決算短信
2025-05-14T15:30
2025年3月期 決算短信〔日本基準〕(連結)
SECカーボン株式会社 (5304)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
SECカーボン株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高・利益が前期比大幅減となり減収減益となった。アルミニウム製錬用カソードブロックと人造黒鉛電極の販売減少が主因で、円安によるコスト増も利益を圧迫した。一方、特殊炭素製品等の堅調推移と成長投資継続により、自己資本比率は90.7%へ向上し財務基盤は強固。次期も厳しい業績予想ながら、成長戦略加速を掲げている。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 31,179 | △16.4 |
| 営業利益 | 6,823 | △33.2 |
| 経常利益 | 7,716 | △33.2 |
| 当期純利益 | 5,750 | △21.2 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 285.59円 | - |
| 配当金 | 100.00円（年間合計） | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高減少の主因はアルミニウム製錬用カソードブロック（売上220億200万円、前年比△17.3%：更新需要鈍化・在庫調整）と人造黒鉛電極（45億2,400万円、△26.3%：粗鋼生産低調）。一方、特殊炭素製品（36億5,300万円、+1.4%：熱処理炉需要堅調）とファインパウダー等（9億9,800万円、+5.3%：モーターブラシ需要増）が寄与。利益減は円安による原材料・資材高騰と設備投資伴う減価償却費増が要因。単一セグメント（炭素製品製造・販売）で製品別偏りが顕著。EPSは株式分割調整後。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 45,824 | △9,042 |
| 現金及び預金 | 17,420 | △4,924 |
| 受取手形及び売掛金 | 9,266 | △4,167 |
| 棚卸資産 | 17,852 | △855 |
| その他 | 1,306 | +898 |
| 固定資産 | 35,570 | +2,638 |
| 有形固定資産 | 17,623 | +5,218 |
| 無形固定資産 | 46 | △6 |
| 投資その他の資産 | 17,900 | △2,573 |
| **資産合計** | 81,395 | △6,403 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 3,446 | △6,861 |
| 支払手形及び買掛金 | 1,586 | △2,535 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 1,860 | - |
| 固定負債 | 4,147 | △449 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 4,147 | - |
| **負債合計** | 7,593 | △7,310 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 64,525 | +2,763 |
| 資本金 | 5,913 | 0 |
| 利益剰余金 | 54,701 | +3,407 |
| その他の包括利益累計額 | 9,262 | △1,858 |
| **純資産合計** | 73,801 | +907 |
| **負債純資産合計** | 81,395 | △6,403 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率90.7%（前期83.0%、+7.7pt）と極めて高く、財務安全性が高い。流動比率13.3倍（45,824/3,446、前期5.3倍）と当座比率も5.1倍（(17,420+9,266)/3,446、前期同）と流動性に優れる。資産構成は固定資産中心（有形固定資産増：建物・建設仮勘定増による投資進展）、流動資産減（現金・売掛金減少）。負債大幅減（買掛金・未払税金減）で純資産増（利益剰余金増）。有利子負債ほぼゼロで無借金経営。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 31,179 | △16.4 | 100.0 |
| 売上原価 | 20,086 | △11.1 | 64.4 |
| **売上総利益** | 11,092 | △24.6 | 35.6 |
| 販売費及び一般管理費 | 4,269 | △5.1 | 13.7 |
| **営業利益** | 6,823 | △33.2 | 21.9 |
| 営業外収益 | 1,088 | △19.7 | 3.5 |
| 営業外費用 | 195 | - | 0.6 |
| **経常利益** | 7,716 | △33.2 | 24.7 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 5,750 | △21.2 | 18.4 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率35.6%（前期39.5%、低下：原価率低下も売上減影響大）、営業利益率21.9%（前期27.4%、大幅低下：販管費抑制もコスト増圧迫）。経常利益率24.7%（前期31.0%）。ROE7.8%（前期10.8%）。コスト構造は売上原価64.4%が主で、円安・減価償却費増が変動要因。営業外収益（配当金中心）堅調も為替差損発生。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 4,548百万円（前期7,794百万円、減少要因: 法人税支払増・仕入債務減）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △5,404百万円（前期△16,029百万円、改善: 有形固定資産取得65億4,900万円も定期預金変動）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △2,989百万円（前期△1,393百万円、悪化: 配当・自己株式取得増）
- フリーキャッシュフロー: △856百万円（営業+投資）
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（2026年3月期通期）: 売上高29,200百万円（△6.3%）、営業利益3,900百万円（△42.8%）、経常利益5,000百万円（△35.2%）、当期純利益3,300百万円（△42.6%）、EPS164.61円（為替前提1ドル=140円）。
- 中期経営計画・戦略: 成長投資加速、品質向上、IT強化、カーボンニュートラル貢献、資産効率化。
- リスク要因: 世界金融引き締め、中国経済停滞、地政学リスク（ウクライナ・中東）、米関税政策、物価上昇。
- 成長機会: 特殊炭素製品等の拡販、設備投資効果発現。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 単一セグメント（炭素製品）。製品別: カソードブロック減、人造黒鉛電極減、特殊炭素製品・ファインパウダー増。
- 配当方針: 連結配当性向30%目安、安定的実施。2025年3月期100円（性向35.0%、総額2,004百万円）。
- 株主還元施策: 配当+自己株式取得（当期取得6億4,300万円）。
- M&Aや大型投資: 記載なし（設備投資進展中）。
- 人員・組織変更: 記載なし。
- その他: 2024年1月株式分割（1:5）、会計方針変更（会計基準改正に伴う）。