38,826 | 6.1% |
| 税引前当期純利益 | △880 | △51,513 | △2.1% |
| 法人税等 | 507 | △3,842 | 1.2% |
| **当期純利益** | △1,388 | △47,672 | △3.4% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率13.0%（前期22.5%）と低下、原価率悪化（素材高騰）。営業利益率△2.2%は販管費大幅減で赤字幅縮小。営業外収益は投資事業益1,948百万円寄与、費用は為替・持分法損失減。特別利益（固定資産売却1,203百万円等）対損失（退職金2,408百万円）で純損失。ROEは赤字で悪化（詳細記載なし）。コスト構造は販管費圧縮効果顕著、前期特別利益巨額（持分変動97,148百万円）との比較で変動大。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: △882百万円（前年同期比支出減637百万円、主に利息支払減少）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △1,466百万円（前年同期比収入減1,220億円、主に投資有価証券売却減）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △1,638百万円（前年同期比収入増1,211百万円、主に短期借入・CP増加）
- フリーキャッシュフロー: △2,348百万円（営業+投資）
現金残高35,486百万円（期末288億40百万円、前年末比△319億円）。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上高78,800百万円（前期比△35.2%）、営業損失6,000百万円、純損失9,700百万円（EPS△452.29円）、5月予想から下方修正（売上△10,400百万円）。
- 中期経営計画や戦略: 2024年中計（24中計）で収益性改善優先、新製品比率向上・原価低減・生産再編。CxO体制導入、GaNパワーデバイス強化（パウデック合併）。
- リスク要因: 中国白物家電シェア低下継続、BEV普及遅れ、米中摩擦、震災影響（志賀工場閉鎖特別損失9億円前倒し）。
- 成長機会: 自動車（HEV）向け増、GaN市場拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 市場別-自動車14,960百万円（△4.9%）、白物家電18,712百万円（△16.7%）、産機・民生5,797百万円（△11.2%）、その他1,541百万円（△94.5%）。製品別-パワーモジュール20,422百万円（△16.9%）、パワーデバイス19,048百万円（△5.4%）、その他1,541百万円。
- 配当方針: 年間0.00円（予想据え置き）。
- 株主還元施策: 自己株式取得417万株（299億円、発行済16.6%）、10月3日消却完了。
- M&Aや大型投資: 2025年4月パウデック買収・10月吸収合併（GaN強化）。
- 人員・組織変更: 特別退職金2,408百万円計上、CxO体制導入。地域別売上記載省略（重要性低下）。