決算短信
2025-11-05T16:00
2026年3月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
ヤマウホールディングス株式会社 (5284)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
ヤマウホールディングス株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算。当期は売上高が前年同期比1.7%減の87億18百万円、営業利益が7.9%減の9億9百万円と減収減益となり、全体として業績は低調。主要セグメントの橋梁伸縮装置事業や水門事業で受注減少が影響したが、コンクリート製品事業の堅調が下支えした。総資産は前期末比13.5%減の2,063億9百万円、自己資本比率は58.9%へ改善し、財務体質は安定。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 8,718 | △1.7 |
| 営業利益 | 909 | △7.9 |
| 経常利益 | 996 | △6.9 |
| 当期純利益 | 618 | △6.5 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 101.01円 | - |
| 配当金 | 0.00円（第2四半期末） | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高減は橋梁・高架道路用伸縮装置事業（37.5%減）と水門・堰事業（16.3%減）の受注減少が主因。一方、コンクリート製品事業（売上7.9%増、セグメント利益24.1%増）や地質調査・土木事業（売上12.9%増、利益274.9%増）が寄与。営業外収益増（1億3,611万円、前期1億2,018万円）で経常利益の減益幅を緩和。全体として資材高騰への価格転嫁が進むも、公共投資の鈍化が影響。特筆はコンクリート製品の成長。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 1,369 | △18.6 |
| 現金及び預金 | 471 | △14.0 |
| 受取手形及び売掛金 | 498* | △34.7 |
| 棚卸資産 | 2,881** | 増加 |
| その他 | 157 | 増加 |
| 固定資産 | 694 | △1.3 |
| 有形固定資産 | 498 | △0.9 |
| 無形固定資産 | 82 | △8.9 |
| 投資その他の資産| 113 | 増加 |
| **資産合計** | 2,063 | △13.5 |
*受取手形、売掛金及び契約資産の合計（電子記録債権除く）。
**商品及び製品、仕掛品、原材料及び貯蔵品の合計。
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 769 | △26.6 |
| 支払手形及び買掛金 | 152 | △44.4 |
| 短期借入金 | 300 | △3.1 |
| その他 | 317*** | 大幅減 |
| 固定負債 | 78 | △22.0 |
| 長期借入金 | 15 | △50.1 |
| その他 | 62 | 減少 |
| **負債合計** | 848 | △26.2 |
***未払法人税等、賞与引当金等を含む。
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|--------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 1,190 | △2.2 |
| 資本金 | 80 | - |
| 利益剰余金 | 1,045 | △1.0 |
| その他の包括利益累計額 | 24 | 増加 |
| **純資産合計** | 1,215 | △1.7 |
| **負債純資産合計** | 2,063 | △13.5 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率58.9%（前期末51.8%、+7.1pt）と大幅改善、財務安全性向上。流動比率177.9（流動資産/流動負債、前期160.6）と当座比率も健全。資産は売掛金・現金減で流動資産縮小、負債は買掛金・借入金減少で軽減。利益剰余金減と自己株式取得が純資産圧縮要因だが、有価証券評価差額金増加で包括利益はプラス。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 8,718 | △1.7 | 100.0 |
| 売上原価 | 5,302 | △2.1 | 60.8 |
| **売上総利益** | 3,416 | △1.0 | 39.2 |
| 販売費及び一般管理費 | 2,506 | 増加 | 28.7 |
| **営業利益** | 909 | △7.9 | 10.4 |
| 営業外収益 | 136 | 増加 | 1.6 |
| 営業外費用 | 48 | 増加 | 0.6 |
| **経常利益** | 996 | △6.9 | 11.4 |
| 特別利益 | - | - | - |
| 特別損失 | - | - | - |
| 税引前当期純利益 | 996 | △6.9 | 11.4 |
| 法人税等 | 378 | △5.2 | 4.3 |
| **当期純利益** | 618 | △6.5 | 7.1 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率39.2%（前期38.9%）と微改善も販管費増で営業利益率10.4%（前期11.1%）低下。営業外収益増が経常利益を支え、税効果で純利益率7.1%。ROEは算出不能（詳細期首株主資本未詳）だが利益減で低下傾向。コスト構造は原価率安定も販管費（人件費等）圧力大。前期比変動は受注構造変化と資材高。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 82億9,230千円（前中間期187億3,857千円、前期比大幅減）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △44億7,407千円（前中間期△20億27千円、固定資産投資増）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △116億1,446千円（配当・借入返済増）
- フリーキャッシュフロー: 38億1,823千円（営業+投資、前期167億6,830千円）
営業CF減は売掛回収遅延・棚卸増、配当支払増が現金減少要因。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上高2,240億円（前期比△1.9%）、営業利益335億円（△6.0%）、純利益210億円（△12.8%）、EPS343.20円。修正なし。
- 中期経営計画や戦略: 「中期経営計画PlanC³」（2024年4月～2027年3月）で構造改革・成長戦略推進。「ヤマウグループ長期VISION2035」に向け国土強靭化対応。
- リスク要因: 資材・エネルギー高騰、公共投資縮小、国内市場縮小。
- 成長機会: 防災インフラ整備、コンクリート製品等の公共投資底堅い需要。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: コンクリート製品（売上53億49百万円+7.9%、利益10億36百万円+24.1%）、水門・堰（12億54百万円△16.3%、損失1億6百万円）、地質調査・土木（8億69百万円+12.9%、利益73百万円+274.9%）、橋梁伸縮装置（8億70百万円△37.5%、損失1億69百万円）、コンクリート点検（2億42百万円+67.3%、損失29百万円改善）、情報機器（1億25百万円+52.6%、利益29百万円+65.1%）、不動産（1億38百万円+0.2%、利益82百万円+3.6%）。
- 配当方針: 年間103円予想（前期119円から減配、第2四半期末0円）。
- 株主還元施策: 配当維持、自己株式取得（当期6億千円超）。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。