決算短信
2025-08-01T13:30
2026年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
合同製鐵株式会社 (5410)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
合同製鐵株式会社、2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）。当期は鋼材需要の低調と電力・資材コスト高騰により売上高・営業利益・経常利益が前年同期比10%前後の減益となったが、負ののれん発生益により純利益は微増。全体として業績は軟調で、建設分野の計画見直しや2024年問題の影響が顕在化。総資産は微減ながら自己資本比率は改善し、財務基盤は安定している。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高 | 47,903 | △10.3 |
| 営業利益 | 2,961 | △10.7 |
| 経常利益 | 3,690 | △9.3 |
| 当期純利益 | 2,935 | +3.9 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 200.75円 | +3.9 |
| 配当金 | 記載なし（年間予想200円） | - |
**業績結果に対するコメント**：
販売数量減少（鋼材単体203千t、前期208千t）と単価下落（109.1千円/t、前期115.8千円/t）が売上減の主因。コスト増（電力費・資材高騰）で営業利益率6.2%（前期6.2%横ばい）。鉄鋼事業売上44,204百万円（-10.5%）、経常利益3,649百万円（-11.8%）と主力減益。農業資材事業売上2,575百万円（-12.4%）、損失85百万円（前年損失133百万円から縮小）。負ののれん295百万円で純利益増。生産実績も粗鋼単体208千t（-3.7%）と低調。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 125,850 | △3,950 |
| 現金及び預金 | 25,764 | △2,636 |
| 受取手形及び売掛金 | 52,502 | △1,883 |
| 棚卸資産 | 46,916 | +696 |
| その他 | 666 | △127 |
| 固定資産 | 127,103 | +2,744 |
| 有形固定資産 | 93,093 | +2,398 |
| 無形固定資産 | 3,325 | △62 |
| 投資その他の資産 | 30,684 | +408 |
| **資産合計** | 252,953 | △1,206 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 70,345 | △3,028 |
| 支払手形及び買掛金 | 25,730 | △285 |
| 短期借入金 | 31,184 | △1,981 |
| その他 | 13,430 | △762 |
| 固定負債 | 46,779 | +742 |
| 長期借入金 | 25,973 | +43 |
| その他 | 20,806 | +699 |
| **負債合計** | 117,124 | △2,286 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 122,814 | +888 |
| 資本金 | 34,896 | 0 |
| 利益剰余金 | 80,214 | +888 |
| その他の包括利益累計額 | 12,568 | +196 |
| **純資産合計** | 135,829 | +1,080 |
| **負債純資産合計** | 252,953 | △1,206 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率53.5%（前年度末52.8%、+0.7pt）と改善、財務安全性向上。流動比率179.0（125,850/70,345、前期177.0）と当座比率も安定（現金・受取中心）。資産構成は固定資産50.2%（土地増加寄与）、棚卸資産維持。負債は短期借入減で流動負債圧縮。純資産増は純利益計上と配当支払い（20億47百万円）のネット効果。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 47,903 | △10.3 | 100.0 |
| 売上原価 | 39,216 | △11.7 | 81.9 |
| **売上総利益** | 8,687 | △3.1 | 18.1 |
| 販売費及び一般管理費 | 5,725 | +1.4 | 11.9 |
| **営業利益** | 2,961 | △10.7 | 6.2 |
| 営業外収益 | 960 | +2.7 | 2.0 |
| 営業外費用 | 231 | +26.2 | 0.5 |
| **経常利益** | 3,690 | △9.3 | 7.7 |
| 特別利益 | 295 | - | 0.6 |
| 特別損失 | 10 | △96.0 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 3,976 | +4.1 | 8.3 |
| 法人税等 | 1,037 | +5.0 | 2.2 |
| **当期純利益** | 2,939 | +3.8 | 6.1 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率18.1%（前期16.8%から改善も販売数量減影響）。営業利益率6.2%（横ばい）だがコスト増圧迫。経常利益率7.7%（同）。ROE（参考、通期ベース想定）は安定も前期比低下傾向。負ののれん益と特別損失縮小で税引前利益増。コスト構造は売上原価81.9%が主。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書未作成）。減価償却費1,180百万円（前期1,124百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想：第2四半期累計売上1,000億円（-2.3%）、純利益47億円（-3.2%）。通期売上2,000億円（-2.5%）、営業利益125億円（-9.1%）、純利益95億円（-16.1%）、EPS649.59円。
- 中期経営計画：「合同製鐵グループ中期ビジョン2025」に基づき、多拠点体制活用、需要見合い生産・価格実現。
- リスク要因：地政学リスク、建設需要低調、円安・エネルギー高。
- 成長機会：販売価格改善、コスト管理強化。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：鉄鋼事業（売上44,204百万円△10.5%、利益3,649百万円△11.8%）、農業資材事業（売上2,575百万円△12.4%、損失85百万円改善）、その他（砕石等）売上1,213百万円。
- 配当方針：業績連動、連結配当性向30%目安。2026年予想中間100円・期末100円（合計200円）。
- 株主還元施策：上記配当継続。
- M&Aや大型投資：記載なし。
- 人員・組織変更：記載なし。
- 生産・販売：粗鋼連結349千t（△7.7%）、鋼材販売単体203千t（△2.4%）、輸出増（592百万円+138百万円）。