適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 出光興産株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算は、原油価格下落と為替円高により売上高・利益が大幅に減少した。売上高は3兆8,057億円（前年同期比-15.5%）、営業利益は258億円（同-73.4%）と急減し、親会社株主帰属中間純利益も361億円（同-63.7%）となった。主な変化点は燃料油セグメントの在庫評価影響、基礎化学品のマージン縮小、資源セグメントの市況悪化。一方、資産圧縮により自己資本比率が38.1%に改善し、財政基盤は安定。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） | |-------------------|---------------|-----------------| | 売上高（営業収益）| 3,805,653 | △15.5 | | 営業利益 | 25,844 | △73.4 | | 経常利益 | 35,265 | △71.8 | | 当期純利益（親会社株主帰属）| 36,075 | △63.7 | | 1株当たり当期純利益（EPS）| 29.46円 | - | | 配当金（第2四半期末）| 18.00円 | 横ばい | **業績結果に対するコメント**： 増減の主因は原油価格下落（ドバイ原油68.4ドル/バレル、前年比-16.4%）による燃料油セグメント売上減と在庫評価影響、基礎化学品の海外マージン縮小、資源セグメント（石炭市況悪化）の損失拡大。セグメント別では燃料油109億円（-82.4%）、基礎化学品△77億円（大幅悪化）、高機能材190億円（+18.9%）と明暗。特筆事項として、営業外収益減少（持分法投資利益減）も利益圧迫要因。通期予想は下方修正（売上7兆9,500億円、営業利益680億円）。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 2,372,779 | △277,079 | | 現金及び預金 | 122,164 | △43,598 | | 受取手形及び売掛金 | 699,983 | △117,366 | | 棚卸資産 | 1,147,773 | △119,180 | | その他 | 406,200 | △12,935 | | 固定資産 | 2,153,106 | +27,379 | | 有形固定資産 | 1,390,403 | +16,379 | | 無形固定資産 | 259,821 | +5,241 | | 投資その他の資産 | 502,881 | +5,759 | | **資産合計** | 4,525,885 | △249,701 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 1,796,867 | △300,540 | | 支払手形及び買掛金 | 604,953 | △219,460 | | 短期借入金 | 461,675 | △17,967 | | その他 | 730,239 | △62,113 | | 固定負債 | 978,510 | +38,032 | | 長期借入金 | 458,327 | +48,448 | | その他 | 520,183 | △10,416 | | **負債合計** | 2,775,378 | △262,508 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 1,510,969 | +16,389 | | 資本金 | 168,351 | 0 | | 利益剰余金 | 1,128,366 | +17,141 | | その他の包括利益累計額 | 215,423 | △10,365 | | **純資産合計** | 1,750,506 | +12,807 | | **負債純資産合計** | 4,525,885 | △249,701 | **貸借対照表に対するコメント**： 自己資本比率は38.1%（前期末36.0%）と2.1pt改善、ネットD/Eレシオは0.7（同0.6）と安定。流動比率は約1.32倍（流動資産/流動負債）と安全水準を維持。当座比率も棚卸減で改善傾向。資産・負債構成の特徴は棚卸資産（石油在庫中心）が流動資産の約48%を占め、原油価格連動性が高い。前期比主な変動は売掛・棚卸・買掛の減少による総資産圧縮（△5.2%）で、原油安による在庫評価減が寄与。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） | |------------------|---------------|-------------|-----------------| | 売上高（営業収益）| 3,805,653 | △15.5 | 100.0 | | 売上原価 | 3,521,652 | △15.3 | 92.6 | | **売上総利益** | 284,000 | △18.0 | 7.5 | | 販売費及び一般管理費 | 258,156 | +3.9 | 6.8 | | **営業利益** | 25,844 | △73.4 | 0.7 | | 営業外収益 | 20,265 | △46.1 | 0.5 | | 営業外費用 | 10,844 | +8.1 | 0.3 | | **経常利益** | 35,265 | △71.8 | 0.9 | | 特別利益 | 11,615 | +14.9 | 0.3 | | 特別損失 | 5,623 | +33.1 | 0.1 | | 税引前当期純利益 | 41,257 | △68.4 | 1.1 | | 法人税等 | 6,042 | △81.2 | 0.2 | | **当期純利益** | 35,214 | △64.3 | 0.9 | **損益計算書に対するコメント**： 売上総利益率7.5%（前年7.7%）と微減、営業利益率0.7%（同2.2%）に急低下で収益性悪化。ROE（純資産1,750,506百万円基準、年換算想定）は約4.1%と低水準。コスト構造は売上原価92.6%が支配的で原油連動、販管費増は修繕費等。前期比変動要因は原油安による原価減も在庫影響で相殺されず、営業外収益減（持分法利益3,059百万円、前年16,088）が経常利益を圧迫。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） - 営業活動によるキャッシュフロー: 756百万円（前年2,218百万円） - 投資活動によるキャッシュフロー: △997百万円（前年△470百万円） - 財務活動によるキャッシュフロー: △82百万円（前年△2,880百万円） - フリーキャッシュフロー: △241百万円（営業CF - 投資CF） 営業CFは税引前利益減も棚卸・売掛減少でプラス維持。投資CF悪化は設備投資増。現金残高1,206百万円（前期末比△436百万円）。 ### 6. 今後の展望 - 会社が公表している業績予想: 通期売上7兆9,500億円（-13.5%）、営業利益680億円（-58.1%）、経常利益850億円（-60.4%）、親会社株主帰属純利益750億円（-27.9%）と下方修正。富士石油子会社化影響は精査中。 - 中期経営計画や戦略: エネルギー転換（再生可能エネルギー、高機能材）推進。 - リスク要因: 原油価格変動、地政学リスク、為替。 - 成長機会: 潤滑油・アグリライフ強化、バイオマス発電改善。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績: 燃料油売上3兆1,678億円（-15.5%）、損益109億円（-82.4%）；基礎化学品売上2,352億円（-20.2%）、損失77億円；高機能材売上2,479億円（-1.1%）、利益190億円（+18.9%）；資源売上956億円（-29.7%）、利益171億円（-60.0%）。 - 配当方針: 年間36円維持（第2四半期末18円）。 - 株主還元施策: 自己株式取得（期末64,110千株、前期133,441千株減）。 - M&Aや大型投資: 富士石油子会社化精査中、製油所設備投資継続。 - 人員・組織変更: 記載なし。