決算短信
2025-07-31T14:00
2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社ヤマックス (5285)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ヤマックス、2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）。当期は売上高が前年同期比30.7%増の6,490百万円、営業利益12.7%増の719百万円と大幅増収増益を達成し、非常に良好な業績となった。建築用セメント製品事業の急成長（+116.2%）と土木用セメント製品事業の堅調（+7.0%）が主因で、防衛関連やプレキャスト需要が寄与。一方、不動産事業は損失拡大。総資産は前期末比5.5%減の16,959百万円だが、自己資本比率は48.1%から50.5%へ改善し、財務基盤は安定。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 6,490 | +30.7 |
| 営業利益 | 719 | +12.7 |
| 経常利益 | 746 | +19.1 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 509 | +17.8 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 52.61円 | - |
| 配当金 | － | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高急増の主因は建築用セメント製品事業（2,369百万円、+116.2%）の人手不足対応需要と土木用セメント製品事業（3,990百万円、+7.0%）の防衛・公共事業拡大。新設南九州営業部や防衛チームが貢献。自社製造品比率向上で利益率改善も、原材料・資材高騰で営業利益率は前期比低下（11.1%→11.0%）。その他（不動産）は131百万円（-7.4%）、営業損失18百万円と低迷。全体として季節性（上期低め）を上回る好調。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 10,193 | -8.3 |
| 現金及び預金 | 877 | -61.2 |
| 受取手形及び売掛金 | 4,823 (+電子記録債権1,288) | -5.3 |
| 棚卸資産 | 3,062 (+未成工事等) | +9.5 |
| その他 | 143 | +41.2 |
| 固定資産 | 6,767 | -0.8 |
| 有形固定資産 | 5,668 | -0.8 |
| 無形固定資産 | 150 | +24.5 |
| 投資その他の資産| 949 | -4.0 |
| **資産合計** | 16,959 | -5.5 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 7,176 | -10.5 |
| 支払手形及び買掛金 | 2,184 (+電子記録債務1,922) | -8.4 |
| 短期借入金 | 1,270 | -0.8 |
| その他 | 1,800 (未払税等・賞与等) | -20.0 |
| 固定負債 | 1,231 | -4.9 |
| 長期借入金 | 540 | -14.4 |
| その他 | 691 | +5.5 |
| **負債合計** | 8,407 | -9.8 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|--------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 8,403 | -0.9 |
| 資本金 | 1,752 | 0.0 |
| 利益剰余金 | 6,238 | -1.2 |
| その他の包括利益累計額 | 156 | +2.3 |
| **純資産合計** | 8,552 | -0.8 |
| **負債純資産合計** | 16,959 | -5.5 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率50.5%（前期48.1%）と向上、財務安全性高い。流動比率142%（10,193/7,176）、当座比率119%（(877+4,823+1,288)/7,176）と流動性充足。資産構成は流動60%、固定40%で安定。主な変動は現金減少（-1,388百万円、投資・配当支払？）と買掛金減少（原価率低下反映）。負債減でネットキャッシュポジション改善傾向。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|--------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 6,491 | +30.7 | 100.0 |
| 売上原価 | 4,875 | +38.5 | 75.1 |
| **売上総利益** | 1,616 | +11.6 | 24.9 |
| 販売費及び一般管理費 | 896 | +10.6 | 13.8 |
| **営業利益** | 719 | +12.7 | 11.1 |
| 営業外収益 | 35 | +148.6 | 0.5 |
| 営業外費用 | 8 | -70.0 | 0.1 |
| **経常利益** | 747 | +19.1 | 11.5 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 747 | +19.1 | 11.5 |
| 法人税等 | 239 | +22.1 | 3.7 |
| **当期純利益** | 508 | +17.8 | 7.8 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率24.9%（前期29.2%）と低下も、粗利増でカバー。営業利益率11.1%（前期12.9%）は販管費増（人件費等）と原価高（資材上昇）影響。経常利益率向上は固定資産売却益（21百万円）寄与。ROE試算（年率化）約24%（純利益/自己資本）と高水準。コスト構造は原価75%、販管14%で製造業標準。変動要因は建築事業拡大とセグメント利益改善。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
### 6. 今後の展望
- 会社業績予想（通期）：売上高24,500百万円（+4.4%）、営業利益3,010百万円（+9.9%）、経常利益3,030百万円（+10.9%）、親会社株主帰属純利益2,160百万円（+9.7%）、EPS222.84円。第2四半期累計売上12,300百万円（+22.9%）等。
- 中期計画：プレキャスト推進、防衛チーム強化、南九州拠点拡大、利益率改善・価格転嫁。
- リスク要因：原材料・資材高騰、季節性（下期売上集中）、金利・為替変動。
- 成長機会：公共投資（国土強靭化・防衛9.7%増）、熊本半導体関連、老朽インフラ整備。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：土木用セメント製品（売上3,990百万円+7.0%、営業利益788百万円+9.6%）、建築用（2,369百万円+116.2%、198百万円+22.9%）、その他（132百万円-7.4%、営業損失18百万円）。
- 配当方針：安定的増配、2026年通期予想66円（前期58円+14%）。
- 株主還元施策：配当性向維持、自己株式保有継続。
- M&Aや大型投資：記載なし。
- 人員・組織変更：防衛チーム新設、南九州営業部新設。