決算短信
2025-04-08T16:00
2025年２月期 決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社放電精密加工研究所 (6469)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社放電精密加工研究所、2025年2月期連結（2024年3月1日～2025年2月28日）。当期は売上高6.1%増の微増ながら、主力の放電加工・表面処理セグメントが航空・宇宙、防衛、環境・エネルギー需要で17.9%増収・95.2%増益となり、価格改定と経費効率化で営業利益が約3倍の689百万円に急拡大。経常・純利益も大幅増益し、利益率が自己資本利益率8.5%、経常利益率5.3%と改善。総資産は微減も純資産増加で財務体質強化。金型・機械装置セグメントは減収減益だが、全体の成長基調が明確。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 12,898 | 6.1 |
| 営業利益 | 689 | 199.4 |
| 経常利益 | 643 | 278.7 |
| 当期純利益 | 583 | 151.5 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 54.64円 | - |
| 配当金 | 12.00円 | 71.4 |
**業績結果に対するコメント**：
売上増は放電加工・表面処理セグメント（売上8,635百万円、17.9%増）が防衛装備、ガスタービン、石油・ガス需要で牽引。一方、金型（3,318百万円、7.8%減：住宅・輸送低迷）、機械装置等（944百万円、23.4%減：納入延期）が足を引っ張る。利益急増は生産拡大、価格改定、固定費削減効果。特別利益（投資有価証券売却益等90百万円）と税負担軽減も寄与。セグメント営業利益：放電1,435百万円（95.2%増）、金型333百万円（26.4%減）、機械42百万円（31.3%減）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 7,794 | -1,237 |
| 現金及び預金 | 2,598 | -1,533 |
| 受取手形及び売掛金 | 3,288 | +419 |
| 棚卸資産 | 2,812 | +143 |
| その他 | 160 | -132 |
| 固定資産 | 9,757 | +813 |
| 有形固定資産 | 9,121 | +747 |
| 無形固定資産 | 91 | -19 |
| 投資その他の資産 | 546 | +86 |
| **資産合計** | 17,552 | -423 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 5,603 | -1,128 |
| 支払手形及び買掛金 | 1,062 | -499 |
| 短期借入金 | 3,209 | -786 |
| その他 | 1,332 | +157 |
| 固定負債 | 3,684 | -331 |
| 長期借入金 | 1,445 | -408 |
| その他 | 2,239 | +77 |
| **負債合計** | 9,287 | -1,459 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 6,873 | +517 |
| 資本金 | 1,889 | 0 |
| 利益剰余金 | 3,390 | +509 |
| その他の包括利益累計額 | 483 | +401 |
| **純資産合計** | 8,265 | +1,036 |
| **負債純資産合計** | 17,552 | -423 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率41.9%（前35.8%）と向上、財務安定化。流動比率1.39倍（流動資産/流動負債）と当座比率も改善傾向だが、現金減少で短期流動性に注意。資産構成は固定資産中心（56%）、機械装置投資増加。負債は借入金減少（有利子負債純減）で健全化。主変動：現金減（CF使用）、棚卸・売掛増（売上増対応）、借入返済。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 12,898 | 6.1 | 100.0 |
| 売上原価 | 9,802 | 1.6 | 76.0 |
| **売上総利益** | 3,096 | 23.1 | 24.0 |
| 販売費及び一般管理費 | 2,407 | 5.4 | 18.7 |
| **営業利益** | 689 | 199.4 | 5.3 |
| 営業外収益 | 20 | -43.6 | 0.2 |
| 営業外費用 | 66 | -31.7 | 0.5 |
| **経常利益** | 644 | 279.1 | 5.0 |
| 特別利益 | 90 | 118.0 | 0.7 |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 583 | 151.5 | 4.5 |
**損益計算書に対するコメント**：
総利益率24.0%（前20.7%）改善は原価率低下（生産効率化）。営業利益率5.3%（前1.9%）急伸、販管費増も売上総利益増で吸収。ROE8.5%（前4.4%）。コスト構造：人件費・減価償却中心、研究開発費倍増（42百万円）。変動要因：セグメント好転、為替・金利費微増、外益減少も特別利益支え。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 415百万円（前1,015百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △619百万円（前△782百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △1,453百万円（前2,127百万円）
- フリーキャッシュフロー: △204百万円（営業+投資）
営業CF減は売掛・棚卸増、仕入債務減。投資は設備取得中心。財務は借入返済・配当支払い。期末現金2,425百万円（減）。インタレストカバレッジ7.8倍（健全）。
### 6. 今後の展望
- 会社業績予想（2026年2月期）: 売上14,401百万円（11.7%増）、営業利益714百万円（3.6%増）、経常利益616百万円（-4.3%）、純利益396百万円（-32.0%）、EPS37.12円。
- 中期経営計画（2025-2027年）: 収益体制強化、最終年度目標達成へ準備。
- リスク要因: 物価高騰、地政学リスク（中東・ウクライナ）、米政策、住宅・輸送低迷。
- 成長機会: 電力需要増、航空回復、防衛予算拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 上記2参照。放電加工がグループ牽引。
- 配当方針: 年末12円（2026予想15円）、配当性向22.0%、純資産配当率1.9%。
- 株主還元施策: 配当増額修正。
- M&Aや大型投資: 記載なし（設備投資継続）。
- 人員・組織変更: 事業部制→本部制移行で採算意識強化。役員異動記載なし。