1. 総評

株式会社トーヨーアサノ（東証プライム、コード5271）の2026年2月期連結決算は、売上高1,169億円（前期比18.8%減）、営業利益10.2億円（同83.1%減）、経常利益2.8億円（同95.2%減）、親会社株主に帰属する当期純損失22.1億円（前期は36.3億円の純利益）と大幅な減収減益となった。主力のコンクリートパイル事業が需要低迷と工事遅延の影響で苦戦し、固定費負担増により利益が急減した。一方、不動産賃貸事業は安定推移。2027年2月期は売上高1,350億円、営業利益55億円と回復を見込むが、厳しい経営環境が続く見通し。

2. 業績結果

【数値】 - 売上高: 1,169億円（前期比18.8%減） - 営業利益: 10.2億円（同83.1%減） - 経常利益: 2.8億円（同95.2%減） - 当期純利益: △221百万円（前期は363百万円の純利益） - EPS: △170.67円（前期は280.51円） - 配当金: 85円/株（年間）

【業績結果に対するコメント】 主力のコンクリートパイル事業が需要低迷と工事遅延の影響で苦戦し、売上高が大幅に減少。これに伴い稼働率が低下し、固定費負担が増加したことが営業利益急減の主因。不動産賃貸事業は安定推移も全体業績を下支えするには至らず。利益率改善を目的としたReform戦略を推進するも、需要環境の悪化が業績に大きく影響した。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 5,041,815 | △1,871,292 | | 現金及び預金 | 1,748,668 | +765,556 | | 受取手形、売掛金及び契約資産 | 1,162,805 | -1,897,086 | | 電子記録債権 | 568,915 | -332,496 | | 未成工事支出金 | 1,104,448 | -548,298 | | 棚卸資産 | 255,338 | -4,838 | | その他 | 228,639 | +172,870 | | 固定資産 | 9,358,961 | +123,147 | | 有形固定資産 | 7,920,236 | +14,300 | | 無形固定資産 | 417,135 | +10,690 | | 投資その他の資産 | 1,021,589 | +126,157 | | 資産合計 | 14,400,776 | -1,748,146 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 4,350,434 | -1,275,375 | | 支払手形及び買掛金 | 928,855 | -544,950 | | 電子記録債務 | 754,267 | -775,476 | | 1年内返済予定の長期借入金 | 2,124,132 | -21,261 | | リース債務 | 132,865 | +44,726 | | 未払法人税等 | 10,280 | -65,976 | | その他 | 352,860 | +125,992 | | 固定負債 | 6,166,895 | -159,549 | | 長期借入金 | 5,718,432 | -373,724 | | リース債務 | 407,628 | +212,455 | | その他 | 40,835 | -18,280 | | 負債合計 | 10,517,330 | -1,435,924 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 3,846,881 | -337,682 | | 資本金 | 100,000 | ±0 | | 資本剰余金 | 1,327,278 | ±0 | | 利益剰余金 | 2,526,847 | -337,682 | | その他の包括利益累計額 | 36,564 | +23,460 | | 純資産合計 | 3,883,446 | -314,222 | | 負債純資産合計 | 14,400,776 | -1,748,146 |

【貸借対照表に対するコメント】 自己資本比率は27.0%（前期26.0%）とやや改善したが、純資産が減少し総資産も1,748億円減少。流動比率は115.9%（前期116.1%）と安全性は維持。資産構成では有形固定資産が増加し、無形固定資産も増加。負債では長期借入金が減少する一方、リース債務が増加。

4. 損益計算書

【損益計算書に対するコメント】 売上総利益率は17.5%（前期19.0%）と低下。販管費率は165.9%（前期147.0%）と大幅に悪化し、営業利益率は8.8%（前期4.2%）と急減。営業外費用の増加や特別損失の発生が経常利益を押し下げた。売上高営業利益率は0.9%（前期2.7%）と大幅悪化。

5. キャッシュフロー

• 営業活動によるキャッシュ・フロー: +1,539百万円（前期比+3,071百万円）
• 投資活動によるキャッシュ・フロー: -445百万円（前期比+702百万円）
• 財務活動によるキャッシュ・フロー: -328百万円（前期比-2,753百万円）
• フリーキャッシュフロー: +1,094百万円

6. 今後の展望

2027年2月期は売上高1,350億円（前期比15.5%増）、営業利益55億円（同436.7%増）、経常利益47億円（同100.0%増）、当期純利益28億円（同126.9%増）を見込む。Reform戦略による利益率改善と適切な物件別採算管理で売上回復を目指す。ただし、地政学リスクやエネルギー価格高騰など不透明要因が多く、慎重な見通し。

7. その他の重要事項

• セグメント別: 基礎事業（コンクリートパイル）が主力だが需要低迷、不動産賃貸事業は安定
• 配当方針: 年間85円/株を継続予定
• 株主還元: 配当性向30.3%（前期）
• M&A: 特に記載なし
• 人員・組織: 特に記載なし

【注意事項】 本資料は決算短信に基づく分析であり、実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性があります。