決算短信
2025-10-29T15:30
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）
ＡＲＥホールディングス株式会社 (5857)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
ＡＲＥホールディングス株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日、連結・IFRS基準）決算は、売上収益が前年同期比0.9%減の微減にとどまる一方、営業利益が84.3%増と大幅増益を達成し、非常に良好な業績を示した。主な変化点は、貴金属事業セグメントの営業利益大幅増（宝飾分野の採算性向上、北米精錬関連の取引拡大）と売上総利益率の改善（前年同期4.8%→7.6%）。資産・負債の両面で拡大が見られるが、持分比率はやや低下。通期予想の上方修正と配当増配が株主還元を強化している。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（売上収益） | 238,239 | △0.9 |
| 営業利益 | 15,332 | 84.3 |
| 経常利益（税引前中間利益） | 13,869 | 65.3 |
| 当期純利益（中間利益） | 10,831 | 64.0 |
| 1株当たり当期純利益（EPS、基本的） | 141.60円 | - |
| 配当金（中間） | 60.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上収益は前年同期比2,117百万円減の微減となったが、主に貴金属リサイクル事業（電子・デンタル分野横ばい、宝飾分野金回収減もプラチナ増で営業利益大増、北米精錬関連で入荷増・取引拡大）と環境保全事業（持分法投資損益同水準）の貢献で営業利益が急増。売上総利益の拡大（前年11,650百万円→18,122百万円）が主因で、資源再生比率向上と裁定取引成果が特筆。EPSも大幅改善し、収益性向上が明確。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 596,565 | +176,935 |
| 現金及び預金（現金及び現金同等物） | 10,581 | △6,974 |
| 受取手形及び売掛金（営業債権及びその他の債権） | 469,876 | +165,569 |
| 棚卸資産 | 75,110 | +23,931 |
| その他 | 41,000 | - |
| 固定資産 | 74,943 | +4,536 |
| 有形固定資産 | 39,550 | +3,086 |
| 無形固定資産（のれん・無形資産） | 1,669 | +211 |
| 投資その他の資産 | 33,724 | +1,239 |
| **資産合計** | 671,509 | +181,472 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 497,217 | +185,966 |
| 支払手形及び買掛金（営業債務及びその他の債務） | 93,689 | +48,593 |
| 短期借入金（社債及び借入金流動部分含む） | 339,103 | - |
| その他 | 64,425 | - |
| 固定負債 | 41,092 | △11,344 |
| 長期借入金（社債及び借入金非流動部分） | 35,650 | - |
| その他 | 5,442 | - |
| **負債合計** | 538,310 | +174,622 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本（親会社所有者帰属持分） | 133,172 | +6,871 |
| 資本金 | 7,790 | 0 |
| 利益剰余金 | 129,448 | +7,769 |
| その他の包括利益累計額 | △10,160 | △978 |
| **純資産合計** | 133,199 | +6,850 |
| **負債純資産合計** | 671,509 | +181,472 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率（親会社所有者帰属持分比率）は19.8%（前期25.8%）と低下したが、利益剰余金増加で純資産は拡大。流動比率は約1.20倍（流動資産596,565/流動負債497,217）と当座水準を維持、安全性は確保。資産構成は営業債権・棚卸資産中心に拡大（事業拡大反映）、負債は借入金・営業債務増で資金調達強化。主な変動は営業債権+165,569百万円、借入金純増。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|--------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 238,239 | △0.9 | 100.0 |
| 売上原価 | △220,116 | - | 92.4 |
| **売上総利益** | 18,122 | 55.6 | 7.6 |
| 販売費及び一般管理費 | △4,276 | 0.5 | 1.8 |
| **営業利益** | 15,332 | 84.3 | 6.4 |
| 営業外収益（金融収益等） | 62 | - | 0.0 |
| 営業外費用（金融費用等） | △1,526 | - | 0.6 |
| **経常利益（税引前中間利益）** | 13,869 | 65.3 | 5.8 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 13,869 | 65.3 | 5.8 |
| 法人税等 | △3,037 | - | 1.3 |
| **当期純利益** | 10,831 | 64.0 | 4.5 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率が4.8%→7.6%に大幅改善、原価率低下が収益性向上の鍵。営業利益率3.5%→6.4%と高水準、販売費横ばい。ROE（簡易算出、純資産133,199ベース年換算）は約16%超と優秀。コスト構造は原価依存型で、資源価格変動影響大。前期比変動要因は売上原価減とその他営業収益増（800百万円）。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: △49,074百万円（営業債権増・棚卸増が主因）
- 投資活動によるキャッシュフロー: +737百万円（有形固定資産売却・貸付回収超過）
- 財務活動によるキャッシュフロー: +42,676百万円（借入純増・配当支払い）
- フリーキャッシュフロー: △48,337百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物残高: 10,581百万円（前期末比△6,974百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 2026年3月期通期を上方修正（売上収益517,000百万円+2.1%、営業利益30,000百万円+50.1%、親会社所有者帰属当期利益21,600百万円+50.8%、EPS281.90円）。
- 中期経営計画や戦略: 記載なし（貴金属事業拡大継続示唆）。
- リスク要因: 貴金属価格変動、金銀市場需給、為替。
- 成長機会: 北米取引拡大、資源再生比率向上、裁定取引強化。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 貴金属事業（リサイクル・北米精錬）が営業利益大増、環境保全事業持分法損益同水準。
- 配当方針: 配当性向40%目安の安定配当、中間60円（+20円）、年間120円（+40円）に増配。
- 株主還元施策: 増配実施。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。連結範囲変更なし。