決算短信
2025-05-12T15:30
2025年3月期決算短信〔日本基準〕
芝浦機械株式会社 (6104)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
芝浦機械株式会社の2025年3月期（連結、2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高が前期比4.7%増の1,681億9,100万円と成長したものの、親会社株主帰属当期純利益が同29.7%減の125億9,700万円と大幅減益となった。成形機事業の押出成形機が中国のリチウムイオン電池向けで寄与した一方、工作機械の減少や前期の固定資産売却益反動、為替変動が利益を圧迫した。総資産は前期比20.4%減の1,996億700万円、自己資本比率は58.7%（前期44.1%）と大幅改善し、財務健全性は向上した。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 168,191 | 4.7 |
| 営業利益 | 14,095 | 3.5 |
| 経常利益 | 14,085 | △3.6 |
| 当期純利益 | 12,597 | △29.7 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 529.56円 | - |
| 配当金 | 140.00円（年間） | 横ばい |
**業績結果に対するコメント**：
売上高は成形機事業（特に押出成形機の中国向けリチウムイオン電池セパレータフィルム製造装置）の増加により4.7%増。営業利益も規模拡大効果で微増したが、経常利益は為替変動で減少し、当期純利益は前期の固定資産売却益反動で大幅減。セグメント別では成形機事業が売上1,371億1,300万円（11.0%増）、営業利益141億4,800万円（9.2%増）と好調、工作機械は売上213億800万円（18.0%減）ながら営業利益5億8,500万円（15.1%増）、制御機械・その他は減少。海外売上比率77.1%と高く、中国・インド依存が特徴。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|------------|
| 流動資産 | 記載なし | - |
| 現金及び預金 | 記載なし | - |
| 受取手形及び売掛金 | 記載なし（受取手形・売掛金及び契約資産：約297億3,000万円減少） | - |
| 棚卸資産 | 記載なし（商品及び製品：333億7,000万円減少） | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定資産 | 記載なし | - |
| 有形固定資産 | 記載なし（建物及び構築物純額：20億7,300万円増加） | - |
| 無形固定資産 | 記載なし | - |
| 投資その他の資産 | 記載なし | - |
| **資産合計** | 199,607 | △53,565 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 記載なし | - |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし（160億1,200万円減少） | - |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし（契約負債：387億1,600万円減少） | - |
| 固定負債 | 記載なし | - |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| **負債合計** | 82,436 | △59,030 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|---------------------------|---------------|----------|
| 株主資本 | 記載なし | - |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし | - |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| **純資産合計** | 117,171 | 5,466 |
| **負債純資産合計** | 199,607 | △53,565 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率58.7%（前期44.1%）と大幅改善、財務安全性向上。流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、棚卸・受取減少、契約負債・買掛金減少が資産・負債圧縮の主因。資産構成は流動資産中心（商品・製品減少が目立つ）、負債は契約負債中心に減少。純資産増加は当期純利益計上による。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|-------------------|---------------|--------|-----------|
| 売上高（営業収益）| 168,191 | 4.7 | 100.0% |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 14,095 | 3.5 | 8.4% |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 14,085 | △3.6 | 8.4% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 12,597 | △29.7| 7.5% |
**損益計算書に対するコメント**：
営業利益率8.4%（前期8.5%）と高水準維持、ROE11.0%（前期17.8%）と低下。売上総利益率・コスト詳細記載なしだが、規模拡大で営業利益微増、経常段階で為替費用増、純利益で特別利益反動。コスト構造は原価・販管費中心と推測、前期比変動主因は非経常益減少。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 8,331百万円（前期9,307百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: 910百万円（前期△3,805百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △6,532百万円（前期△6,703百万円）
- フリーキャッシュフロー: 9,241百万円（営業+投資）
営業CFは棚卸減少収入が寄与も契約負債・仕入債務減少で圧縮。投資CF黒字転換は固定資産売却。財務CFは配当・自己株式取得。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（2026年3月期通期）: 売上高140,000百万円（△16.8%）、営業利益5,000百万円（△64.5%）、経常利益5,000百万円（△64.5%）、純利益3,300百万円（△73.8%）、EPS139.65円。為替前提1ドル=145円。
- 中期経営計画「中計2026」（2027年3月期最終）：売上高2,000億円定常達成へ事業ポートフォリオ変革、システムエンジニアリングシフト、ESG推進。インド工場増設、中国OEM移行、北米拡販、ギガキャスト参入など進捗。
- リスク要因: 中国景気低迷、EV減速、米関税政策、地政学リスク、為替変動。
- 成長機会: インド成長、脱炭素（EV・再生エネ）、DX、超大型ダイカスト・次世代電池。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 成形機（売上1,371億円11.0%増、利益141億円9.2%増）、工作機械（売上213億円18.0%減、利益5億円15.1%増）、制御機械（売上81億円18.2%減、利益1億円67.5%減）、その他（売上16億円34.4%増、損失7億円拡大）。
- 配当方針: 安定配当維持、業績連動。2025年140円（配当性向26.4%）、2026年予想140円。
- 株主還元施策: 総還元性向意識、自己株式取得実施（当期20億円支出）。
- M&Aや大型投資: AMBatteries出資、次世代電池展開。大型ダイカストマシン（12,000t）受注。
- 人員・組織変更: 中国工場人員削減・OEM移行、インド新工場増設、北米人員増員。発行済株式減少（自己株式取得）。