決算短信
2025-11-12T14:00
2026年3月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
ＳＷＣＣ株式会社 (5805)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
ＳＷＣＣ株式会社（コード:5805）の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算は、売上高・利益が前期比大幅増となり、非常に良好な業績を達成した。電力インフラ・通信ケーブル需要の堅調と価格適正化、TOTOKUグループ統合効果が主なドライバーで、中間純利益は倍増超。総資産は減少したものの、純資産増加で自己資本比率が向上し、財務体質強化が進んだ。前期比主な変化点は、営業外費用の大幅削減（持分法投資損失減少）とセグメント別成長（通信・コンポーネンツ事業27%増）。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高 | 128,860 | 9.8 |
| 営業利益 | 11,651 | 11.9 |
| 経常利益 | 11,301 | 59.3 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 7,305 | 104.1 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 246.88円 | - |
| 配当金（中間） | 90.00円 | +40.00円 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増は銅価上昇と通信・コンポーネンツ事業の27.3%増（e-Ribbon®データセンター需要、xEV向け高機能製品）が主因。一方、エネルギー・インフラ事業は売上3.7%減（建設関連工期延伸、アルミ電線撤退）も営業利益8.5%増（SICONEX®シェア拡大、価格適正化・DX効果）。経常利益急増は営業外費用減（持分法損失2,888→156百万円）。その他事業は横ばい。全体出荷銅量減ながら収益改善施策が奏功し、期初想定上回る。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 100,626 | -9,892 |
| 現金及び預金 | 11,937 | -7,512 |
| 受取手形及び売掛金（契約資産含む） | 44,509 + 7,965（電子記録債権） | -3,760（合計） |
| 棚卸資産 | 32,800（商品・製品14,766、仕掛品10,928、原材料7,105） | +768 |
| その他 | 3,430 | -394 |
| 固定資産 | 100,560 | +108 |
| 有形固定資産 | 54,713 | -518 |
| 無形固定資産 | 30,432 | -383 |
| 投資その他の資産 | 15,414 | +1,010 |
| **資産合計** | 201,186 | -9,784 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 71,630 | -26,445 |
| 支払手形及び買掛金（電子記録債務含む） | 22,790 + 4,254 | -5,050（合計） |
| 短期借入金 | 28,231 | -18,734 |
| その他 | 16,353（未払金等） | -10,661 |
| 固定負債 | 32,917 | +12,153 |
| 長期借入金 | 19,081 | +11,882 |
| その他 | 13,836 | +271 |
| **負債合計** | 104,548 | -14,292 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 75,538 | +4,967 |
| 資本金 | 24,221 | 0 |
| 利益剰余金 | 46,839 | +4,751 |
| その他の包括利益累計額 | 12,888 | -199 |
| **純資産合計** | 96,638 | +4,508 |
| **負債純資産合計** | 201,186 | -9,784 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率44.0%（前期39.7%）と向上、DEレシオ54.2%で健全。流動比率1.40倍（流動資産/流動負債）、当座比率1.05倍（現金等/流動負債）と流動性安定。資産構成は固定資産50%超（無形資産中心にTOTOKUのれん等）、負債は借入金中心だが短期借入減で軽減。主変動は現金減少（キャッシュアウト）と借入調整、利益剰余金増で純資産拡大。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 128,860 | 9.8 | 100.0 |
| 売上原価 | 105,905 | 7.3 | 82.2 |
| **売上総利益** | 22,954 | 22.8 | 17.8 |
| 販売費及び一般管理費 | 11,303 | 36.6 | 8.8 |
| **営業利益** | 11,651 | 11.9 | 9.0 |
| 営業外収益 | 905 | 131.1 | 0.7 |
| 営業外費用 | 1,255 | -66.2 | 1.0 |
| **経常利益** | 11,301 | 59.3 | 8.8 |
| 特別利益 | 67 | -10.7 | 0.1 |
| 特別損失 | 5 | -86.8 | 0.0 |
| 税引前当期純利益| 11,363 | 59.4 | 8.8 |
| 法人税等 | 3,635 | 14.3 | 2.8 |
| **当期純利益** | 7,727 | 95.6 | 6.0 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率17.8%（前期15.9%）と改善（価格転嫁・原価管理）。営業利益率9.0%（前期8.9%）横ばいも管理費増（TOTOKU償却等）を吸収。経常利益率向上は営業外費用大幅減。ROE（純資産基準、年率換算）約15%推定と高水準。コスト構造は売上原価82%超（銅材等変動費中心）、前期比変動要因は銅価上昇とセグメント成長。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 6,581百万円（前期858百万円、前期比大幅増。利益増・売上債権回収）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -3,403百万円（有形固定資産取得3,696百万円中心）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -10,121百万円（短期借入返済20,490百万円、配当2,553百万円）
- フリーキャッシュフロー: 3,178百万円（営業+投資、黒字継続）
現金及び現金同等物期末残高: 11,780百万円（前期比-7,373百万円減少も営業CF堅調）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（上方修正）: 売上高270,000百万円（13.5%増）、営業利益26,000百万円（24.2%増）、経常利益25,000百万円（121.8%増）、親会社株主帰属純利益16,000百万円（40.3%増）、EPS540.44円。
- 中期経営計画: 「Change & Growth SWCC 2026」目標前倒し達成、次期計画（2030年像）2026年2月公表。TOTOKUシナジー強化。
- リスク要因: 建設関連人手不足・資材高騰、為替・関税変動、半導体在庫調整。
- 成長機会: 電力インフラ（脱炭素投資）、AI・データセンター（e-Ribbon®）、xEV市場拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: エネルギー・インフラ（売上611.31億、利益85.58億）、通信・コンポーネンツ（645.15億、30.65億）、その他（32.13億、5.31億）。
- 配当方針: 中間90円（+40円増配）、期末110円（+24円）、年間200円（当初180円から増配）。
- 株主還元施策: 増配継続、自己株式取得微増。
- M&Aや大型投資: TOTOKU（2025年3月グループ入り）のPPA確定、のれん償却計画内。SICONEX®増産投資。
- 人員・組織変更: 新経営体制移行中。研究開発費9.24億円。連結範囲変更なし。