決算
2026-01-14T15:00
2025年11月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社不二越 (6474)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
**会社名**: 株式会社不二越
**決算期間**: 2024年12月1日～2025年11月30日
**総合評価**: 売上高は自動車分野の一部回復にも関わらず中国市場の不振で微減したが、構造改革による固定費削減・生産効率化が奏功し、営業利益率は前期2.8%から4.1%へ大幅改善。投資有価証券売却益（31億円）と構造改革費用（31億円）が相殺され、純利益は56.7%増加。自己資本比率が47.4%から51.5%に上昇し財務体質が強化された。
**主な変化点**:
- 売上原価率：79.0% → 77.6%（1.4pt改善）
- 営業キャッシュフロー：314億円 → 179億円（減少要因：仕入債務減少）
- 自己株式取得：36億円増加
### 2. 業績結果
| 科目 | 2025年11月期（百万円） | 前期比 |
|------|----------------------|--------|
| 売上高 | 235,903 | △1.7% |
| 営業利益 | 9,773 | +47.3% |
| 経常利益 | 8,370 | +97.6% |
| 当期純利益 | 5,250 | +56.7% |
| EPS（円） | 233.48 | +62.0% |
| 配当金（1株当たり） | 100円 | 横ばい |
**業績コメント**:
- **利益増の要因**: 生産ライン自動化（労務費削減）、原材料価格転嫁、標準ベアリングの集約生産
- **セグメント別**:
- 機械工具事業：営業利益42億円（+10.3%）※中国ロボット需要減影響
- 部品事業：営業利益49億円（+200.3%）※自動車分野回復でカーハイドロリクス需要増
- **特記事項**: 投資有価証券売却益31億円計上と構造改革費用31億円を相殺処理
### 3. 貸借対照表
#### 【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| **流動資産** | 168,690 | △1.0% |
| 現金及び預金 | 32,204 | △6.0% |
| 受取手形・売掛金 | 62,120 | △1.8% |
| 棚卸資産 | 68,291 | △3.9% |
| **固定資産** | 162,604 | △1.0% |
| 有形固定資産 | 108,875 | △5.8% |
| 投資有価証券 | 29,619 | +9.3% |
| **資産合計** | 331,295 | △1.0% |
#### 【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| **流動負債** | 80,696 | △14.0% |
| 電子記録債務 | 16,891 | △27.5% |
| 短期借入金 | 5,712 | △35.3% |
| **固定負債** | 76,347 | +0.1% |
| 長期借入金 | 51,987 | △1.6% |
| **負債合計** | 157,044 | △7.7% |
#### 【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 資本金 | 16,074 | 横ばい |
| 利益剰余金 | 114,300 | +2.6% |
| 自己株式 | △12,021 | △44.1% |
| **純資産合計** | 174,250 | +5.8% |
| **自己資本比率** | 51.5% | +4.1pt |
**貸借対照表コメント**:
- 流動比率：209% → 209%（安定）、当座比率：130% → 134%改善
- 有利子負債：66億円減少（短期借入金35%減）
- 自己株式取得：36億円（株主還元強化）
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------|---------------|--------|-----------|
| 売上高 | 235,903 | △1.7% | 100.0% |
| 売上原価 | 182,954 | △3.5% | 77.6% |
| **売上総利益** | 52,949 | +5.4% | 22.4% |
| 販管費 | 43,176 | △1.0% | 18.3% |
| **営業利益** | 9,773 | +47.3% | 4.1% |
| 営業外収益 | 2,392 | +1.1% | 1.0% |
| 営業外費用 | 3,795 | △20.4% | 1.6% |
| **経常利益** | 8,370 | +97.6% | 3.5% |
| **当期純利益** | 5,250 | +56.7% | 2.2% |
**損益計算書コメント**:
- 売上高営業利益率：2.8% → 4.1%改善
- ROE：2.1% → 3.2%改善（自己資本増加効果）
- 原価改善：原材料調達コストダウンと生産効率化
- 販管費削減：人員適正化で給与費用増加も広告費等削減
### 5. キャッシュフロー
| 項目 | 金額（百万円） |
|------|---------------|
| 営業CF | 17,938 |
| 投資CF | △5,286 |
| 財務CF | △15,915 |
| 現金残高 | 29,357（△24億円） |
### 6. 今後の展望
- **2026年11月期予想**: 売上高2,430億円（+3.0%）、営業利益121億円（+23.8%）
- **戦略**: ロボット事業を中核にEV/脱炭素対応強化、海外拠点拡充
- **リスク**: 中国経済低迷継続、為替変動（予想レート: 1USD=145円）
- **機会**: 自動車のAI/DX技術需要、生成AI活用による生産性向上
### 7. その他の重要事項
- **配当方針**: 1株当たり100円維持（配当性向42.8%）
- **構造改革**: ベアリング生産集約継続、余剰設備処理完了
- **ガバナンス**: IFRS適用を検討中
- **人員適正化**: 継続的な合理化推進
（注）数値は百万円単位、前期比は2024年11月期対比。キャッシュフローは営業・投資・財務活動の純額を示す。