決算短信
2025-04-25T16:00
2025年3月期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社東光高岳 (6617)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社東光高岳、2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）。当期は売上高微減・利益大幅減益となり、不適切事案の影響や研究開発費増、特定事業の低迷が響いた。電力機器事業・光応用検査機器事業が減収減益、計量事業・GXソリューション事業が増収も全体を下押し。総資産1,136億5,200万円（前年比2.4%減）、純資産664億5,600万円（同4.1%増）と財務体質は改善傾向。次期はSQCファースト改革と成長事業集中で回復見込み。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 106,624 | △0.7 |
| 営業利益 | 6,094 | △26.1 |
| 経常利益 | 6,302 | △21.4 |
| 当期純利益 | 3,824 | △18.1 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 238.37円 | - |
| 配当金 | 50.00円 | ↓10.00円 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高は計量事業（+8.6%）・GXソリューション事業（+2.1%）の増収を電力機器事業（△3.6%）・光応用検査機器事業（△40.9%）の減少が相殺。不適切事案による受注減・対応費用で売上約34億円、営業利益約25億円影響。利益減は研究開発費増が主因。セグメント別では電力機器セグメント利益△11.0%、計量△6.0%、GX赤字転落、光応用△69.2%。持分法投資益46百万円（前△476百万円）が下支え。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 70,255 | △4,432 |
| 現金及び預金 | 13,432 | △2,043 |
| 受取手形及び売掛金 | 25,533 | △371 |
| 棚卸資産 | 27,192 | △1,465 |
| その他 | 6,325 | △1,553 |
| 固定資産 | 43,396 | +1,456 |
| 有形固定資産 | 36,009 | +1,402 |
| 無形固定資産 | 1,984 | +41 |
| 投資その他の資産 | 5,402 | +13 |
| **資産合計** | 113,652 | △2,975 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 27,025 | △4,859 |
| 支払手形及び買掛金 | 13,462 | △2,080 |
| 短期借入金 | 1,910 | △830 |
| その他 | 11,653 | △1,949 |
| 固定負債 | 20,170 | △733 |
| 長期借入金 | 1,800 | △1,000 |
| その他 | 18,370 | +267 |
| **負債合計** | 47,196 | △5,592 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|---------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | - | - |
| 資本金 | 記載なし | 記載なし |
| 利益剰余金 | 記載なし | - |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| **純資産合計** | 66,456 | +2,617 |
| **負債純資産合計** | 113,652 | △2,975 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率53.6%（前49.9%）と向上、自己資本6,096億7,000万円（前5,825億円）。流動比率2.60倍（推定、流動資産/流動負債）と安全性高く維持。資産は現金・契約資産・売掛金減少が主因（営業回収強化）。負債は借入金・未払税減少で軽減、契約負債増。純資産増は当期純利益計上による利益剰余金増加。全体的に財務健全化進む。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 106,624 | △0.7 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 6,094 | △26.1 | 5.7 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 6,302 | △21.4 | 5.9 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 3,824 | △18.1 | 3.6 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上高営業利益率5.7%（前7.7%）、経常利益率5.9%（前7.2%）、純利益率3.6%（前4.3%）と収益性低下。ROE6.4%（前8.3%）。コスト構造は研究開発費増が利益圧迫要因。不適切事案対応費用・入札停止影響大。セグメント別粗利益率維持も固定費増で営業利益減。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 5,039百万円（前年5,938百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △3,747百万円（前年△2,308百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △3,349百万円（前年1,181百万円）
- フリーキャッシュフロー: 1,292百万円（営業+投資）
現金期末残高13,432百万円（前15,475百万円）。営業CF堅調も投資・財務支出増で減少。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 2026年3月期通期売上高108,000百万円（+1.3%）、営業利益6,200百万円（+1.7%）、経常利益6,300百万円（△0.0%）、純利益3,900百万円（+2.0%）、EPS243.00円。
- 中期経営計画や戦略: 「2027中期経営計画」策定。SQCファースト改革（4つの改革）、コア事業（電力機器・計量）再生、成長ストーリー再構築（スマートメーター・EVインフラ集中）、経営基盤強化。新経営理念（パーパス・ビジョン・クレド）制定。
- リスク要因: 不適切事案残影響、入札停止解除遅れ、東京電力投資動向。
- 成長機会: 配電機器入札再開、GX関連事業拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 電力機器売上59,878百万円（△3.6%）、利益6,210（△11.0%）；計量33,234（+8.6%）、利益4,378（△6.0%）；GX10,553（+2.1%）、損失206（赤字転落）；光応用1,979（△40.9%）、利益238（△69.2%）；その他978（+0.3%）、利益633（△2.3%）。
- 配当方針: 業績連動型（配当性向30%目安）へ変更。2025年3月期50円（性向21.0%）、2026年予想74円。
- 株主還元施策: 年2回配当継続、資本効率向上。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: SQCファースト改革に伴う組織強化（現場力進化）。不適切事案再発防止策実行中。