決算短信
2025-04-28T13:00
2025年３月期決算短信〔日本基準〕(連結)
大阪製鐵株式会社 (5449)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
大阪製鐵株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、建設需要の低迷と電力・物流費の高騰によるコスト増が響き、売上高微減・営業・経常利益大幅減益となったものの、固定資産売却益計上で当期純利益は微増し、全体として業績は低調。総資産は微減も自己資本比率は向上し、財務基盤は堅調を維持。前期比主な変化点は、売上債権・買掛金の減少による流動資産・負債の縮小、設備投資継続による固定資産増、純資産拡大。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 116,424 | △0.6 |
| 営業利益 | 5,328 | △24.0 |
| 経常利益 | 4,911 | △22.1 |
| 当期純利益 | 3,227 | 3.4 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 82.94円 | - |
| 配当金 | 34.00円 | 38.8 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高微減は鋼材売上数量減少（104.7万トン、前期105.1万トン）と価格維持努力の結果。営業・経常利益減は売上原価増（電力・物流費高騰）と販管費増（運搬費・給与増）が主因。インドネシア子会社（KRAKATAU OSAKA STEEL）の損失縮小（経常損失12.2億円、前期22.5億円）と固定資産売却益4.3億円で純利益微増。事業セグメントは国内鋼材中心で建設向け低迷、インドネシアは出荷増も赤字継続。特筆は中期経営計画策定と自己株式取得（900万株、220.5億円）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 108,890 | △5.4 |
| 現金及び預金 | 9,954 | 74.1 |
| 受取手形及び売掛金 | 24,211 | △14.6 |
| 棚卸資産 | 31,579 | △0.3 |
| その他 | 43,358 | △3.9 |
| 固定資産 | 94,594 | 5.5 |
| 有形固定資産 | 81,833 | 6.6 |
| 無形固定資産 | 17 | △5.6 |
| 投資その他の資産 | 12,743 | △1.3 |
| **資産合計** | 203,485 | △0.6 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 40,379 | △10.9 |
| 支払手形及び買掛金 | 14,134 | △34.5 |
| 短期借入金 | 18,269 | 9.6 |
| その他 | 8,976 | 9.3 |
| 固定負債 | 4,894 | △2.3 |
| 長期借入金 | - | 記載なし |
| その他 | 4,894 | △2.3 |
| **負債合計** | 45,273 | △10.1 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|----------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 154,269 | 1.4 |
| 資本金 | 8,769 | 0.0 |
| 利益剰余金 | 139,683 | 1.5 |
| その他の包括利益累計額 | 1,727 | - |
| **純資産合計** | 158,211 | 2.5 |
| **負債純資産合計** | 203,485 | △0.6 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率76.7%（前期74.3%）と高水準で財務安全性向上。流動比率約2.7倍（流動資産/流動負債）と当座比率も良好で短期流動性十分。資産構成は固定資産中心（設備投資増）、負債は買掛金減少で縮小。主な変動は売掛金・買掛金減少（キャッシュ改善）、建設仮勘定増（堺工場設備投資）。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 116,424 | △0.6 | 100.0 |
| 売上原価 | 103,371 | 0.3 | 88.8 |
| **売上総利益** | 13,052 | △7.4 | 11.2 |
| 販売費及び一般管理費 | 7,724 | 3.8 | 6.6 |
| **営業利益** | 5,328 | △24.0 | 4.6 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 4,911 | △22.1 | 4.2 |
| 特別利益 | 4,333 | - | 3.7 |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 3,227 | 3.4 | 2.8 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率11.2%（前期12.0%）と低下、販管費率6.6%（同6.0%）増で営業利益率4.6%（同6.0%）悪化。ROE2.1%（同2.1%）横ばい。コスト構造は原価率高止まり（電力・物流費）、特別利益依存。主変動要因は建設需要減とコストプッシュ。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 7,613百万円（前期△1,067百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △5,875百万円（前期△2,923百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △1,472百万円（前期△16,633百万円）
- フリーキャッシュフロー: 1,738百万円（営業+投資）
営業CF黒字転換（債権減少）、投資CF増（設備投資）、財務CF改善（配当支払い）。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（2026年3月期通期）: 売上高1,200億円（+3.0%）、営業利益51億円（△4.3%）、経常利益25億円（△49.1%）、純利益14億円（△56.6%）。
- 中期経営計画: 「大阪製鐵グループ中期経営計画」（2027年度目標: 売上1,250億円、経常利益95億円、ROE5%）。省エネ電気炉稼働、資本効率化。
- リスク要因: 建設需要低迷、電力・物流費高騰、米通商政策、インドネシアインフラ予算減。
- 成長機会: 設備投資（堺工場）、インドネシア拡販、サステナビリティ（カーボンニュートラル）。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 国内鋼材中心、インドネシア子会社損失縮小も赤字継続。
- 配当方針: 連結配当性向30%目安、2025年3月期34円（前期24.5円）。
- 株主還元施策: 自己株式取得（900万株、220.5億円）、3年間300億円上限還元。
- M&Aや大型投資: 記載なし（設備投資は堺・熊本工場）。
- 人員・組織変更: 給与引き上げ、健康経営宣言、人的資本強化。