決算短信
2025-05-15T14:00
2025年3月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社電業社機械製作所 (6365)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社電業社機械製作所（連結、2025年3月期：2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高16.5%増、営業利益41.7%増と大幅増益を達成し、非常に良好な業績を記録した。官需部門と海外部門の売上増、物価上昇による追加契約が主な要因で、利益率も大幅改善。総資産は前期比+9.4%の40,469百万円に拡大し、財務基盤も強化。一方、受注高は前期比-8.7%と減少しており、次期の売上進捗に注意が必要。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 28,077 | 16.5 |
| 営業利益 | 3,235 | 41.7 |
| 経常利益 | 3,400 | 38.4 |
| 当期純利益 | 2,426 | 38.6 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 576.66円 | - |
| 配当金 | 175.00円（年間合計） | +47.50円 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増は、前期受注残の順調進捗と官需部門（19,773百万円、前期比+11.7%）、海外部門（4,978百万円、前期比+70.9%）の寄与が大きい。一方、国内民需部門は3,325百万円（前期比-4.4%）と微減。利益急増の要因は物価上昇分追加契約とコスト管理の効果で、営業利益率11.5%（前期9.5%）に向上。受注高は26,749百万円（前期比-8.7%）と官需・海外減が響き、期末受注残28,519百万円（前期比-4.4%）で横ばい基調。特筆は個別業績も売上13.9%増、純利益27.9%増と堅調。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 30,815 | 8.5 |
| 現金及び預金 | 6,515 | 6.8 |
| 受取手形及び売掛金 | 8,637 | 20.1 |
| 棚卸資産 | 196 | 35.0 |
| その他 | 15,467 | 3.5 |
| 固定資産 | 9,653 | 12.6 |
| 有形固定資産 | 4,529 | 2.1 |
| 無形固定資産 | 344 | -0.6 |
| 投資その他の資産 | 4,779 | 25.9 |
| **資産合計** | 40,469 | 9.4 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 11,700 | 11.7 |
| 支払手形及び買掛金 | 3,961 | -3.9 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 7,739 | 20.5 |
| 固定負債 | 938 | 162.5 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 938 | 162.5 |
| **負債合計** | 12,639 | 16.7 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|--------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 26,062 | 6.1 |
| 資本金 | 810 | 0.0 |
| 利益剰余金 | 26,500 | 7.5 |
| その他の包括利益累計額 | 1,767 | 11.4 |
| **純資産合計** | 27,830 | 6.4 |
| **負債純資産合計** | 40,469 | 9.4 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率68.8%（前期70.7%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率263.4%（流動資産/流動負債）、当座比率140.0%（（流動資産-棚卸）/流動負債）と流動性も良好。資産構成は流動資産76.2%と売掛金・契約資産中心で事業特性を反映、投資有価証券増（+386百万円）が目立つ変動点。負債増は仕入債務・退職給付負債の拡大によるもので、有利子負債は低位（記載なし）。純資産増は利益蓄積主導。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 28,077 | 16.5 | 100.0 |
| 売上原価 | 20,750 | 14.6 | 73.9 |
| **売上総利益** | 7,326 | 22.4 | 26.1 |
| 販売費及び一般管理費 | 4,091 | 10.6 | 14.6 |
| **営業利益** | 3,235 | 41.7 | 11.5 |
| 営業外収益 | 225 | -1.0 | 0.8 |
| 営業外費用 | 60 | 11.1 | 0.2 |
| **経常利益** | 3,400 | 38.4 | 12.1 |
| 特別利益 | 0 | -100.0 | 0.0 |
| 特別損失 | 0 | -100.0 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 3,400 | 35.1 | 12.1 |
| 法人税等 | 974 | 27.5 | 3.5 |
| **当期純利益** | 2,426 | 38.6 | 8.6 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率26.1%（前期24.8%）と原価率改善、販管費抑制で営業利益率11.5%（+2.0pt）に向上し、高収益体質化。ROE9.0%（前期7.0%）、当期純利益率8.6%（前期7.3%）と収益性向上。コスト構造は原価73.9%が主で、物価上昇分転嫁成功。変動要因は売上増と粗利改善、営業外ほぼ横ばい。税効果で法人税調整額-230百万円寄与。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 2,109百万円（前期730百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △834百万円（前期△148百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △961百万円（前期△545百万円）
- フリーキャッシュフロー: 1,275百万円（営業-投資）
営業CF大幅増は税引前利益増と仕入債務増が寄与。投資CF悪化は設備投資拡大、財務CFは配当・自社株買い。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 2026年3月期売上高28,000百万円（-0.3%）、営業利益3,000百万円（-7.3%）、経常利益3,100百万円（-8.9%）、純利益2,200百万円（-9.3%）、EPS531.01円。
- 中期経営計画や戦略: 「中期経営計画2025」で配当性向30%目標。風水力機械シェア拡大・グローバル展開、受注高27,000百万円目指す。
- リスク要因: 地政学（ウクライナ・中東）、為替変動、米通商政策、物価上昇。
- 成長機会: 雇用・所得改善、企業設備投資・公共投資堅調。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 売上高は官需70.4%、国内民需11.9%、海外17.7%。受注は官需64.9%と国内民需増も海外減。
- 配当方針: 配当性向30%目標、安定的配当。2025年3月期年間175円（中間60円、期末115円）、次期180円（中間80円含記念20円）。
- 株主還元施策: 増配継続、自社株取得（自己株式増△1,375百万円）。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 役員異動記載なし。会計方針変更（基準改正に伴う）あり。