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### 企業名 企業名: サンケイ化学株式会社 ### 決算評価 決算評価: 非常に良い ### 簡潔な要約 サンケイ化学株式会社の2025年11月期（2024年12月1日～2025年11月30日）決算は、売上高6,444百万円（前期比+6.5%）、営業利益180百万円（同+298.3%）、経常利益281百万円（同+101.8%）、当期純利益181百万円（同+36.6%）と、全体的に堅調な業績を達成した。主力製品である水稲用殺虫剤「スクミノン」や園芸用製品の販売拡大が寄与し、収益性が大幅に改善。キャッシュフローも安定しており、期末配当を前期比+5円の30円に増額。2026年11月期は売上高6,608百万円（+2.5%）、営業利益182百万円（+0.7%）を見込む。 --- ## 詳細な財務分析レポート ### 1. 総評 - **会社名**: サンケイ化学株式会社 - **決算期間**: 2024年12月1日～2025年11月30日 - **総合評価**: 売上高・利益が前期比で大幅に増加し、特に営業利益は298.3%増と飛躍的な改善を示した。製品別では殺虫剤や「その他」分野（園芸用）が成長を牽引。一方、特別損失（製品回収関連費用など）が発生したものの、高い収益性で吸収。 - **前期比の主な変化点**: - 売上高: +392百万円（+6.5%） - 営業利益: +135百万円（+298.3%） - 自己資本比率: 40.0% → 41.2%に改善。 ### 2. 業績結果 | 科目 | 2025年11月期（百万円） | 2024年11月期（百万円） | 前期比増減率 | |------|------------------------|------------------------|--------------| | 売上高 | 6,444 | 6,052 | +6.5% | | 営業利益 | 180 | 45 | +298.3% | | 経常利益 | 281 | 139 | +101.8% | | 当期純利益 | 181 | 132 | +36.6% | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 202.38円 | 146.29円 | +38.3% | | 配当金（期末） | 30円 | 25円 | +20% | **業績結果に対するコメント**: - **増減要因**: - 売上高増加は水稲用殺虫剤（+6.7%）や園芸用「その他」製品（+60.6%）が貢献。 - 営業利益の大幅増は原価管理効率化と販管費の抑制が寄与。 - 特別損失（製品回収関連費用55百万円）が発生したが、持分法利益（87百万円）で補填。 - **収益構造**: 殺虫剤が売上高の52.3%（3,369百万円）を占める主力事業。 - **特記事項**: 製品回収関連損失55百万円を計上も、経常利益は2倍超に拡大。 ### 3. 貸借対照表 #### 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比増減 | |------|---------------|------------| | **流動資産** | 5,361 | △14 | | 現金及び預金 | 1,969 | +66 | | 受取手形・売掛金 | 1,833※ | △144 | | 棚卸資産 | 1,450 | +34 | | **固定資産** | 2,556 | +215 | | 有形固定資産 | 1,213 | +107 | | 投資有価証券 | 1,131 | +118 | | **資産合計** | **7,917** | **+201** | #### 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比増減 | |------|---------------|------------| | **流動負債** | 2,429 | +170 | | 買掛金 | 982 | +105 | | 短期借入金 | 595 | △100 | | **固定負債** | 2,074 | △144 | | 長期借入金 | 1,339 | △139 | | **負債合計** | **4,503** | **+26** | #### 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比増減 | |------|---------------|------------| | 資本金 | 665 | 0 | | 利益剰余金 | 2,270 | +159 | | 自己株式 | △142 | △0.3 | | **純資産合計** | **3,414** | **+174** | | **負債純資産合計** | **7,917** | **+201** | **貸借対照表に対するコメント**: - **安全性指標**: 自己資本比率41.2%（前期40.0%）と財務基盤が強化。流動比率は220.6%（前期237.9%）で安定。 - **変動点**: 投資有価証券（+118百万円）や有形固定資産（+107百万円）が増加。負債は長期借入金の返済（△139百万円）で減少傾向。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比増減 | 売上高比率 | |------|---------------|------------|-----------| | 売上高 | 6,444 | +6.5% | 100.0% | | 売上原価 | 4,840 | +3.3% | 75.1% | | **売上総利益** | **1,605** | **+17.3%** | **24.9%** | | 販管費 | 1,424 | +7.6% | 22.1% | | **営業利益** | **181** | **+298.3%** | **2.8%** | | 営業外収益 | 128 | +9.6% | - | | 営業外費用 | 27 | +20.8% | - | | **経常利益** | **281** | **+101.8%** | **4.4%** | | 特別利益 | 1 | △98.7% | - | | 特別損失 | 68 | +7,300% | - | | **当期純利益** | **181** | **+36.6%** | **2.8%** | **損益計算書に対するコメント**: - **収益性指標**: 売上高営業利益率2.8%（前期0.8%）、ROE5.3%（前期4.1%）と改善。 - **コスト構造**: 売上原価比率75.1%（前期77.4%）低下で粗利益率拡大。販管費は人件費増の影響で増加。 - **変動要因**: 特別損失（製品回収関連）が68百万円発生したが、持分法利益（87百万円）で相殺。 ### 5. キャッシュフロー | 項目 | 金額（百万円） | 前期比増減 | |------|---------------|------------| | 営業活動CF | 469 | +16 | | 投資活動CF | △161 | △186 | | 財務活動CF | △290 | △70 | | 現金残高（期末） | 1,919 | +16 | ### 6. 今後の展望 - **業績予想（2026年11月期）**: - 売上高6,608百万円（+2.5%）、営業利益182百万円（+0.7%）、当期純利益226百万円（+24.6%）。 - **戦略**: 独自剤の拡販、環境負荷低減製品の開発、受託生産の拡大に注力。 - **リスク**: 農薬需要の低減傾向、地政学リスク（ロシア・ウクライナ戦争等）。 ### 7. その他の重要事項 - **配当方針**: 期末配当30円（前期比+5円）、配当性向14.8%。 - **株主還元**: 自己株式取得を継続（2025年11月期: 52百万円）。 - **特記事項**: セグメント情報非公開だが、製品用途別売上を開示。 （注）数値は百万円単位、前期比は四捨五入のため合計値と一致しない場合あり。