決算短信
2025-02-14T13:30
2024年12月期決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社西部技研 (6223)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社西部技研、2024年12月期（連結、2024年1月1日～12月31日）。売上高は前期比11.6%増の32,069百万円と好調だったが、中国経済停滞の影響で売上総利益が減少、営業・経常・純利益はそれぞれ6.2%、3.9%、2.8%減となった。増収減益ながらEBITDAマージン15.6%を維持し、総資産42,795百万円（同8.8%増）、自己資本比率69.9%（同1.8pt増）と財務基盤強化。主な変化点は現金増加と海外子会社投資。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 32,069 | +11.6 |
| 営業利益 | 4,030 | △6.2 |
| 経常利益 | 4,190 | △3.9 |
| 当期純利益 | 3,336* | △2.8 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 162.76円 | - |
| 配当金 | 70.00円 | +16.7 |
*親会社株主帰属当期純利益。
**業績結果に対するコメント**：
売上増は国内・欧州・アジア・北米のデシカント除湿機需要増によるが、中国向け大幅減が売上総利益を圧迫（前期11,168百万円→10,904百万円）。販管費横ばい（6,873百万円）で営業利益減。営業外収益増（248百万円）と特別利益（45百万円、リース条件変更益）で経常利益を緩和。主な収益源はデシカント除湿機事業。特筆は個別業績の大幅増（売上+32.0%、純利益+112.0%）と連結範囲拡大（新規子会社SeibuGiken&KumyoungEnvironment,Inc.）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 30,710 | +2,333 |
| 現金及び預金 | 14,442 | +2,804 |
| 受取手形及び売掛金 | 8,552** | △1,426 |
| 棚卸資産 | 6,653*** | +623 |
| その他 | 1,063**** | - |
| 固定資産 | 12,085 | +1,128 |
| 有形固定資産 | 10,937 | +721 |
| 無形固定資産 | 176 | △55 |
| 投資その他の資産| 970 | +460 |
| **資産合計** | 42,795 | +3,461 |
**受取手形、売掛金及び契約資産6,883 + 電子記録債権1,669。
***商品及び製品2,509 + 仕掛品1,575 + 原材料及び貯蔵品2,569（貸倒引当等調整後）。
****その他流動資産等（貸倒引当△390含む）。
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 11,667 | +1,038 |
| 支払手形及び買掛金 | 5,101* | △915 |
| 短期借入金 | 0 | △50 |
| その他 | 6,566** | +2,003 |
| 固定負債 | 1,170 | △740 |
| 長期借入金 | 817 | △702 |
| その他 | 353*** | - |
| **負債合計** | 12,837 | +298 |
*支払手形及び買掛金2,234 + 電子記録債務2,867。
**１年内返済長期借入金525 + リース債務107 + 未払法人税等608 + 契約負債3,392 + 引当金等。
***繰延税金負債177 + 退職給付40 + その他。
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|--------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 26,808 | +2,106 |
| 資本金 | 711 | 0 |
| 利益剰余金 | 22,560 | +2,106 |
| その他の包括利益累計額 | 3,104 | +1,012 |
| **純資産合計** | 29,957 | +3,162 |
| **負債純資産合計** | 42,795 | +3,461 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率69.9%（前期68.1%）と高水準で財務安全。流動比率263%（流動資産/流動負債≈2.63倍）、当座比率124%（現金中心）と流動性良好。資産構成は流動資産72%、現金偏重（海外投資・受注増対応）。負債は契約負債+1,407百万円増が特徴で売上先行。主変動は現金+2,804百万円、在外子会社新工場（建物+1,770百万円）、投資有価証券+484百万円、借入金減。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 32,069 | +11.6 | 100.0 |
| 売上原価 | 21,165 | +20.6 | 66.0 |
| **売上総利益** | 10,904 | △2.4 | 34.0 |
| 販売費及び一般管理費 | 6,873 | +0.0 | 21.4 |
| **営業利益** | 4,030 | △6.2 | 12.6 |
| 営業外収益 | 248 | +16.4 | 0.8 |
| 営業外費用 | 88 | △41.7 | 0.3 |
| **経常利益** | 4,190 | △3.9 | 13.1 |
| 特別利益 | 45 | - | 0.1 |
| 特別損失 | 14 | △69.6 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 4,221 | △2.2 | 13.2 |
| 法人税等 | 887 | +0.6 | 2.8 |
| **当期純利益** | 3,334* | △2.8 | 10.4 |
*親会社株主帰属3,336百万円。
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率34.0%（前期38.9%）と原価率悪化が減益主因（中国減・原材料高）。営業利益率12.6%（前期15.0%）、経常利益率13.1%（12.4%）と収益性低下もROE11.8%（15.4%）維持。コスト構造は原価66%、販管21%で安定。変動要因は売上総利益減と為替影響。EBITDAマージン15.6%（18.1%）。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 6,568百万円（前期2,000百万円、税引前利益・売上債権減・契約負債増）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △2,498百万円（有形固定資産取得1,705百万円、投資有価証券537百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △2,058百万円（配当1,230百万円、借入返済902百万円）
- フリーキャッシュフロー: 4,070百万円（営業-投資）
### 6. 今後の展望
- 業績予想（2025年12月期通期）: 売上34,632百万円（+8.0%）、営業利益3,552百万円（△11.9%）、経常利益3,630百万円（△13.4%）、純利益3,111百万円（△6.7%）、EPS154.76円。
- 中期経営計画: 新計画で企業価値向上、EVシフト（北米・日本中心）対応。
- リスク要因: 中国経済停滞、地政学リスク、原材料高、為替変動。
- 成長機会: 脱炭素・EV関連デシカント除湿機需要、世界市場拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 記載なし（主デシカント除湿機事業）。
- 配当方針: 年1回期末配当、連結配当性向40%以上目標（当期43.2%）。
- 株主還元施策: 配当70円（次期予想同額）、内部留保とのバランス。
- M&Aや大型投資: 連結範囲変更（新規SeibuGiken&KumyoungEnvironment,Inc.）、KUMYOUNG ENG.提携（投資有価証券+484百万円）、在外子会社新工場。
- 人員・組織変更: 記載なし。